国盾量子(688027)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-07 国盾量子：2026年中报点评：量子计算业务稳步增长，产业化进程持续推进 (西南证券 叶泽佑)

●考虑到2026年上半年公司仍处亏损状态，同时持续保持较高研发投入，我们结合中报经营情况对盈利预测进行调整。预计公司2026–2028年营业收入分别为3.66/4.78/6.54亿元，归母净利润分别为0.04/0.13/0.38亿元，EPS分别为0.04/0.12/0.37元，对应动态PE分别为9224/2999/984倍。公司量子计算、量子通信及量子精密测量业务持续推进产业化，后续仍需关注项目获取、交付及验收节奏。

●2026-08-25 国盾量子：半年度业绩报告点评报告：量子计算业务持续放量，未来成长空间广阔 (银河证券 赵良毕,刘璐)

●我们预计公司2026-2028年整体营业收入分别为3.66亿元、4.73亿元和6.43亿元，同比增速分别为18.00%、29.00%和36.00%。归母净利润分别为0.06亿元、0.18亿元和0.41亿元，同比增速分别为2.57%、234.27%和120.09%，EPS分别为0.05元、0.18元和0.40元。公司量子计算业务展现出新的增长动力，业绩有望持续改善，维持公司“推荐”评级。

●2026-04-01 国盾量子：2025年年报点评：量子计算放量驱动业绩拐点，央企赋能加速商业化兑现 (西南证券 叶泽佑)

●公司发布2025年年报。2025年全年，公司实现营业收入3.10亿元，同比增长2253%：利润总额达到0.0523亿元，同比增加116.19%：归母净利润0.05亿元，同比增加116.93%，实现扭亏为盈：实现扣非归母净利润-0.44亿元，亏损较上年有所收窄。利润主要在年末集中释放，就四季度单季度来看，公司2025年四季度实现营业收入1.21亿元，同比下降21.43%：单季归母净利润0.32亿元，同比增加36.89%：扣非归母净利润0.21亿元，同比增加95.67%。预计2026-2028年EPS分别为0.12元、0.38元、1.68元。公司26年规划目标积极，改革动作持续落地，看好全年加速成长，首次覆盖给予“持有”评级。

●2026-03-25 国盾量子：量子计算业务显著放量，量超融合打开AI算力新范式 (东北证券 李玖,赵宇阳,武芃睿,叶怡豪)

●公司在量子通信、量子计算、量子精密测量三大方向均有布局，技术先发优势明显，其中超导量子计算整机、测控系统和稀释制冷机等关键环节具备较强稀缺性；中电信量子集团入主后，公司控股股东变更为中电信量子集团(中国电信)、实际控制人为国务院国资委，产业协同和客户资源能力有望进一步增强。我们看好公司在政策与市场的双重驱动下，能够充分释放技术积累优势，实现业绩的改善和快速增长。预计公司2026E-2028E收入5.88/11.04/19.89亿元，归母净利润0.39/0.84/2.62亿元，维持“买入”评级。

●2026-02-01 国盾量子：量子计算驱动力增强，量子赛道扩张在即 (国海证券 刘熹)

●公司是量子科技产业化引领者，拥有量子计算、量子通信、量子精密测量三大战略布局。我们预计2025-2027年公司营收分别为3.11/4.71/7.02亿元，归母净利润分别为0.05/0.29/0.46亿元；对应2025-2027年EPS分别为0.05/0.28/0.45元。我们认为量子科技赛道扩张在即，受益于公司的龙头地位，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-15 鸿富瀚：液冷订单落地兑现快速成长，多业务共进打开成长空间 (浙商证券 王凌涛)

●我们预计公司2026—2028年营业收入分别为36.56、70.07、89.86亿元，同比增长301.22%、91.66%、28.24%；归母净利润分别为4.84、10.79、15.35亿元，同比增长377.18%、122.79%、42.34%。随着液冷散热产品大额订单逐步交付、自动化及机器人业务放量，以及刚果（金）光储项目投运，公司收入及利润规模有望快速增长。按当前股价计算，公司2026—2028年对应PE分别为39.42倍、17.69倍和12.43倍，维持“买入”评级。

●2026-09-15 龙芯中科：【华创计算机】龙芯中科（688047）2026年半年报点评：业绩减亏趋势延续，龙架构生态建设加速20260830 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●null

●2026-09-15 莱特光电：半年报点评：8.6代三款+GP放量，Q布钙钛矿中间体多点开花 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉)

●考虑到消费电子景气波动、Q布应用较预期延后，我们调整26-28年归母净利润预期至2.84/4.79/8.14亿元（前值为：3.10/5.51/8.25亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-15 一博科技：板载算力，博贯全链 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入17/27/39亿元，归母净利润2.0/4.3/7.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-15 聚灿光电：精细化运营夯实蓝绿光基本盘，全色系高阶化打开成长空间 (浙商证券)

●预计2026---2028年公司营业收入分别为19.12亿元、25.25亿元和32.91亿元，同比分别下降38.86%、增长32.06%和30.34%；归母净利润分别为2.31亿元、3.35亿元和4.60亿元，同比分别增长12.85%、44.87%和37.28%。（2026年收入同比下降主要受黄金废料处置模式调整影响，主营LED业务仍保持增长。）随着红黄光芯片能力补齐，银镜倒装及MiniLED等高附加值产品占比持续提升，公司盈利能力有望继续上行。按照报告期收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为35.31倍、24.37倍和17.75倍。我们认为，公司正处于由蓝绿光规模优势向全色系、高阶化产品结构升级的重要阶段，未来高价值产品放量有望持续推动利润增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-14 晶合集成：订单持续饱满，电源管理芯片与逻辑芯片等多元化布局 (中信建投 孙芳芳,赵子鹏)

●null

●2026-09-14 德福科技：公司业绩表现亮眼，AI算力高景气度推动AI铜箔需求旺盛 (华鑫证券 庄宇,傅鸿浩,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为217.52、268.93、317.54亿元，EPS分别为1.22、2.57、4.18元，当前股价对应PE分别为87.0、41.4、25.5倍，考虑到AI服务器、高速交换机及光模块需求拉动高端电子电路铜箔进入放量期，公司高端电子铜箔产能规模位于前列，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-14 路维光电：产能有序提升，1H26营收、归母净利润同比增长 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●预计公司2026-2028年归母净利润同比增长40.8%/42.2%/38.2%至3.55/5.05/6.98亿元（前值：2026-2027年为3.53/5.18亿元），对应2026-2028年PE分别为23.9/16.8/12.2倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-14 紫光股份：上半年业绩高增，智算与海外市场加速拓展 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合上半年公司业绩，我们对公司盈利预测做出调整。我们预测2026-2028年公司营收分别为1202.31/1455.72/1708.34亿元（原预测值分别为1125.47/1295.11/1472.08亿元），归母净利润分别为32.55/44.42/56.45亿元（原预测值分别为25.58/31.68/38.70亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-14 中瓷电子：Q2光通信陶瓷需求仍强劲，2.4T等产品打开成长空间 (兴业证券 许梓豪,代小笛,陈光毅,王灵境)

●公司发布2026年半年报。2026H1公司实现营业收入22.1亿元，同比增长54.8%；归母净利润4.03亿元，同比增长41.2%；扣非归母净利润3.80亿元，同比增长44.3%。预计公司2026-2028年实现归母净利润10.42、16.87、26.59亿元，对应9月14日收盘价的PE为53.2、32.9和20.8倍，维持“增持”评级。