华兴源创(688001)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-15 华兴源创：科创华兴，智测致远 (中邮证券 吴文吉)

●营收净利双增，核心盈利强劲。公司2026年上半年经营业绩稳步释放，盈利规模与现金流质量同步提升。报告期内实现营业收入11.34亿元，同比增长23.91%，业务规模保持较快扩张态势；实现归母净利润0.95亿元，同比增长20.85%，扣非归母净利润0.84亿元，同比增长13.11%。剔除股份支付费用后，归母净利润达1.06亿元，同比增速提升至34.51%，核心主业盈利能力强劲，内生增长动能充足。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入30/38/45亿元，归母净利润2.5/3.9/5.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-10 华兴源创：检测主业盈利修复，切入光电测试业务打造第二增长曲线 (华鑫证券 庄宇,尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为29.90、37.27、44.64亿元，EPS分别为0.49、0.75、1.09元，当前股价对应PE分别为136.2、89.0、60.9倍，考虑到公司检测设备主业受益于消费电子需求回暖以及通过控股普塞斯切入光电半导体测试业务，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-01-09 华兴源创：跟踪报告之六：业绩扭亏为盈，自主研发测试机产品具备竞争力 (光大证券 刘凯,黄筱茜)

●基于下游消费电子需求的温和复苏和公司有效的费用管理，光大证券上调了华兴源创2025-2027年的归母净利润预测，分别为2.04亿、2.81亿和3.62亿元。分析师维持对公司“买入”的投资评级，看好其未来发展前景。

●2025-02-20 华兴源创：面板检测设备领军，半导体/新能源打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为20/23/27亿元，同比增长7.6%/15.9%/15.6%，CAGR为13%；预计2024-2026年归母净利润分别为-4.8/2.5/3.0亿元，同比增速分别为-300.7%/152.3%/19.9%，CAGR为8%。2024-2026年PE分别为-/56/47倍。考虑到公司面板检测的领先地位，及半导体/新能源领域的成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-02-11 华兴源创：需求疲软24年业绩承压，关注半导体检测产品研发进展 (长城证券 邹兰兰)

●考虑到公司下游消费电子需求不及预期，同时结合公司2024年业绩预告，故下调2024、2025年盈利预测。我们预估公司2024-2026年归母净利润为-4.80亿元、1.80亿元、2.70亿元，EPS分别为-1.08元、0.40元、0.61亿元，2025、2026年对应PE分别为76X、51X。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-15 新华医疗：2季度收入增速向好，海外潜力释放 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为104.43/112.17/120.95亿元，同比增速分别为7.26%/7.42%/7.83%，2026-2028年归母净利润分别为5.75/6.24/6.72亿元，增速分别为9.18%/8.50%/7.77%。当前股价对应的PE分别为13x、12x、11x。基于公司医疗器械产品布局完善，制药装备持续拓展可及领域，维持“买入”评级。

●2026-09-15 三诺生物：国内收入增速亮眼，盈利能力持续改善 (华源证券 刘闯,梁裕)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.0亿元、5.0亿元、6.0亿元，当前股价对应的PE分别为21X、17X、14X。公司为血糖监测行业龙头，新产品CGM收入正在快速增长中，海外持续拓展，天花板有望打开，维持公司“买入”评级。

●2026-09-15 海尔生物：国内市场回暖，Q2业绩回升 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.87/3.20/3.69亿元，对应EPS分别为0.91/1.01/1.17元，对应PE分别为34.34/30.81/26.73倍。公司国内市场回暖向好，海外市场保持良好增长，维持“买入”评级。

●2026-09-14 豪迈科技：业绩符合预期，轮胎模具保持高增，盈利能力短期承压 (中信建投 许光坦)

●豪迈科技拥有自己的研发设计中心、铸造工厂、机械加工工厂，能够提供从毛坯到成品的整体解决方案和一站式服务，构筑了较强的竞争壁垒。预计公司2026-2028年实现营业收入131.21、154.47、180.84亿元，同比分别增长18.44%、17.73%、17.07%；实现归母净利润28.36、33.79、40.11亿元，同比分别增长18.51%、19.11%、18.72%，对应PE分别为16.32、13.70、11.54倍，给予“买入”评级。

●2026-09-14 凌云光：公允价值变动增厚利润，AI新业务加速突破 (中信建投 许光坦)

●公司机器视觉基本盘稳健，2026H1收入保持增长，JAI并表后海外业务加快拓展；“视觉+AI”驱动产品结构升级及业务结构优化，主营盈利能力与毛利率明显改善；同时，公司订单增长较快，光通信、新型显示及新能源等领域持续取得突破，新业务布局稳步推进。预计公司2026-2028年实现营业收入35.62、44.06、54.17亿元，同比分别增长22.34%、23.69%、22.94%；实现归母净利润4.52、3.82、5.04亿元，同比分别增长180.27%、-15.50%、31.81%，对应PE分别为47.84、56.61、42.95倍，给予“买入”评级。

●2026-09-14 杭氧股份：半年报点评：气体产业全链条纵深拓展，看好设备+气体双轮驱动 (天风证券 朱晔,薛长安)

●考虑气体价格有所波动，我们对盈利预测做出调整，预计26-28年实现归母净利润11.64、14.62、16.62亿元（前值：26年13.2亿元、27年15.4亿元）。维持“买入”评级。

●2026-09-14 应流股份：半年报点评：高温合金卡位优质赛道，航空发动机和燃气轮机景气度加速上行 (天风证券 朱晔,薛长安)

●考虑原材料价格与汇率波动，我们对盈利预测做出略微调整，预计26-28年实现归母净利润5.41、8.02、11.93亿元（前值：26年5.74亿元、27年8.01亿元）。维持“买入”评级。

●2026-09-14 三一重工：回购股份彰显信心，下半年业绩有望提速 (浙商证券 邱世梁,王华君,徐琛奇,蒋逸)

●预计公司2026-2028年收入为1050、1236、1456亿元，同比增长17%、18%、18%；归母净利润为110、140、179亿元，同比增长31%、27%、28%，25-28年复合增速为29%，对应26-28年PE为17、13、10倍，维持“买入”评级。

●2026-09-14 凌云光：Fair value gains boost profit,while new AI businesses accelerate breakthroughs (中信建投 许光坦)

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●2026-09-14 联赢激光：半年报点评：订单亮眼业绩逐步兑现，走向平台型激光公司 (天风证券 朱晔)

●由于订单增速超预期、锂电设备毛利率有所不及预期，我们调整26/27/28年收入预测至51/66/73亿元（前次26/27年预测值为49/60亿元），归母净利润3.2/4.6/5.5亿元（前次26/27年预测值为4.5/5.7亿元），当前市值对应市盈率22/15/13倍，维持“买入”评级。