毓恬冠佳(301173)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-03 毓恬冠佳：本土汽车天窗领军企业，国产替代+品类扩张驱动成长 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司为国产汽车天窗领先者，天窗技术和市场资源积累深厚，有望充分享受汽车天窗国产替代机遇，公司正处于扩产能、拓新品的快速发展阶段。我们预计公司2025年、2026年和2027年实现营业收入为25.46亿元、32.35亿元和39.98亿元，对应归母净利润为1.8亿元、2.3亿元和3.0亿元，以当前收盘价计算PE为22.2倍、17.4倍和13.4倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-26 长城汽车：2H26 earnings inflection with attractive valuation (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-08-26 千里科技：2026年半年报点评：扣非扭亏为盈，科技业务转化提速 (东吴证券 黄细里)

●考虑到中报扣非扭亏、智驾软件放量、硬件交付在即，我们上修公司2026年营业收入预期为161亿元（原值为153亿元），同比+61%；维持公司2027/2028年营业收入预期为213/255亿元，同比+32%/+20%；上修公司2026/2027/2028年归母净利润预期为1.8/4.5/6.8亿元（原值为1.6/2.6/3.8亿元），同比+111%/+152%/+50%。2026/2027/2028年对应EPS分别为0.04/0.10/0.15元，对应PE估值207/82/55倍，考虑到公司AI转型顺利，智驾业务放量可期，维持“买入”评级。

●2026-08-26 模塑科技：盈利稳中有升，机器人业务持续推进 (国投证券 朱宇航,孙然)

●我们预计公司2025年-2027年收入为72.94/78.30/84.66亿元，同比增长2.61%/7.35%/8.12%；净利润为6.01/7.13/7.65亿元，同比增长24.4%/18.6%/7.4%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为15.06元，相当于2026年23倍的动态市盈率。

●2026-08-26 凌云股份：2026半年报点评：汽零主业稳健增长，液冷业务加快拓展 (东吴证券 曾朵红,许钧赫,陈俞成)

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●2026-08-26 精锻科技：2026年中报点评：业绩受汇兑&补助减少影响，机器人产品量产在即 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到汇兑损失/政府补助等因素对公司的影响及乘用车下游需求的不及预期，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至0.25/1.10亿元（原为2.37/2.98亿元），并预计公司2028年归母净利润为1.76亿元，当前市值对应市盈率为222/50/31倍，考虑到公司差速器总成放量在即，结合电磁阀项目的量产，我们认为公司26H2盈利能力有望得到改善，且新兴产业布局即将从送样步入量产阶段，因此我们维持“买入”评级。

●2026-08-26 斯菱智驱：2026半年报点评：业绩符合市场预期，谐波国内外产能有序推进 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到汇兑损失，我们下修公司26-28年归母净利润至1.76/2.26/2.73亿元（前值为2.18/2.62/3.03亿元），同比+2%/+28%/+21%，对应现价PE分别为160/125/103倍，机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-26 北特科技：2026半年报点评：业绩符合市场预期，丝杠产业化稳步推进 (东吴证券)

●考虑到汽车零部件竞争激烈，我们下调公司26-28年归母净利润至1.43/1.75/2.18亿元（前值为1.68/2.16/2.88亿元），同比+19%/+23%/+24%，对应现价PE分别为108/88/71倍，考虑到机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-25 天成自控：2026年中报点评：业绩表现亮眼，乘用车业务持续放量 (华西证券 白宇)

●公司乘用车业务进入收获期，工程与商用车业务稳健，海外拓展打开新空间。我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年营收为36.83、43.46、49.11亿元，归母净利润为1.25、1.57、1.86亿元，EPS为0.32、0.40、0.47元。2026年8月24日收盘价为9.78元，对应PE为30.95、24.75、20.91倍，维持“增持”评级。

●2026-08-25 联合动力：26年中报点评：业绩略低于市场预期，战略布局底盘&服务器电源 (东吴证券 曾朵红,黄细里,许钧赫)

●考虑到原材料价格上涨和国内竞争激烈等因素，我们下修公司26-28年归母净利润至1.0/5.9/11.0亿元（此前为4.8/9.9/13.8亿元），同比-91%/+461%/+88%，对应现价PE分别为377x、67x、36x，考虑到公司持续拓展海外市场，定点车型持续增加，高价值量的总成产品占比提升，维持“买入”评级。

●2026-08-25 福达股份：2026年中报点评：扣非同比+17.4%，AIDC曲轴+机器人布局加码 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●预计26-28年归母净利润为3.8亿元、4.9亿元、5.7亿元，26-28年同比增速分别为21%、27%、18%，对应当前PE19X、15X、12X，曲轴乘AIDC东风再升级，机器人减速器业务带来新增长点，维持“买入”评级。