凯迪股份(605288)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-14 凯迪股份：线性驱动龙头企业，机器人业务打开成长空间 (国海证券 戴畅,白浪)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为15.15/17.13/19.18亿元，复合增速为12.72%；预计2026-2028年归母净利分别为1.06/1.17/1.48亿元，复合增速为34.65%，对应2026-2028年PE为57.05/51.50/40.78倍。公司技术实力雄厚，线性驱动市场前景广阔，积极布局机器人产业，首次覆盖，给予“买入”评级“。

●2026-05-18 凯迪股份：26Q1业绩承压，增资浦元科技继续押注机器人领域 (华鑫证券 林子健,尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为15.4、17.7、20.4亿元，归母净利润分别为0.8、0.9、1.0亿元，公司主业稳健发展，积极布局新型减速器及机器人一体化关节，后续有望在市场端有所突破，维持“买入”投资评级。

●2026-01-07 凯迪股份：线性驱动领导厂商，积极拓展人形机器人赛道 (华鑫证券 林子健,尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为13.78/15.30/17.14亿元，归母净利润分别为0.55/0.89/1.11亿元。线性驱动市场前景广阔，公司技术实力雄厚，积极切入人形机器人赛道，业绩有望逐步增长，维持“买入”投资评级。

●2025-11-19 凯迪股份：汇兑损失等因素影响公司盈利，入股辉星动力及墨的智能加速人形机器人产业布局 (华鑫证券 林子健,尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为14.0/15.6/17.5亿元，归母净利润分别为0.5/0.9/1.2亿元，当前股价对应PE分别为120.9/73.8/54.3。公司技术实力雄厚，且积极布局新型减速器及机器人关节，后续有望在市场端有所突破，维持“买入”投资评级。

●2025-11-18 凯迪股份：深耕线性驱动行业，机器人领域有望实现突破 (招商证券 游家训,梁旭)

●公司线性控制系统行业积淀深厚，并围现有业务延伸机器人领域，后续有望在市场端有所突破。公司报表比较健康扎实、有后劲，而培育的机器人业务面临较好市场机遇，我们比较看好公司长期发展前景，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-11-01 白云电器：2026年三季报点评：业绩整体保持平稳，SST一体化电源发布打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到成本压力及新产品、新市场前期投入，我们下修公司26-28年归母净利润预测为2.2/3.3/5.0亿元（此前2.3/3.5/5.6亿元），同比+8%/+48%/+55%，对应现价PE分别为23/16/10倍，考虑到公司海外市场持续突破，SST打开成长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-01 宏发股份：2026年三季报点评：业绩超市场预期，高压控制盒&AIDC打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司继电器业务增长强劲，我们上修公司26-28年归母净利润至24.0/29.9/37.1亿元（原值23.11/29.85/36.95亿元），同比+37%/+25%/+24%，对应现价PE分别为20x、16x、13x，考虑到宏发为全球龙头，中长期驱动力足，给予27年25xPE，目标价48.3元，维持“买入”评级。

●2026-11-01 捷昌驱动：2026年三季报点评：盈利阶段性承压，机器人执行器布局持续深化 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司盈利能力阶段性承压，我们下修公司26---27年归母净利润预测至3.7/4.2亿元（原值5.4/7.1亿元），新增28年归母净利润预测5.0亿元，26---28年同比-6%/+14%/+17%，对应现价PE分别为27/24/20倍。公司线性驱动业务持续拓展汽车及工业应用，机器人核心部件与关节模组布局打开中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-01 海博思创：三季报点评：储能毛利率稳中有增，算电协同加快推进 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到公司储能系统盈利能力稳定，我们维持26-28年归母净利润预测18.9/31.5/41.1亿元，同比+98.6%/+66.9%/+30.4%，对应现价PE分别为12/7/6x，给予27年12x估值，对应目标价207元，维持“买入”评级。

●2026-11-01 四方股份：2026年三季报点评：Q3毛利率同比改善，差异化产品&SST拓展成长空间 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到国内新能源下游需求疲弱、在SST业务持续高强度投入，我们下修公司26-28年归母净利润分别为8.8/9.6/10.7亿元（此前9.7/11.3/15.0亿元），同比+6%/+9%/+11%，对应现价PE分别为25/23/21倍。公司二次设备主业基础扎实，SST工程化及算电协同布局打开中长期空间，维持“买入”评级。

●2026-10-31 中伟新材：2026年三季报点评：前驱体盈利稳健，矿冶一体化缓冲镍价波动 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到镍价下跌影响，我们下调26-28年公司归母净利润预期至24.6/30.7/33.6亿元（原预期30.5/36.6/44.0亿元），同比+57%/+25%/+10%，对应PE为13x/11x/10x，考虑公司前驱体盈利稳健，27年磷酸铁新产能释放有望带动出货增长，矿冶一体化布局有助于缓冲镍价波动，维持“买入”评级。

●2026-10-31 麦格米特：2026年三季报点评：AIDC全栈供电布局持续突破，车载电源&底盘业务拓展成长空间 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到成本端的压力，我们下修公司26-28年归母净利润预测分别为6.4/12.9/18.8亿元（此前8.0/16.1/25.6亿元），同比+341%/+101%/+45%，对应现价PE为71/35/24倍，公司AIDC电源领域卡位优势显著，多产品放量在即，维持“买入”评级。

●2026-10-31 美的集团：业绩韧性凸显，大额回购注销持续提高股东回报 (开源证券 吕明,马宇轩)

●看好公司零售转型战略对短期发货的负面影响将逐步消解，外销OBM与ToB业务保持高增，积极回购注销保障股东回报，维持“买入”评级。

●2026-10-31 电科蓝天：2026年三季度点评：2026年前三季度收入同比增长34%，受益宇航及特种电源需求增长 (国海证券 赵博轩)

●我们预计，2026-2028年公司营业收入分别为40.49/53.48/72.31亿元，归母净利润分别为4.01/5.41/7.30亿元，当前股价对应2027-2028年PE分别为147.57X/109.41X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 海尔智家：2026Q3归母净利润降幅收窄，内销份额提升 (开源证券 吕明,马宇轩)

●由于家电国补政策促进作用减弱，需求端尚需恢复，我们下调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为182.7/195.0/208.0亿元（前值为194.1/213.4/232.8亿），对应EPS为2.0/2.1/2.2元，当前股价对应PE分别为10.6/9.9/9.3倍。看好公司产品结构升级促进均价和份额提升，统仓TC变革提质增效，将变革红利释放为股东回报，维持“买入”评级。