君逸数码(301172)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-13 君逸数码：控股光宏精密切入光器件赛道，打开新成长空间 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计公司2025-2027年归母净利润为0.40/0.69/1.01亿元，对应当前PE分别为123/73/49倍。考虑到AI应用持续深入，公司在手订单充足；子公司光宏精密处于当前最核心的光学器件赛道中，有望快速发展，给予公司27年56-60倍估值，预计合理估值33.04-35.40元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-04-05 君逸数码：布局光学+机器人双赛道，积极助力公司转型 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●考量政策与行业趋势共同推进的效果、公司积极切入光学+机器人赛道，我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为4.57/6.57/9.91亿元，同比增速分别为20.47%/43.97%/50.81%，对应27年P/E为38倍。基于公司未来有望进一步获得业绩驱动。因此，首次覆盖予以“买入”评级。

●2023-07-04 君逸数码：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主营业务是为城市治理服务和智慧民生两大领域客户提供“应用软件定制开发”和“智能化、信息化系统集成服务”为一体的智慧城市行业综合解决方案。公司2020-2022年分别实现营业收入3.28亿元/3.54亿元/4.10亿元，YOY依次为11.76%/8.04%/15.77%，三年营业收入的年复合增速11.81%；实现归母净利润0.62亿元/0.67亿元/0.72亿元，YOY依次为14.58%/8.29%/7.11%，三年归母净利润的年复合增速9.94%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入0.17亿元，同比下降6.39%；实现归母净利润-0.04亿元，同比下降341.86%。根据初步预测，预计公司2023年1-6月实现归母净利润2950万元至3400万元，较上年同期变动5.14%-21.18%。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-22 科大讯飞：净利短期承压不改AI进程持续加快 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●我们下调公司2026-2028年收入为300.78亿元、345.90亿元、406.36亿元（前值为318.37亿元、373.57亿元、437.70亿元），主因考虑到上半年收入增速明显放缓，且部分G端项目主动收缩、教育等项目确认节奏后移。对应EPS为0.09、0.37、0.38元（前值0.54、0.68、0.94元）。考虑到公司仍处于AI大模型商业化和软硬一体入口扩张阶段，短期利润受到影响，选取PS估值法。可比公司平均26E4.6xPS，给予公司26E4.6xPS（前值26E5.9xPS），目标价为57.67元（前值78.58元），维持“买入”评级。

●2026-08-22 深信服：营收高增业绩扭亏，AI Infra驱动增长 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●考虑公司云计算业务景气度持续提升，我们上调盈利预测，预计2026-28年收入分别为96.24/114.34/137.40亿元（前值92.23/106.62/124.23亿元）。参考可比公司Wind一致预测均值4.8倍26PS，考虑公司AIinfra业务持续高景气及公司竞争力进一步加强，给予公司7.0倍26PS，上调目标价至156.10元（前值149.58元，对应7.0倍26PS，可比平均5.2倍26PS）。

●2026-08-22 用友网络：AI需求驱动26H1营收稳步修复 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26-28年营收至100.05、112.04、129.09亿元（较前值分别调整-2.07%/-2.91%/-2.95%），下调公司26-28年归母净利润至-5.60/-0.90/3.38亿元，对应EPS为-0.16/-0.03/0.10元。下调营收预测主要考虑到公司传统业务仍承压，下调盈利预测主要考虑到公司毛利率及费用率改善情况弱于此前预期。参考可比公司26E4.9xPS（Wind），给予公司26E4.9xPS，对应目标价14.43元（前值17.34元，对应26E5.8xPS），维持“买入”。

●2026-08-21 芯原股份：AI ASIC订单显著增长，量产提速强化业绩可见度 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)

●公司作为国内领先的AIASIC厂商，随着下游愈加关注CAPEX与性价比，ASIC需求快速增长，叠加公司订单和部分会计科目的大幅增长，未来收入具有较高的确定性，业绩有望实现长期增长。预计公司2026E-2028E收入63.98/107.92/170.34亿元，归母净利润1.04/7.52/16.14亿元，上调至“买入”评级。

●2026-08-21 盛视科技：2026年半年报点评：2026Q2归母净利润环比+0.99亿元，智算业务成全新增长引擎 (国海证券 刘熹)

●在行业高景气持续背景下，公司实质性切入AI算力服务领域，新业务拓展有望持续释放业绩弹性，驱动公司业绩实现快速增长。我们预计，2026-2028年公司营收分别为25.30/40.03/56.39亿元，归母净利润分别为4.63/6.27/8.76亿元；对应2026-2028年EPS分别为1.77/2.39/3.35元；当前股价对应2026-2028年PE分别为28.54/21.10/15.09x，维持“增持”评级。

●2026-08-21 盛视科技：2026年半年报点评：智算业务成全新增长引擎 (国海证券 刘熹)

●在行业高景气持续背景下，公司实质性切入AI算力服务领域，新业务拓展有望持续释放业绩弹性，驱动公司业绩实现快速增长。我们预计，2026-2028年公司营收分别为25.30/40.03/56.39亿元，归母净利润分别为4.63/6.27/8.76亿元；对应2026-2028年EPS分别为1.77/2.39/3.35元；当前股价对应2026-2028年PE分别为28.54/21.10/15.09x，维持“增持”评级。

●2026-08-21 晶晨股份：电视SoC量价齐升驱动2Q业绩新高 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●公司电视SoC市场份额持续扩大，量价显著提升，且高算力SoC/显示芯片等新产品均有望逐步放量，上修公司2026/2027/2028年营收预测至102.23/119.96/139.79亿元（较前值：+12%/+13%/+9%），综合考虑产品价格提升叠加结构优化带动毛利率保持较高水位以及保持较强研发投入等，对应归母净利润分别为16.24/20.91/26.11亿元（较前值：+18%/+9%/+4%）。给予公司25x27PE（可比公司Wind一致预期32.0x，折价主要考虑公司机顶盒业务市场增速明显放缓），目标价123.6元（前值：114.2元，对应35x26PE，可比公司Wind一致预期前值：38x），给予“买入”评级。

●2026-08-21 税友股份：AI驱动经营提效，数智财税稳健增长 (财通证券 李康桥)

●我们持续看好公司在财税数字化和数字政务领域的长期积累，伴随财税AIBM生态建设、AI产品商业化及数字政务经营质效提升，公司盈利能力与长期成长动能有望持续改善。我们预计公司2026-2028年实现营业收入23.62/26.92/30.42亿元，归母净利润2.5/3.36/4.19亿元。对应PE分别为70.4/52.4/42.0倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 东方电子：电网核心业务持续增长，AI深化应用积极推进 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为95.55/108.94/122.64亿元，归母净利润分别为10.19/12.16/13.94亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 思瑞浦：二季度收入和归母净利润均创季度新高，光模块收入增速最快 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●由于下游需求旺盛及新产品放量顺利，公司盈利能力持续提升，我们上调公司2026-2028年归母净利润至6.81/9.57/11.89亿元（前值为4.68/6.49/7.95亿元），对应2026年8月19日股价的PE分别为55/39/31x，维持“优于大市”评级。