中科环保(301175)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-07 中科环保：中报业绩稳健增长，内生外延驱动成长 (华源证券 查浩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.4/5.2/5.9亿元，同比增速分别为14.9%/17.6%/14.6%，当前股价对应的PE分别为19/16/14倍，按照维持62%分红比例的假设，对应股息率3.3%/3.9%/4.5%；维持“增持”评级。

●2026-09-07 中科环保：在手产能持续增长，经营业绩稳步提升 (中信建投 高兴,侯启明)

●2026上半年，公司实现营业收入11.54亿元，同比增长36.05%；归母净利润2.28亿元，同比增长16.03%；单季度归母净利润1.42亿元，同比增长19.51%；实现加权净资产收益率6.03%，同比增加0.66个百分点；实现基本每股收益0.15元/股，同比增长16.05%。我们预测公司2026~2028年分别实现归母净利润4.51亿元、5.75亿元、6.81亿元，对应EPS分别为0.31元/股、0.39元/股、0.46元/股，给予“买入”评级。

●2026-08-27 中科环保：运营规模稳步增长，绿能业务持续完善 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计公司2026年-2028年实现收入为20.76/22.13/23.63亿元，增速分别为10.8%、6.6%、6.8%，实现归母净利润分别为4.65/5.46/6.29亿元，增速分别为21.8%、17.4%、15.1%，给予2027年20倍PE，目标价7.42元，考虑到公司新增项目即将进入投产高峰，资产质量提升，业绩有望实现持续稳健增长，我们上调投资评级，给予“买入-A”的投资评级。

●2026-07-21 中科环保：在建项目占比高，内生&外延共促高成长 (银河证券 陶贻功,梁悠南)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.67、5.52、6.78亿元；2026年7月20日收盘价对应PE分别为16.03X、13.56x、11.05x，鉴于公司具备较好的成长性，首次覆盖，给予“推荐”的投资评级。

●2026-04-09 中科环保：内生外延双管齐下，绿能业务多元拓展 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计公司2026年-2028年实现收入为20.76/22.13/23.63亿元，增速分别为10.8%、6.6%、6.8%，实现归母净利润分别为4.65/5.46/6.29亿元，增速分别为21.9%、17.4%、15.1%，维持增持-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:公共设施

●2026-09-15 长白山：上半年利润同比扭亏，高铁+冰雪双轮驱动 (华源证券 丁一)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.62/1.87/2.14亿元，同比增速分别为25.36%/15.63%/13.94%，当前股价对应的PE分别为63/55/48倍。鉴于公司拥有长白山核心景区交通运营与温泉资源，沈白高铁等交通改善及冰雪旅游渗透率提升有望带动客流持续增长，维持“增持”评级。

●2026-09-14 玉禾田：中报营收稳健增长，首次中期分红增强回报 (华源证券 查浩)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为6.06/6.58/7.16亿元，同比增速分别为8.65%/8.53%/8.82%，当前股价对应的PE分别为10/9/8倍。鉴于公司订单储备充沛、数字化与机器人持续推进，维持“买入”评级。

●2026-08-31 黄山旅游：景区客流稳步增长，东大门顺利投运有望打开成长空间 (中银证券 李小民,宋环翔)

●基于公司上半年的业绩表现，我们调整公司26-28年EPS为0.45/0.51/0.58元，对应市盈率分别为25.6/22.3/19.8倍。中长期来看，景区承载量逐步提振，各项业务持续完善，业绩增量可期，维持增持评级。

●2026-08-31 峨眉山A：中报点评：改造限流短期影响收入，运力扩容支撑未来成长 (东方证券 张鲁)

●综合考虑天气、消费力等综合因素对休闲出游市场的影响，我们下调2026-2028年归母净利润至2.3/2.5/2.7亿元（原26-27年预测为2.9/3.2亿元），对应PE为24/22/21x。根据可比公司26年32倍PE，给予公司目标价14.08元，维持“买入”评级。

●2026-08-31 三特索道：客流稳步增长，客单价承压下盈利能力仍具韧性 (财通证券 耿荣晨,周诗琪)

●公司索道项目具有较强的资源稀缺性和盈利能力，跨区域项目布局有助于分散单一景区经营风险。我们预计公司2026-2028年实现营业收入6.70/7.71/9.25亿元，归母净利润1.37/1.54/1.86亿元。对应PE分别为18/16/13倍，维持“增持”评级。

●2026-08-31 福龙马：中报点评：智能装备高增长对冲环卫服务承压 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●我们维持公司26-28年归母净利预测为1.74/2.04/2.33亿元（三年复合增速为14.6%），对应EPS为0.42/0.49/0.56元、BPS为8.58/8.94/9.36元。可比公司26年预期PB均值为1.8倍，考虑环卫项目进入稳定运营期后盈利增加，同时公司有望受益于环卫电动化和智能化趋势、成长空间广阔，给予公司2.0倍26年PB，目标价17.16元（前值21.45元，对应2.5倍26年PBvs2.3倍可比PB均值）。

●2026-08-30 玉禾田：中报点评：首次中期分红强化回报属性 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●我们维持公司26-28年归母净利预测为5.97/6.41/6.95亿元（三年复合增速为7.6%），对应EPS为1.50/1.61/1.74元。可比公司26年预期PE均值为15倍，考虑玉禾田环卫数字化、智慧化转型进展领先，给予公司26年16xPE，目标价24.0元（前值31.5元，对应26年21xPEvs可比均值18xPE）。

●2026-08-28 三峡旅游：存量业务稳健增长，省际游轮打开增长空间 (长城证券 郭庆龙)

●我们认为三峡旅游手握优质“两坝一峡”旅游资源，拥有成熟高效的资源运营能力。此外，公司拥有优质且稀缺的豪华游轮资源，后续通过持续深耕运营，有望释放业务潜力，拓宽中长期成长空间。我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.60/2.23/2.89亿元，增速为+150.9%/+39.0%/+29.6%，对应2026年8月27日的股价，PE为31.5/22.7/17.5，维持“买入”评级。

●2026-08-27 三峡旅游：【国信社服】三峡旅游：省际游轮产品景气验证，新曲线进入加速释放周期——公司研究系列3 (国信证券 曾光,杨玉莹,徐晴)

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●2026-08-27 三峡旅游：2026年中报点评：业绩超预期，省际游轮成长验证 (东北证券 赵涵真,陈渊文)

●三峡旅游持续推动省际游轮扩容升级，客流量与客单价仍有提升潜力，伴随出行旺季和新船投运，增量项目看点十足。预计2026-2028年归母净利润为1.65/2.08/2.59亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。