中亚股份(300512)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-08-30 中亚股份：中报点评：主业产能释放，布局冷链无人零售 (华泰证券 孔凌飞)

●公司产能顺利释放是公司业绩增长提速的基础，冷链无人零售有望成为新的增长点。我们维持对公司的盈利预测不变，预计2018-2020年EPS分别为0.82,1.11,1.38元。2018年公司PE为18倍，行业可比公司2018年平均PE为20倍。考虑到行业估值中枢下移，我们下调2018年估值目标至20-22倍PE，对应目标价16.40-18.05元，维持“增持”评级。

●2018-06-25 中亚股份：国内领先智能包装机械制造商，稳健增长型优质标的 (国瑞证券 黄文忠)

●预计公司2018/2019/2020年归属于母公司所有者的净利润为2.09/2.28/2.54亿元，对应EPS为0.77/0.85/0.94元，对应P/E为21/19/17倍，公司国内领先智能包装机械制造商，在乳品包装领域处于龙头地位，财务指标优良，属于稳健增长型优质标的，我们首次给予其“增持”投资评级。

●2018-04-25 中亚股份：年报点评：主业稳健增长，产能释放在即 (华泰证券 孔凌飞)

●2017年归母净利润1.86亿元，基本符合我们此前1.85亿元的预期。预计2018-2020年公司分别实现营业收入8.21亿元、10.52亿元、12.42亿元，实现净利润2.21亿元、2.99亿元、3.74亿元。可比公司2018年平均PE为25倍，其中啤酒包装机械龙头乐惠国际与公司的可比性更强(2018年27倍PE)，考虑公司2017-2019年净利润复合增速较快，给予公司2018年27-32倍PE，目标价22.14-26.24元，维持“增持”评级。

●2017-10-31 中亚股份：进击的智能包装机械行业龙头 (华泰证券 孔凌飞)

●公司作为乳品包装机械行业龙头，立足技术要求更高的乳品领域，具有向其他液态包装领域拓展的先发优势，IPO募投项目预计在2018年形成产能释放，有效解决公司产能瓶颈。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.62、0.75、0.95元，对应PE29.40、24.97、20.41倍。参考可比公司永创智能2018年33倍PE的估值水平，而公司处于行业龙头地位，我们给予公司2018年30-35倍PE合理估值水平，对应目标价22.50-26.25元，首次覆盖给予增持评级。

●2017-08-28 中亚股份：下游需求增速放缓，技术创新引领未来 (招商证券 刘荣)

●中亚股份在乳制品的智能包装设备领域处于国内龙头地位。公司智能包装设备是公司营业收入的主要来源，在过去多年的积累中已与客户保持十分良好的关系，虽然短期下游未能强烈扩大产能的需求，但乳品行业竞争加剧及食品安全要求使得设备得不断升级，而且存量设备有强大的升级改造需求。公司在乳品领域已为王，未来将，同时积极扩展后道市场，在同一客户上做大规模，将实现稳健成长。我们预测公司17年-18年净利分别为1.87亿、2.47亿，目前对应PE分别为29.2倍、22.1倍，首次覆盖予以审慎推荐A评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-31 国机通用：营收增长平稳，盈利略承压 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●根据公司26年三季报，结合对公司市场拓展的判断，我们修改公司盈利预测，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为10.44/11.5/12.63亿元（26-27年前值9.91/11.37亿元），归母净利润分别为0.58/0.65/0.73亿元（26-27年前值0.5/0.57亿元），以当前总股本计算的EPS为0.40/0.44/0.50元（26-27年前值0.34/0.39元）。公司当前股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为30.5/27.3/24.3倍，我们维持“增持”评级。

●2026-10-31 瑞晨环保：2026Q3毛利率抬升，受益于节能改造攻坚政策 (国海证券 董伯骏)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为3.75、5.32、7.67亿元，归母净利润分别为-0.24、0.69、1.12亿元，2027-2028年PE分别为67.54、41.37倍。公司在节能增效改造领域获得广泛认可，电解铝行业节能改造规模化复制打开成长空间，看好公司成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-31 崇德科技：燃机大客户取得积极进展，股权激励草案凝聚长期发展信心 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为7.9/10.4/12.8亿元（增速：26.9%/32.2%/23.0%），归母净利润分别为1.7/2.2/2.7亿元（增速：24.5%/32.5%/22.9%）。我们给予公司2026年30倍PE，对应6个月目标价格57.75元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-10-31 三花智控：季报点评汽车零部件：汇兑及投资扰动利润，关注机器人业务 (华泰证券 宋亭亭,王立献)

●考虑到汽车市场需求偏弱，汽车终端销量和汇兑损失影响收入及兑现，我们下调公司26-28年收入预测为337/377/413亿元（幅度7%/15%/15%），下调公司26-28年归母净利润预测为43/50/57亿元（幅度11%/14%/9%）。可比公司27年iFind一致预期PE均值为37倍，给予公司27年37倍PE（前值26E41x），对应目标价43.66元（前值46.74元），维持“增持”评级。

●2026-10-30 联德股份：业绩稳健增长，静待大马力发动机产品放量 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为16.20、23.14、29.77亿元，同比增速分别为29.19%、42.82%、28.62%；归母净利润分别为3.09、4.90、6.63亿元，同比增速分别为35.91%、58.19%、35.40%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为25.00、15.80、11.67，维持“买入”评级。

●2026-10-30 华曙高科：3D打印领军企业，消费电子与航空航天打开成长空间 (中泰证券 王子杰,邢博阳)

●公司是国内工业级3D打印设备领先企业，消费电子3D打印应用推广与航空航天需求复苏有望带动设备销售增长。公司依托自产设备降低加工业务的设备投入成本，消费电子零部件加工及液冷应用拓展打开中长期成长空间。考虑到订单交付有一定延迟，调整盈利预测，预计公司2026~2028年归母净利润分别为1.00、2.01、3.01亿元（前值2026年1.18亿元、2027年1.67亿元），根据最新股价，对应PE分别为236、118、79倍，维持“增持”评级。

●2026-10-30 汉钟精机：2026年三季报点评：业绩稳中有增，半导体真空泵持续突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收节奏，我们基本维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为5.7/7.0/8.0亿元；对应当前股价PE为20/16/14倍，考虑到公司成长性，维持“增持”评级。

●2026-10-30 创世纪：泛AI景气延续，具身智能有望成为新增长极 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026年-2028年收入为70.4、120.6、143.8亿元，同比增长32.4%、71.2%、19.2%；归母净利润分别为7.4、14.1、17.7亿元，同比增长417.3%、89.8%、26.1%。我们给予6个月目标价13.07元，对应2026年30xPE，维持“买入-A”评级。

●2026-10-30 海天精工：2026年三季报点评：订单增长带动收入提速，高端替代与全球布局加速 (东吴证券 周尔双)

●考虑公司全球化布局逐渐深入，海外营收快速增长，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为5.13/6.01/6.96亿元。当前市值对应2026-2028年PE分别为22/19/16倍，维持公司“增持”评级。

●2026-10-30 绿的谐波：2026年三季报点评：营收持续增长，具身智能打开长期成长空间 (东吴证券 周尔双)

●考虑到工业机器人行业回暖叠加具身智能核心零部件订单持续放量，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为2.1/3.2/4.3亿元，当前股价对应动态PE分别为220/144/108倍，考虑到公司在具身智能核心零部件的龙头地位，维持“增持”评级。