兴齐眼药(300573)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-04 兴齐眼药：前三季度业绩稳步增长，创新眼药管线持续推进 (华安证券 谭国超,王班)

●我们维持公司2026-2028年收入预测，预计分别为32.8/42.6/54.7亿元，分别同比增长32.5%/30.0%/28.4%；预计2026-2028年归母净利润分别为9.4/13.1/17.4亿元，分别同比增长35.3%/39.0%/32.9%，对应PE为14X/10X/7X。我们看好公司在眼科赛道的全面性及稀缺性，维持“买入”投资评级。

●2026-09-08 兴齐眼药：核心产品驱动业绩稳健增长，眼科产品梯队持续扩容 (国投证券 冯俊曦,胡雨晴)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为30.3%、28.3%、25.4%，归母净利润的增速分别为35.0%、34.8%、30.5%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为52.95元，相当于2026年20倍的动态市盈率。

●2026-08-29 兴齐眼药：低浓度阿托品持续放量，新药管线稳步推进 (开源证券 余汝意,阮帅)

●我们看好低浓度阿托品持续放量，维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为9.77、13.12、17.89亿元，对应PE为14.2/10.6/7.8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 兴齐眼药：阿托品+环孢素市场稳步提升，在研管线打开长期成长空间 (国联民生证券 张金洋,胡偌碧,乐妍希)

●公司专注眼科用药市场，短期业绩有阿托品及环孢素支撑，后续在研管线储备丰富。预计公司2026-2028年营业收入分别为32.61/42.48/53.81亿元，归母净利润9.51/12.83/16.60亿元，对应PE为15/11/9倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-08-24 兴齐眼药：【国联民生医药】兴齐眼药（300573.SZ）深度报告：阿托品+环孢素市场稳步提升，在研管线打开长期成长空间 (国联民生证券 张金洋,胡偌碧,乐妍希)

●公司专注眼科用药市场,短期业绩有阿托品及环孢素支撑,后续在研管线储备丰富。预计2026-2028年营业收入分别为32.61/42.48/53.81亿元,归母净利润9.51/12.83/16.60亿元,对应pe为15/11/9倍。首次覆盖,给予"推荐"评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-11-08 华润三九：业绩符合预期，期待经营改善 (中信建投 袁清慧,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预计公司2026--2028年实现营业收入分别为320.05亿元、342.74亿元和371.57亿元，归母净利润分别为34.24亿元、37.26亿元和41.03亿元，折合EPS（摊薄）分别为2.06元/股、2.24元/股和2.47元/股，分别同比增长0.1%、8.8%及10.1%，对应PE分别为12.6x、11.6x及10.5x；维持“买入”评级。

●2026-11-08 仙琚制药：2026年三季报点评：原料药业务企稳回升，制剂新品持续增长 (西部证券 李梦园,邓琳茜)

●预计2026-2028年公司营业收入39.57/42.62/46.00亿元，同比增长5.3%/7.7%/7.9%；归母净利润4.88/5.66/6.44亿元，同比增长8.5%/16.0%/13.8%。基于公司原料药业务企稳回升，制剂管线持续丰富、新品商业化稳步推进，维持“买入”评级。

●2026-11-08 华润江中：渠道库存持续优化，看好业绩稳健改善 (中信建投 袁清慧,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预计，公司2026--2028年实现营业收入分别为39.68亿元、42.05亿元和45.41亿元，归母净利润分别为8.78亿元、9.57亿元和10.51亿元，折合EPS（摊薄）分别为1.38元/股、1.50元/股和1.65元/股，同比变化分别为-3.1%、8.9%和9.8%，对应PE分别为16.8x、15.4x及14.0x，维持“买入”评级。

●2026-11-08 仙琚制药：2026年三季报点评：原料药逐季改善，制剂新动能渐起 (东方证券 伍云飞,张坤)

●根据26年三季报，我们维持原预测，预测公司26-28年每股收益分别为0.50/0.60/0.70元。根据可比公司平均市盈率，给予26年20倍PE，对应目标价10.00元（原目标价10.50元），维持“买入”评级。

●2026-11-08 凯莱英：季报点评：新兴业务增长强劲，全年指引维持不变 (天风证券 杨松,刘一伯)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年收入为80.77/101.01/124.65亿元；预计2026-2028年归母净利润为13.60/19.17/24.14亿元。公司在新分子领域综合实力强，M端优势明显、在ADC、多肽、小核酸等领域布局齐全，综合性领先地位有望带动公司业绩持续高增长，维持目标价190.64元／股，维持“买入”评级。

●2026-11-07 新和成：Q3盈利同比增长，新材料项目持续推进 (中信建投 杨晖,申起昊)

●我们预计公司2026---2028年归母净利润分别为79/70/85亿元，维持“买入”评级。

●2026-11-07 普洛药业：2026年三季报点评：汇兑影响下短期业绩承压，CDMO转型战略持续推进 (西部证券 李梦园,邓琳茜)

●预计2026-2028年公司营业收入97.88/110.85/125.49亿元，同比增长0.0%/13.3%/13.2%；归母净利润9.68/12.12/14.85亿元，同比增长8.6%/25.2%/22.5%。基于公司CDMO在手项目及订单金额持续增长，战略转型成果渐显，维持“买入”评级。

●2026-11-07 九芝堂：2026Q1-3业绩高增，并购贡献增量、管线积蓄动能 (国投证券 冯俊曦,胡雨晴)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为26.2％、15.6％、12.5%，归母净利润的增速分别为44.4％、18.6％、14.3%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为9.80元，相当于2027年22倍的动态市盈率。

●2026-11-07 甘李药业：2026年三季报点评：业绩稳健，创新管线顺利推进 (东方证券 伍云飞,胡俊涛)

●根据26年三季报，我们维持预测公司26-28年每股收益分别为2.32/2.77/3.33元，参考可比公司平均市盈率，给予公司2027年28倍PE估值，对应目标价77.56元（原目标价为81.20元），维持“买入”评级。

●2026-11-07 康恩贝：季报点评：26Q1-Q3收入稳健增长，扣非净利润表现良好 (天风证券 杨松,刘一伯)

●预计2026-2028年公司营业收入为70.02/77.27/85.79亿元（前值72.19/79.67/87.46亿元），归母净利润为6.50/8.11/9.94亿元（前值5.88/7.10/8.44亿元亿元），维持“买入”评级。