同力天启(605286)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-06 同力天启：电梯筑底储能蓄力，双轮驱动迎成长新局 (西南证券 王倜)

●随着公司新型储能系统集成产能加速落地、中国能建大额集采订单步入密集交付结转期，加之与地方政府及电信运营商合作的“算电协同”项目多维放量，预计未来三年归母净利润复合增长率为52.31%，给予2026年30xPE，对应目标价为44.40元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-03-20 同力天启：多个“算电协同”项目持续推进，估值底部区间 (浙商证券 杨占魁,沈国琼)

●公司电梯业务短期有所承压，但储能等新能源业务快速增长，预计2025-2027年公司归母净利润为2.2、2.9、5.8亿元，EPS分别为1.31、1.74、3.47元，维持买入评级。

●2026-01-04 同力天启：储能业务快速扩张，AI算力配储未来可期 (东北证券 杨占魁)

●考虑到公司电梯业务短期承压，储能业务放量可期，我们调整公司盈利预测，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.2/2.9/5.8亿元，对应PE为30.92X/23.40X/11.71X，维持“买入”评级。

●2025-09-03 同力天启：把握算力绿电时代浪潮，天启鸿源业绩高增长 (东方财富证券 王舫朝,武子皓)

●算力绿电快速发展，公司积极参与各算力中心绿电建设，且公司在手项目较为丰富，未来业绩增长确定性较高。我们调整盈利预测，在公司对天启鸿源股份比例保持不变的前提下，预计公司2025-2027年营收为24.73/26.61/28.45亿元，同比增长-2%/8%/7%；归母净利润为3.43/4.27/5.12亿元，同比增长39%/25%/20%。维持“买入”评级。

●2025-08-13 同力天启：算电协同，乘势而升 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计2025-2027年公司收入分别为33.82亿元、35.89亿元、38.10亿元(增速：33.9%、6.1%、6.1%)，归母净利润分别为3.18亿元、3.96亿元、4.74亿元(增速：29.1%、24.4%、19.7%)，对应当前PE分别为22.0倍、17.7倍、14.8倍(估值日期为2025/8/13)。成长性突出，首次给予买入-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-29 怡合达：2026年三季报点评：业绩较快增长，平台化能力持续拓展 (国信证券 吴双)

●怡合达是国内FA工厂自动化零部件一站式供应领域的头部企业，覆盖新能源、半导体、3C等领域，具备平台化高效交付能力。公司业务正在向FB非标零部件、FX品牌核心件延伸，持续拓展半导体等新兴行业与海外市场。公司平台能力持续扩张，后续有望继续维持稳健增长。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.58/8.43/10.22亿元，对应PE为26/20/17倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-29 冰轮环境：2026年三季报点评：Q3扣非归母净利润同比+97.7%，AIDC冷源业务放量驱动业绩高增 (东吴证券 周尔双,黄瑞,袁理)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为8.6/19.2/28.5亿元，当前市值对应PE分别为32/14/10X，维持“买入”评级。

●2026-10-29 富创精密：2026年三季报点评：业绩高速增长，看好平台化零部件龙头成长性 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到产品放量节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为3.6/6.6/10.1亿元；对应当前股价PE为102/56/36倍，维持“增持”评级。

●2026-10-29 恒工精密：Q3业绩延续高增，连续铸铁龙头机器人业务爆发在即 (中信建投 秦基栗,邓皓烛,林赫涵,孟龙飞)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.69、2.53和3.62亿元，给予“买入”评级。

●2026-10-29 杭叉集团：2026年三季报点评：单Q3归母净利润-10%，毛利率同环比继续提升 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到汇率波动带来的不确定性，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为22.8/25.5/28.3亿元（原值分别为24.1/26.6/29.6亿元），对应动态PE分别为14/13/12x，维持“增持”评级。

●2026-10-29 新莱应材：2026年三季报点评：业绩边际改善，看好泛半导体与液冷打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单收入确认节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为2.3/3.3/5.0亿元；对应当前股价PE分别为78/54/36倍，维持“增持”评级。

●2026-10-29 杭叉集团：收入稳健增长，高端化成果持续兑现 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026-2028年收入为191.3/206.4/218.7亿元，同比增长7.8%/7.9%/5.9%；归母净利润为22.6/24.3/25.8亿元，同比增长3.0%/7.7%/6.0%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为31.03元，相当于2026年18倍的动态市盈率。

●2026-10-29 乔锋智能：收入利润同比高增，看好泛AI加工空间前景 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026年-2028年收入为40.4、59.6、72.4亿元，同比增长62.0%、47.4%、21.4%；归母净利润分别为6.2、10.2、13.3亿元，同比增长76.9%、63.6%、30.4%。我们给予6个月目标价154.36元，对应2026年30xPE，维持“买入-A”评级。

●2026-10-29 景津装备：单Q3业绩回暖明显，注重股东回报 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为62.66、67.51、72.68亿元，同比增速分别为7.71%、7.74%、7.66%；归母净利润分别为4.88、5.69、6.46亿元，同比增速分别为-6.35%、16.81%、13.50%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为13.51、11.57、10.19，维持“买入”评级。

●2026-10-29 双环传动：2026年三季报点评：业绩同比实现正增长，静待海外&机器人业务释放动能 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到乘用车终端需求的不及预期及原材料上涨对公司盈利能力的负面影响，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至13.01/16.06亿元（前值为14.46/16.82亿元），并维持对公司2028年归母净利润为19.43亿元的预测，当前市值对应2026-2028年PE分别为28倍/23倍/19倍，但考虑到公司智能执行机构增量可观、海外产能释放在即，叠加机器人业务带来的远期成长空间，公司未来发展动能强劲，因此我们维持“买入”评级。