中信博(688408)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-02 中信博：确收节奏加快，在手订单保持充裕 (华安证券 张志邦,张欣)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为-1.1/4.0/6.0亿元（前次预测值为2026/2027/2028年归母净利润0.3/7.4/9.0亿元），2027/2028年盈利对应当前市值PE分别为12/8倍，考虑到中东市场是跟踪支架产品重要市场，而中东地区地缘冲突等给公司确收节奏带来不确定性；同时地缘冲突对海运费造成影响，对公司成本端带来压力，综合以上因素，下调盈利预测。维持“买入”评级。

●2026-10-30 中信博：2026年三季报点评：Q3收入环比大增、盈利扭亏，中东交付恢复有望驱动业绩修复 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到公司逐步克服物流问题以及受中东地缘冲突影响，我们下调此前盈利预测，我们预测26-28年归母净利润-0.54/4.77/6.99亿（原值4.53/5.86/7.39亿），同比-436%/+981%/+47%，考虑到公司龙头地位及海外市场后续有望释放潜力。维持“买入”评级。

●2026-08-31 中信博：海运受限制约出货节奏，在手订单充裕 (华安证券 张志邦,张欣)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为-0.3/7.4/9.0亿元，当前市值对应2027/2028年PE分别为8/6，维持“买入”评级。

●2026-05-08 中信博：交付节奏受下游影响，海外市场持续布局 (华安证券 张志邦,张欣)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为4.9/7.4/9.0亿元，前次2026/2027年归母净利润预测值为8.3/11.7亿元，主要因项目交付节奏不及预期导致预测下调，当前市值对应PE分别为18/12/10，维持“买入”评级。

●2026-05-08 中信博：2025年年报及26年一季报点评：海外在手订单充沛，短期业绩承压 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●考虑到公司盈利能力随交付节奏恢复逐步趋向改善，调整盈利预测，预计26E-28E年公司实现归母净利6.18/8.47/10.33亿元，YoY+6218.2%/+37.1%/+21.9%，对应EPS分别为2.82/3.87/4.71元。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-11-09 安孚科技：2026年三季报点评：Q3收入小幅增长，盈利持续提升 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●安孚科技以南孚电池优异的现金流与盈利能力，积极撬动硬科技第二增长曲线。未来公司计划继续提升南孚电池的持股比例，有望增厚利润。考虑到剥离红牛代理业务影响，下调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润4.12/5.60/6.07亿（前值4.21/5.83/6.47），增速+83%/+36%/+8%，摊薄EPS=1.1/1.5/1.6元，对应PE=24/18/16x，维持“优于大市”评级。

●2026-11-09 石头科技：26Q3点评：主业稳健，第二曲线减亏 (华安证券)

●我们的观点：26年公司新业务持续减亏，叠加主业盈利稳健，战胜宏观压力；27年公司看点为扫地机与洗地机竞争格局改善，以及供应链与运营提效对冲成本上涨压力。盈利预测：考虑到公司经营节奏，我们更新盈利预测，预计2026-2028年实现营业总收入242.9/299.9/350.1亿元（26-28年原值为226.7/273.7/328.5亿元），同比增长29.9%/23.5%/16.8%；实现归母净利润21.5/29.1/34.5亿元（26-28年原值为20.1/26.9/31.5亿元），同比增长58.0%/35.2%/18.5%；当前股价对应PE分别为17/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-11-08 科沃斯：季报点评：成本上行压制盈利，海外与新品支撑收入 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲)

●考虑到存储芯片价格上行与人民币汇率走强对毛利率形成双重压制、且行业价格竞争尚未缓解，我们下调26-28年归母净利润预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为220.14/252.09/286.34亿元，归母净利润分别为17.76/21.24/25.50亿元（2026-2028年前值为21.63/25.06/29.52亿元）。公司2026Q3末净现金约36.5亿元，为成本周期底部提供安全垫，随规模效应从2026Q3开始显现，盈利能力有望自2028年重回上行通道，维持“买入”评级。

●2026-11-08 格力电器：26Q3：收入符合预期，利润略低于预期 (中泰证券 吴嘉敏)

●公司发布第四期员工持股计划，26年目标是ROE底线为16%，达标为18%，对应利润为244亿~278亿。根据三季报我们调整全年业绩预期，我们预计26/27/28年收入为1571/1521/1538亿元（前值为1619/1572/1589亿元），同比-8.2%/-3.2%/+1.1%；归母净利为224/247/246亿元（前值为281/279/279亿元），同比-23%/+5%/-0.5%，对应PE为10X/9X/9X。

●2026-11-08 民爆光电：2026年三季报点评：Q3收入高增，照明盈利承压，钻针如期释放利润 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司收购厦芝精密，有望打造高端PCB钻针第二增长曲线，享受AI浪潮下钻针行业的发展红利。考虑到短期照明主业受原材料及汇兑影响，下调2026年、上调2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润1.78/3.52/5.21亿（前值2.2/2.4/-），增速-3.6%/+97.8%/+48.0%，摊薄EPS=1.2/2.4/3.6元，对应PE=56/28/19x，维持“优于大市”评级。

●2026-11-08 海信家电：26Q3：成本承压，期待业绩改善 (中泰证券 吴嘉敏)

●根据三季报，我们调整全年业绩：预计26/27/28年收入为886/919/985亿元（前值为900/947/1017亿元），同比+0.8%/+3.8%/+7.1%；归母净利为21.9/26.1/30.0亿元（前值为28.4/31.1/34.9亿元），同比-31.2%/+19.0%/+15.1%，对应PE为14.9X/12.5X/10.9X。

●2026-11-08 欣旺达：2026年三季报点评：营收持续增长，动力业务出表有望增厚利润 (西部证券 杨敬梅)

●我们预计2026E-2028E年公司实现归母净利润11.36/18.51/28.3亿元，同比+7.5%/+63.0%/+53.3%，对应EPS分别为0.61/1.00/1.54元。维持“买入”评级。

●2026-11-06 锦浪科技：2026年三季报点评：Q3盈利短期承压，27年储能系统放量高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑Q3出货环比放缓及储能系统盈利短期承压，我们下调公司26-28年归母净利润预测至7.0/13.2/17.2亿元（原预测15.0/25.0/33.9亿元），同比-5%/+87%/+30%，对应PE为29/16/12倍。考虑储能逆变器业务持续增长、工商储系统逐步放量，叠加成本优化及规模效应推动盈利修复，维持“买入”评级。

●2026-11-06 德昌股份：2026年三季报点评：收入稳增，利润率受原材料与汇兑影响承压 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●预计公司2026-2028年归母利润1.04/2.36/3.01亿，同比-36%/+127%/+28%；EPS=0.21/0.49/0.62元，对应PE=51/22/17倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-06 阳光电源：2026年三季报点评：26Q3短期业绩承压，未来有望修复 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●考虑到原材料价格、出口退税及运费波动的影响，调整盈利预测，预计2026E年-2028E年公司分别实现归母净利99.53/144.08/171.14亿元，YoY-26.1%/+44.8%/+18.8%，对应EPS为4.80/6.95/8.26元，维持“买入”评级。