德才股份(605287)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-02 德才股份：三季度营收+34.3%，新签订单结构持续优化 (国信证券 任鹤)

●公司长期深耕青岛市场，立足本土优势，打造城市更新特色品牌，有望持续受益于市场需求快速增长。预测公司归母净利润2.33/2.82/3.26亿元，每股收益1.67/2.01/2.33元，对应当前股价9.8/8.1/7.0x，维持“买入”评级。

●2023-10-22 德才股份：深耕青岛市场，开拓城市更新蓝海 (国信证券 任鹤)

●基建面临“缺项目”问题，“扩内需”呼唤改造类项目发力，“广义城市更新”成为基建重点投资领域。公司长期深耕青岛市场，立足本土优势，打造城市更新特色品牌，有望持续受益于市场需求快速增长。预测公司归母净利润2.33/2.82/3.26亿元，每股收益1.67/2.01/2.33元，对应当前股价9.8/8.1/7.0x。结合绝对估值法和相对估值法，公司合理每股价值区间为22.07-23.38元，较当前股价有35.65%-43.70%的空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-05-04 德才股份：2022年报暨2023年一季报数据分析：22年归母净利同比+43%，订单高增、新业务持续发力增厚全年利润 (浙商证券 匡培钦)

●我们预计2023-2025年公司营业收入分别为78.25、105.74、134.32亿元，对应归母净利分别2.65、3.54、4.54亿元，同比增长32.33%、33.65%、28.37%；对应PE分别8.76、6.55、5.11倍。结合PEG估值视角，公司当前估值水平处于低估区间，价值亟待发现，维持“买入”评级。

●2023-01-14 德才股份：2022年经营数据分析：订单超预期高增47%，新业务线转型顺利，全产业链能力落地兑现 (浙商证券 匡培钦)

●我们预计2022-2024年公司营业收入分别为61.72、82.78、106.55亿元，对应归母净利分别1.68、2.38、3.38亿元，同比增长20.18%、41.65%、42.32%；对应PE分别13.73、9.69、6.81倍。基于订单转结营收情况，我们保守估测公司2022-2024年归母净利复合增速为34%。结合PEG估值视角，公司当前对应PEG为0.33，估值水平处于低估区间，价值亟待发现，维持“买入”评级。

●2022-11-18 德才股份：智能建造发力、公司优势凸显，转型发展成长性进一步增强-德才股份智能建造技术发展分析 (浙商证券 匡培钦)

●我们预计2022-2024年公司归母净利1.53亿元、2.14亿元、2.90亿元，同比增长9.25%、40.26%、35.45%，对应PE分别16.10倍、11.48倍、8.47倍。我们保守估测公司2022-2024年业绩复合增速38%。基于PEG估值视角，公司当前对应PEG仅为0.43，估值水平处于低估区间，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰

●2026-10-29 金螳螂：季报点评：费用率和减值缩减，负债率保持低位 (华泰证券 方晏荷,黄颖,孔舒,樊星辰,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测3.99/3.74/3.83亿元，对应EPS为0.15/0.14/0.14元。可比公司26年iFind一致预期P/B均值为1.19x，考虑到当前公司订单、收入、毛利率短期仍处在筑底期，转型业务尚未贡献显著增量盈利，给予公司27年1.0xP/B（27年BVPS为5.23元），目标价5.23元（前值6.77元，对应26年1.3xP/B），维持“增持”评级。

●2026-10-29 亚翔集成：季报点评：盈利能力持续保持较高水平 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●我们调整26-28年收入预测，调整26-28年归母净利润至12.01/21.93/27.52亿元（较前值分别调整-22.91%/-14.15%/-16.26%，三年复合增速为45.57%），对应EPS为5.63/10.28/12.90元。可比公司27年Wind一致预期PE均值为22x，认可给予公司27年22倍PE估值，对应目标价为226.16元（前值277.40元，对应38倍26年PE）。26年中期公司对25年剩余可分配利润进行分配，每股现金分红1.65元，还原后25年股利分配率为79%，近3年公司分红比例逐年提升，若未来3年维持80%分红比例，预测26-28年股息率为3.84%/6.26%/9.12%，当前股价位置股利安全垫较厚，维持“买入”。

●2026-10-25 圣晖集成：季报点评：海外项目驱动盈利跃升，Q3归母净利润翻倍式增长 (天风证券 鲍荣富)

●归母净利增长系本期执行的海外项目毛利率较高，以及本期转回的商业承兑汇票坏账准备金额较大所致。考虑公司毛利率持续改善，我们调整公司26-28年归母净利润预测至2.22/3.27/4.13亿元，对应PE为32、21、17倍，维持“买入”评级。

●2026-10-07 罗曼股份：看好端侧推理发展，公司全栈模式有望抢占先机 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●我们调整盈利预测。预计2026-2028年，公司归母净利润1.31/1.62/2.03亿元，对应9月30日股价109.7/88.34/70.60xPE，维持“增持”评级。

●2026-09-02 圣晖集成：利润率显著修复，收入确认有望提速 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●公司是台资洁净室工程服务商，海外市场运作经验丰富，随着客户全球扩产力度持续加大，有望继续依托现有客户关系进一步拓展海外业务，进而推动收入与利润规模持续增长。考虑到上半年收入确认阶段性有所放缓，小幅下调2026年盈利预测，基本维持2027-2028年盈利预测，预测2026-2028年归母净利润为2.29/4.03/5.13（前值2.87/4.26/5.18亿元），同比+48.2%/+76.1%/+27.1%，对应PE分别为34.2/19.4/15.3X，维持“优于大市”评级。

●2026-09-01 圣晖集成：半年报点评：海外盈利改善带动净利率修复，Q3收入增长有望提速 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●考虑项目结算影响，我们小幅下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.95/3.01/3.79亿元，同增26%/55%/26%，对应EPS分别为1.95/3.01/3.79元/股，对应PE分别为41/27/21倍，维持“买入”评级。

●2026-08-28 亚翔集成：海外订单驱动业绩高速增长，盈利能力维持高位 (天风证券 鲍荣富)

●受益于全球AI上涨需求带动半导体产业需求，公司具备高端洁净室交付能力，看好公司订单持续上行。上调公司26-28年归母净利润13.1亿/16.6亿/19.4亿至14.9亿/21.2亿/25.1亿，对应PE为24、17、14倍，维持“买入”评级。

●2026-08-28 柏诚股份：半年报点评：Q2营收业绩增长显著提速，签单高景气延续 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●考虑今年以来公司签单持续高景气，我们预计2026-2028年归母净利润分别为3.67/4.60/5.32亿元，同增79%/25%/16%，EPS分别为0.70/0.87/1.01元/股，最新PE分别为39/31/27倍，维持（买入“评级。

●2026-08-26 金螳螂：中报点评：负债率保持低位，持续推进战略升级 (华泰证券 方晏荷,黄颖,孔舒,樊星辰,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测3.99/3.74/3.83亿元，对应EPS为0.15/0.14/0.14元。可比公司26年iFind一致预期P/B均值为1.4x，考虑到当前公司订单、收入、毛利率短期仍处在筑底期，转型业务尚未贡献显著增量盈利，维持公司26年1.3x倍P/B（26年BVPS为5.21元），维持目标价6.77元，维持“增持”评级。

●2026-08-26 柏诚股份：中报点评：订单快速增长结转逐步提速 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,孔舒,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为4.17/5.77/7.67亿元（三年复合增速为55.18%），对应EPS为0.79/1.10/1.46元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为29x，考虑到德国、中国台湾系竞争对手阶段性战略重心转移至海外市场，公司境内市占率有望迎来提升，同时境内市场国产化替代驱动半导体扩产提速，公司作为内资洁净室工程龙头有望充分受益，给予公司26年40倍PE估值，维持目标价为31.6元。