富创精密(688409)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-07 富创精密：半导体设备系列报告：2026Q3营收及业绩持续兑现，研发、扩产齐头并进 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.16、6.09、9.84亿元，同比分别增长3768.92%、92.70%、61.62%，对应2026-2028年PE估值分别为117.46x、60.96x、37.72x，维持“买入”评级。

●2026-10-30 富创精密：季报点评：3Q业绩高增，零部件龙头利润释放 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰)

●考虑到下游需求旺盛，公司产能陆续释放，我们上修公司2026/27年收入预测10.98%/19.92%至55.61/75.48亿元，预测28年收入98.31亿元。考虑到随着规模效应体现以及公司增强经营效率，我们下修期间费用假设，对应上调归母净利润12.66%/35.54%至3.53/6.48亿元，预测28年归母净利润9.85亿元。近期板块估值显著抬升，公司新产能和新客户放量带动高增，盈利水平逐步回升，看好公司业绩弹性，基于80倍27年PE（行业均值69.1倍）目标价169.6元（前值：91.8元，90倍2026年PE），维持买入。

●2026-10-29 富创精密：2026年三季报点评：业绩高速增长，看好平台化零部件龙头成长性 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到产品放量节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为3.6/6.6/10.1亿元；对应当前股价PE为102/56/36倍，维持“增持”评级。

●2026-10-29 富创精密：2026Q3点评：Q3业绩符合预期，看好零部件龙头加速兑现 (华西证券 黄瑞连)

●零部件需求旺盛，我们上调2026-2028年收入为55.16/82.54/110.01亿元（原值为50.65/72.48/96.27亿元），同比分别+55.7%/49.6%/33.3%；2026-2028年归母净利润分别为3.92/9.18/14.36亿元（原值为3.13/8.03/12.68亿元），同比分别+4646%/+135%/+56%，对应2026-2028年EPS预测为1.28、3.00和4.69元（原值为1.02、2.62和4.14元）。2026/10/29日公司股价110.43元，对应PE分别为89、38、24倍，考虑公司出色成长性及竞争力，维持“增持”评级。

●2026-09-28 富创精密：规模效应推动盈利改善，高端零部件加速突破 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.12、3.26、4.05亿元，对应的EPS分别为0.69、1.07、1.32元，对应2026年9月28日收盘价PE分别为255.32、165.99、133.80倍。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-11-08 新莱应材：半导体设备系列报告：Q3营收增长提速、利润端同比改善，看好半导体与液冷布局 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.25、3.82、5.42亿元，同比分别增长28.73%、69.69%、41.86%，对应2026-2028年PE估值分别为80.56x、47.48x、33.47x，维持“买入”评级。

●2026-11-08 大元泵业：2026年三季报点评：收入转正，液冷业务持续推进，单季度扣非利润降幅收窄 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司民用泵、工业用泵下游场景较为丰富，收入主要受到下游需求影响较大，2026年预计仍有所承压，但在热泵等下游细分领域需求带动下有望实现结构性升级；商用泵方面尽管短期收入预计承压，但预计在液冷温控相关业务在2027年放量拉动下实现较高增长。预计2026-28年收入-5.2%/+10.2%/+10.0%至18/20/22亿元，毛利率受原材料上涨和人民币升值影响预计短期承压。预计公司2026-2028年归母利润0.64/1.40/1.80亿，同比-56%/+117%/+29%；EPS=0.39/0.84/1.08元，对应PE=106/49/38倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-07 先锋精科：半导体设备系列报告：单Q3收入加速增长，产能效率释放带动盈利环比改善 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为1.97、3.33、5.21亿元，同比分别增长4.27%、68.96%、56.50%，对应PE分别为64.50x、38.17x、24.39x，维持“买入”评级。

●2026-11-06 纽威股份：点评：地缘冲突缓和预期升温，中东业务有望迎来修复 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为15.5/20.5/25.0亿元，对应当前股价PE分别为20/15/12倍，维持“买入”评级。

●2026-11-06 同星科技：2026年三季报点评：Q3收入增长提速，利润同比高增 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为1.15/1.41/1.68亿元，同比+5.9%/+22.4%/+19.6%，对应PE为46/38/32倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-06 金风科技：越南储能合作深化，海外布局持续增速 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为853.26/974.77/1096.61亿元，同比增长16.8%/14.2%/12.5%；归母净利润39.50/52.33/65.24亿元，同比增速为42.4%/32.5%/24.7%，EPS分别为0.94/1.24/1.54元，PE分别为16.5/12.4/10.0倍，公司是全球风电领军企业，盈利有望修复，维持“买入”评级。

●2026-11-06 德力佳：大兆瓦齿轮箱规模化交付，海外业务持续推进 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为58.89/69.09/81.36亿元，同比增长8.6%/17.3%/17.8%；归母净利润8.83/10.84/13.05亿元，同比增速为6.7%/22.8%/20.4%，EPS分别为2.21/2.71/3.26元，PE分别为17.2/14.0/11.6倍，维持“买入”评级。

●2026-11-05 新强联：高端轴承国产化替代，多面布局拓成长空间 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为48.66/59.86/70.13亿元，同比增长5.2%/23.0%/17.2%；归母净利润8.72/11.28/14.81亿元，同比增速为6.5%/29.4%/31.3%，EPS分别为2.10/2.72/3.58元，PE分别为10.6/8.2/6.2倍。公司采用“以销定产”的生产模式，国内风电装机执行节奏短期放缓，公司当前营收状况有所下滑，考虑到风电行业逐步复苏进入加速建设期，公司有望受益于行业需求起量，盈利能力持续提升，上调至“买入”评级。

●2026-11-05 三花智控：季报点评：汇兑损失拖累盈利增长，持续推进机器人业务 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为44.17、54.65、63.81亿元（原为49.14、56.77、65.52亿元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司27年PE平均估值35倍，目标价45.50元（原为52.65元），维持买入评级。

●2026-11-05 海天精工：26Q3营收同比+36.6%，受益AI液冷+国产替代增长提速 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●根据公司26年三季报，结合对公司市场拓展的判断，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为42.3/46.7/51.5亿元（前值38.59/43.28/48.43亿元），归母净利润分别为5.3/6.6/8.2亿元（前值5.4/6.3/8亿元），以当前总股本计算的EPS为1.02/1.26/1.57元（前值1.03/1.21/1.53元）。公司当前股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为20.3/16.5/13.2倍，维持“买入”评级。