王力安防(605268)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-08 王力安防：C端零售逆势增长，经营现金流改善 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,吕科佳)

●公司在制造优势下抢占市场份额，发力零售渠道，二次装修、旧房改造等零售市场空间广阔，盈利修复可期。我们预计公司2026-2028年归母净利润1.28/1.44/1.57亿元，对应PE33.6/29.7/27.4倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-20 王力安防：半年报点评：巩固生产、品牌及渠道优势 (天风证券 孙海洋)

●维持“增持”评级.基于25H1公司业绩表现，我们更新盈利预测，预计公司25-27年营收分别为35/41/47亿(25-26年前值为37/41亿)，归母净利为1.8/2.3/3.0亿(25-26年前值为1.4/1.7亿)，EPS分别为0.4/0.5以及0.7元，PE分别为26/20/15x。

●2025-05-06 王力安防：24年年报&25年一季报点评：25Q1逆势高增，市占率持续提升 (西部证券 李华丰,谭鹭)

●随着旧改、二手房重装需求的释放以及行业集中度提升，公司凭借品牌、渠道和智能制造优势，有望继续提升市场份额。我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.19、2.77、3.45亿元，维持“增持”评级。

●2024-11-14 王力安防：季报点评：巩固渠道及规模优势 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，宏观环境主要是地产销售压力传导，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.25/0.3以及0.37元(原值为0.5/0.7/1亿元)；PE分别为39X、32X以及26X。

●2024-09-07 王力安防：半年报点评：24H1收入同增15%，经销商零售渠道表现亮眼 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们将公司24-25年净利润由2.5/2.9亿元下调至1.5/2.2亿元，当前收盘价对应PE分别为19/13倍。参考可比公司给予24年18-20倍PE，对应合理价值区间为6.3-7.0元/股，对应24年PS为0.75-0.84倍。给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-16 安泰科技：半年报点评：三大板块协同增长，高端粉末冶金贡献主要增量 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●26H1公司三大业务板块均实现较快增长，看好核心优势业务增长与新兴应用逐步兑现带来的发展空间。考虑公司订单高速增长，我们上调公司业绩预测，预计26-28年公司归母净利润分别为4.1/4.6/5.3亿元（26/27年前值为3.8/4.0亿元），对应PE分别为44/39/34x，维持“买入”评级。

●2026-09-12 科森科技：精密制造为基，机器人业务迎来破局时刻 (国盛证券 张一鸣,佘凌星,刘嘉林)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入28.63/34.02/39.21亿元，同比-8.6%/+18.8%/+15.3%。实现归母净利润3.16/0.26/1.21亿元，同比+189.9%/-91.7%/+358.4%。当前市值对应2026-2028年PE分别为31.5/378.2/82.5X。随着公司在新能源、机器人等领域部署逐步显现成效，新兴业务有望托举公司成长为科技领域精密结构件综合制造商。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 坚朗五金：国内景气度承压，海外业务保持增长 (长城证券 张绪成)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为55.94/60.26/66.42亿元，归母净利润分别为0.71/1.59/2.28亿元，对应EPS分别为0.20/0.45/0.64元。结合公司2026年9月4日收盘价15.04元，对应PE分别为75.1/33.5/23.4倍。我们基于以下四个方面：1）收入端环比改善，费用端管控见效；2）家居产品率先企稳，海外业务增速较快；3）应收账款持续压降，财务结构稳健；4）海外业务打开成长空间，集成化销售深化推进。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-10 嘉益股份：半年报点评：从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面应对行业变化 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●考虑到下游市场竞争加剧对公司订单影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润为3.2/3.7/4.1亿（前值为3.3/4.0/4.5亿元），EPS为2.2/2.5/2.8元，PE为15/13/12X。

●2026-09-08 大金重工：Q2业绩承压，不改公司中长期优势布局 (华西证券 杨睿,耿梓瑜)

●考虑欧洲部分国家补贴机制调整、行业招标节奏变化影响和订单释放节奏，我们调整公司盈利预测，预计公司2026、2027、2028年的营业收入分别从此前的93.56、130.65、172.13亿元下降到74.39、102.31、158.63亿元，分别同比增长20.5%、37.5%、55.0%；归母净利润分别从19.06、29.09、42.43亿元下降到14.09、20.50、31.82亿元，分别同比增长27.7%、45.5%、55.2%；EPS分别从2.99、4.56、6.65元下降到1.90、2.77、4.30元，对应PE分别为17、12、8倍(以2026年9月7日33.24元的收盘价计算)，维持公司“买入”评级。

●2026-09-08 久立特材：海外局势扰动Q2业绩承压，高端化转型稳步发展预期向好 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收91.50/113.34/125.33亿元，同比变化-24.1%/+23.9%/+10.6%；实现归母净利润9.04/10.16/12.37亿元，同比变化-40.1%/+12.3%/+21.8%，EPS分别为0.93/1.04/1.27元，对应9月8日收盘价，PE为20.7/18.4/15.1倍，考虑到目前公司处于业绩底部，随着中东局势的缓解以及高端产品的持续放量，下半年业绩有望环比改善，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2026-09-07 鸿路钢构：智能化初显成效，盈利修复趋势有望延续 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●公司Q2产量与新签均创历史新高，在手订单充裕；智能化改造持续摊薄成本、提升吨盈利，叠加新兴行业需求增长，下半年盈利能力有望持续提升。公司规模化投入焊接机器人等智能装备，持续推进产能升级与成本管控，盈利改善趋势有望延续。预测公司2026-2028年归母净利润分别为9.9/11.9/15.0亿元(前值7.2/8.2/9.0亿元)，对应PE为14.7/12.2/9.7X，维持"优于大市"评级。

●2026-09-07 博迁新材：半年报点评：营收同比大增，减值拖累环比表现 (浙商证券 李超,沈涛)

●预计公司2026-2028年实现营收为22.95、36.47、53.98亿元，同比+99.28%、58.89%、48.01%，实现归母净利润4.43、10.62、18.01亿元（较前次报告归母净利的6.79/15.71/21.16亿元下调，主因对预估的产能投产节奏调整及销售均价调整），同比+102.29%、139.39%、69.66%，对应PE分别为78.61、32.84、19.35倍。维持公司“买入”评级。

●2026-09-05 鸿路钢构：2026年中报点评：Q2业绩高增长，智能制造释放盈利弹性 (兴业证券 李明,黄杨,季贤东)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为9.19亿元/11.60亿元/13.39亿元，同比分别变动45.6%/26.3%/15.4%，EPS分别为1.30元/1.65元/1.90元，9月4日收盘价对应PE分别为15.8倍、12.5倍和10.9倍，维持“增持”评级。

●2026-09-04 华光新材：液冷业务高速增长，海外布局持续完善 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收44.48/54.36/63.97亿元，同比增长74.0%/22.2%/17.7%；实现归母净利润2.21/3.30/4.26亿元，同比增长17.3%/49.5%/29.2%，EPS为2.32/3.47/4.48元，对应9月3日收盘价，PE分别为25.4/17.0/13.2倍，考虑到AI高速发展驱动液冷产品需求持续增长，预计未来公司业绩有望快速提升，首次覆盖给予“买入-B”评级。