聚合顺(605166)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 聚合顺：上半年业绩承压，产能结构优化叠加定增助力穿越周期 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为59.16亿元、69.57亿元、81.81亿元，同比增速分别为7.10%、17.59%、17.59%；归母净利润分别为1.49亿元、2.25亿元、2.67亿元，对应归母净利润增速分别为2.75%、51.27%、18.59%。公司2026-2028年对应PE估值分别为18倍、12倍、10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-05 聚合顺：2026Q1尼龙切片产品均价环比上涨，2026Q1单季度归母净利润环比增长 (国海证券 董伯骏,李振方)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为73.06、87.08、100.85亿元，归母净利润分别为2.29、2.99、3.92亿元，对应PE分别为16、12、9倍。公司聚焦高端尼龙市场，在建项目产能有序释放，有望逐步贡献业绩增量，随着下游需求逐渐回暖，户外服饰需求提升，公司有望迎来进一步发展，维持“买入”评级。

●2026-04-20 聚合顺：2025收入利润承压，结构优化锚定长期发展主线 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为63.80亿元、78.59亿元88.02亿元，同比增速分别为15.50%、23.19%、12.00%；归母净利润分别为2.04亿元、2.67亿元、3.03亿元，同比增速分别为40.61%、30.96%、13.50%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为18倍、13倍、12倍，首次覆盖，维持“买入”评级。

●2025-10-29 聚合顺：2025年三季报点评：2025年前三季度尼龙切片产销量同比增加，高端材料需求有望提升 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为58.05、79.79、91.84亿元，归母净利润分别为1.80、3.19、4.50亿元，对应PE分别为19、11、8倍。公司聚焦高端尼龙市场，在建项目产能有序释放，有望逐步贡献业绩增量，随着下游需求逐渐回暖，户外服饰需求提升，公司有望迎来进一步发展，维持“买入”评级。

●2025-09-08 聚合顺：2025年上半年公司尼龙切片产销量同比增加，募投项目进展顺利 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为75.95、98.15、104.36亿元，归母净利润分别为2.92、4.67、5.92亿元，对应PE分别为13、8、7倍。公司聚焦高端尼龙市场，在建项目产能有序释放，有望逐步贡献业绩增量，随着下游需求逐渐回暖，户外服饰需求提升，公司有望迎来进一步发展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-08 三棵树：2026中报点评：盈利表现承压，零售新业态继续发力 (国信证券 任鹤,陈颖)

●零售新业态模式快速复制迭代，工程端继续聚焦工业厂房等高价值赛道精准突破，看好经营和渠道潜力持续释放。考虑需求承压和成本扰动，下调盈利预测，预计26-28年EPS分别为1.04/1.39/1.82元/股，对应PE为23.6/17.6/13.5x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-08 盐湖股份：半年报点评：钾锂共振，业绩维持高增 (天风证券 胡十尹,唐婕)

●公司作为盐湖龙头，2025年一里坪并购，叠加自有4万吨锂盐项目释放产量，年内产能有望满产。往后看持续朝着20万吨产能目标迈进，目前公司锂权益量已近7万吨，预计26-28年公司归母净利润分别为130/138/135亿元（前值为123/130/127亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-08 亚香股份：盈利阶段性承压，全球化产能布局稳步推进 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026?2028年营业收入分别为10.53亿元、12.16亿元、14.37亿元，同比增速分别为1.74%、15.48%、18.15%；归母净利润分别为0.82亿元、1.07亿元、1.50亿元，对应归母净利润增速分别为?29.38%、30.57%、41.31%。公司2026?2028年对应PE估值分别为37倍、28倍、20倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 珀莱雅：Q2收入回归增长，H2核心单品升级+花知晓并表或提供增量 (东方财富证券 刘嘉仁,周子莘,李汶静)

●盈利预测与评级：主品牌维度H2多个核心大单品升级有望带动增速好转，花知晓H2并表有望增厚收入、业绩端表现，重点关注红宝石面霜4.0销售反馈。我们预计公司2026-2028年归母净利润19.7/18.2/19.4亿元，同比分别+31.6%/-7.6%/+6.4%，按9月7日收盘价计算，对应PE分别为12/13/13X，给予“增持”评级。

●2026-09-08 东方盛虹：1H26公司业绩同比大幅增长，炼化景气修复，新材料项目有序推进 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为1449.17、1574.10、1638.27亿元，实现归母净利润分别为70.85、73.53、87.85亿元，对应EPS分别为1.07/1.11/1.33元，2026年9月4日股价对应的PE倍数分别为13.8X、13.3X、11.1X。根据百川盈孚，2026年9月7日布伦特原油价格仍处于97美元/桶的较高位置，我们认为石化产品价格有望受到成本端的持续较强支撑，叠加公司炼化一体化项目稳定运行，因此我们预计2026年公司利润水平同比有望明显提升。我们认为，石化行业景气度回升，公司炼化一体化优势凸显，新材料项目有序推进，看好公司周期弹性与新材料成长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-08 新凤鸣：公司动态点评：长丝行业景气度回升，公司产业链一体化释放红利 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为880.97/912.06/946.40亿元，实现归母净利润分别为28.73/34.29/38.45亿元，对应EPS分别为1.71/2.04/2.29元，2026年9月7日股价对应的PE倍数分别为11.0X、9.2X、8.2X。我们认为，长丝行业景气度回升，供需格局不断优化，公司有望持续受益；公司产业链一体化布局释放红利，支撑公司长期发展。我们看好长丝行业景气度延续及公司竞争优势，维持“买入”评级。

●2026-09-08 水羊股份：半年报点评：自有品牌快速成长，拟推出员工持股计划 (天风证券 何富丽,都春竹)

●展望未来，公司将聚焦高端化，有望实现自有品牌及CP品牌业务的增长。我们预计2026-2028年收入54.70/60.54/67.10亿元，归母净利润2.01/2.56/3.29亿元，对应PE44/35/27X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 巨化股份：半年报点评报告：Q2业绩稳步增长，制冷剂配额龙头盈利稳步释放 (浙商证券 杨占魁,汪智谦)

●基于制冷剂配额制下价格中枢持续上行、甘肃巨化一体化项目投产在即、高端材料逐步放量。预计公司2026-2028年归母净利润分别为60.92亿元、69.75亿元、79.82亿元。以当前总股本计，EPS分别为2.26元、2.58元、2.96元。以2026年9月7日收盘价计，PE分别为16.82倍、14.69倍、12.84倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 新宙邦：业绩持续高增，AI浪潮推升电子化学品需求增长 (山西证券 肖索,冀泳洁,杜羽枢)

●受益于锂电行业需求旺盛，公司实现产品量价齐升，另外两块业务电子化学品及有机氟化学品均有望受益于AI基础设施建设加码，持续成长性强。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为23.1亿元、29.6亿元、37.1亿元，对应公司9月4日收盘价62.55元，相当于2026年20.4倍的动态市盈率，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2026-09-07 巨化股份：制冷剂价格中枢延续上行，含氟聚合物逐步放量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司核心业务氟化工处国内龙头地位，维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为55.90/67.48/77.63亿元，每股收益分别为2.07/2.50/2.88元，对应PE分别为18.3/15.2/13.2倍。看好制冷剂行业景气度提升、公司氟化工产业布局优化带来的业绩增长，维持买入评级。