龙版传媒(605577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-12-05 龙版传媒：深耕出版业务主业，业绩发展稳健 (东北证券 王凤华,王璐)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为19.83/22/24.46亿元，归母净利润分别为5.64/6.15/7.22亿元，对应EPS为1.27/1.38/1.63元，对应PE14.91/13.66/11.64X，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-11-01 晨光股份：26Q3营收稳健，保持经营韧性 (华安证券 徐偲,余倩莹)

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●2026-10-31 晨光股份：2026年三季报点评：各业务模块企稳，重点提示底部机会 (中泰证券 李斯特)

●晨光作为文具龙头，各业务模块已趋于平稳，转型增量等待后续逐步释放，我们看好公司传统核心业务与新业务双轮驱动，实现长期稳健发展，股息率4.40%，重点提示底部机会。预计公司26-28年实现归母净利润14.22、16.50、18.64亿元，EPS为1.55、1.80、2.03元，维持“买入”评级。

●2026-10-30 传智教育：AI培训需求驱动业绩反转，2026年前三季度显著扭亏 (国信证券 曾光,周瑛皓)

●AI培训需求高景气下公司收入利润持续快速增长，业绩弹性充分释放。我们给予公司2026-2028年归母净利润1.1/1.4/1.7亿元盈利预测，最新收盘市值对应PE36/26/22倍。静态看2026年表观PE不低，但考虑到2026年是公司业绩反转元年，短训全面AI化与学历教育放量均处于早期，就业优化与报名增长的正循环初步形成，盈利增长动能充沛，维持“优于大市”评级。后续盈利预测也存在进一步上修空间。建议跟踪短训学员就业率及对口就业情况、AI相关岗位需求景气度及报名转化数据。

●2026-10-30 晨光股份：Q3晨光科技与零售大店业务引领增长 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●结合传统核心业务修复节奏，我们略下调26-28年收入及毛利率预测，预计公司26-28年归母净利润为13.55/14.75/15.99亿元（前值14.07/15.34/16.65亿元，下调3.7%/3.8%/4.0%），对应EPS分别为1.48/1.61/1.75元。我们切换27年估值，参考可比公司Wind一致预期为27年21倍PE，考虑到终端需求待复苏，且公司B端业务占比高于可比公司，给予公司27年19倍PE，目标价30.59元（前值32.34元，基于26年21倍PE，对应EPS为1.54元），维持“增持”评级。

●2026-10-30 光线传媒：2026Q3业绩点评：内容将进入释放期，IP业务稳步推进中 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●我们预计2026-2028年营业收入为9.48/21.91/28.40亿元，归母净利润为1.00/8.27/11.29亿元，对应2027/2028年PE为40/29X。公司内容爆款频出，持续验证精品内容创作能力，多厂牌和人员布局构建护城河。未来IP运营为核心战略之一，布局在逐步落地，有望推动公司长期增长。基于此，维持“买入”评级。

●2026-10-30 晨光股份：Q3业绩稳健，晨光科技&科力普表现较优 (华西证券 徐林锋,吴菲菲)

●我们认为晨光传统业务产品与渠道升级带来量价提升空间，新业务正在迈入收获期，公司由文具龙头逐渐向文创巨头持续转型升级，迈向世界级晨光，我们看好其发展前景。结合公司最新财报情况，我们调整此前盈利预测，预计26-28年营收分别为261.92/280.25/298.47亿元（前值为272.95/299.42/323.38亿元），EPS分别为1.49/1.61/1.72元（前值为1.60/1.80/1.98元），对应2026年10月30日22.75元/股收盘价，PE分别为15/14/13倍，维持公司“买入”评级。

●2026-10-29 南方传媒：2026Q3财报点评：渠道整合提升盈利能力，有望持续释放经营效益 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤,王春宸)

●公司背靠广东省，具备地区人口优势，主业稳健向上，渠道整合与成本控制推动公司盈利能力提升，同时积极拥抱AI和新业态，未来业绩有望稳定增长，据此我们预测公司2026-2028年营业收入分别为86.86/87.27/87.63亿元，归母净利润分别为11.66/13.17/13.79亿元，对应PE分别为11/10/9x，维持“买入”评级。

●2026-10-29 力盛体育：营收高增扣非改善，毛利率承压不改增量预期 (万联证券 叶柏良)

●公司以“赛车+高尔夫”双IP矩阵驱动，赛车业务依托完整赛事IP体系、稀缺场地资源与TopSpeed海外业务构筑稳固基本盘；高尔夫中巡赛进入完整运营期，赞助扩容与成本优化共同推动盈利修复；海南国际赛车场预计2027年投运，将进一步补充场馆资源与业绩增量。公司当前处于主动投入换规模的扩张阶段，短期毛利率承压不改中长期成长逻辑。考虑到中东局势对公司海外赛车赛事造成的冲击，我们下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.30/0.51/0.72亿元（调整前为0.34/0.58/0.79亿元），对应EPS为0.16/0.27/0.39元/股，10月27日股价对应PE为64.65/38.45/27.06倍，维持公司“增持”评级。

●2026-10-29 学大教育：2026年三季度点评：业绩基本符合预期，维持重点推荐 (东吴证券 吴劲草,杜玥莹)

●公司为头部1V1个性化教培机构，行业政策趋稳，竞争格局有所改善；教育培训服务行业仍然具备需求刚需，公司品牌价值持续凸显，品牌能力+服务能力持续构筑壁垒。公司继续拓展业务，维持稳定增长，且是稀缺的可涨价消费品赛道。根据2026Q3经营情况，我们略微调整公司2026/2027/2028年营收至36.4亿/41.1亿/46.3亿元（前值为37.4/43.0/49.6亿元），归母净利润至3.3/4.2/5.1亿元（前值为3.2/4.0/5.0亿元），当前股价对应2026/2027/2028年PE约为12X/9X//7X，维持“买入”评级。

●2026-10-29 行动教育：2026年三季报点评：Q3业绩超市场预期，收款同比增长 (东吴证券 吴劲草,杜玥莹)

●公司作为企业培训龙头，大客户战略助力品牌成长，当前凭借自身能力加速企业扩张，营收利润预计逐步兑现增速。维持预计2026-2028年营业收入9.47/11.02/12.76亿元，归母净利润分别为4.2/5.0/6.0亿元，对应2026-2028年PE估值为15/13/10倍，维持“买入”评级。