金冠股份(300510)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-09-01 金冠股份：2023年中报点评：业绩稳健，静待储能及充换电项目放量 (东方财富证券 周旭辉)

●我们预计，2023-2025年实现营业收入23.13/36.75/53.77亿元，同比增长分别为98.39%/58.90%/46.29%；对应归母净利润分别为1.77/2.81/4.38亿元，同比增长分别为266.06%/59.29%/55.87%；对应EPS分别为0.21/0.34/0.53元，现价对应PE分别为32/20/13倍，维持“增持”评级。

●2023-08-31 金冠股份：订单持续突破，毛利率同比改善 (华金证券 张文臣,周涛)

●看好公司储能及充换电等新能源业务拓展，海外市场突破值得期待。我们维持盈利预测，预测2023-25年归母净利润分别为1.74、2.67和4.63亿元，对应EPS为0.21、0.32和0.56元，PE为32、21、12倍，维持“买入”评级。

●2023-08-29 金冠股份：半年报点评：扣非净利阶段性承压，期待新能源业务放量 (国联证券 贺朝晖,梁丰铄)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为25.22/41.92/56.99亿元，同比增速分别为116.27%/66.25%/35.95%，归母净利润分别为1.68/2.87/4.55亿元，同比增速分别为247.75%/71.35%/58.32%，三年CAGR为111.3%，EPS分别为0.20/0.35/0.55元/股，对应PE分别为33/20/12倍。参照可比公司估值，我们给予公司24年24倍PE，目标价8.4元，维持“买入”评级。

●2023-08-23 金冠股份：超算用储能突破，多业务稳步中标彰显成长性 (东方财富证券 周旭辉)

●公司具备多轮驱动战略，传统业务与新能源业务均边际向好，海外业务拓展顺利。我们维持之前的盈利预测，预计公司2023-2025年实现营收23.13/36.75/53.77亿元，对应实现归母净利润1.77/2.81/4.38亿元，对应EPS为0.21/0.34/0.53元，现价对应PE为32/20/13倍，维持“增持”评级。

●2023-08-16 金冠股份：立足智能电网业务，储能+充电桩业务值得期待 (中泰证券 曾彪,朱柏睿)

●预计公司23-25年营业收入为25.55、32.91、43.47亿元，同比增速为+119%、+29%、+32%；归母净利润为1.74、2.75、3.82亿元，同比增速+261%、+58%、+39%，对应估值为32.5/20.5/14.8倍。考虑到公司储能及充电桩订单逐步落地，看好公司未来发展，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-10-26 长高电气：2026Q3业绩点评：公允价值波动拖累单季利润，订单与产能建设持续推进 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司26---28年归母净利润预测7.5/5.1/6.2亿元，同比+118%/-32%/+22%，对应现价PE分别为8/12/10倍。公司订单储备充沛，GIS向高电压等级拓展及新产能建设有望支撑主业成长，维持“买入”评级。

●2026-10-26 盛弘股份：2026年三季报点评：Q3业绩稳健，电能质量+储能持续增长，现金流大幅改善 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●我们基本维持26-28年公司归母净利润预期5.6/7.0/8.7亿元，同比+18%/+25%/+25%，对应PE为18x/14x/12x，维持“买入”评级。

●2026-10-26 平高电气：前三季度业绩同比增长25%，超特高压产品批量交付 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到业绩符合预期，我们维持2026-2028年归母净利润预测14.41/17.44/19.75亿元，同比+29%/+21%/+13%。当前股价对应PE为20.3/16.7/14.8x，维持“优于大市”评级。

●2026-10-26 海信家电：季报点评：盈利持续承压静待27年拐点显现 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●考虑Q3盈利表现偏弱，我们将26-28年EPS调整至1.79/2.43/2.81元（前值2.27/2.48/2.85元），分别下调21.1%/2.0%/1.4%。截至2026/10/23，可比公司Wind一致预期27年平均PE约10x。考虑26年低基数及27年盈利修复更具代表性，给予公司27年10xPE，对应A股目标价24.30元（前值29.51元）。参考过去1年H/A股价比81%及过去10日港元中间价0.8568，对应H股目标价22.97港币（前值28.3港币），维持“增持”评级。

●2026-10-25 思源电气：汇兑等因素压制业绩增速，出海区域和产品持续拓展 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到汇率、海外订单交付节奏等因素，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润36.49/51.03/67.55亿元（原预测值为41.58/57.46/74.57亿元），当前股价对应PE分别为24/17/13倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-25 盛弘股份：前三季度业绩同比增长32%，存货与合同负债高增 (国信证券 王蔚祺,袁阳)

●考虑公司业绩符合预期，我们维持2026-2028年盈利预测5.7/6.9/8.1亿元，同比+20%/+21%/+17%，当前股价对应动态PE为17.5/14.5/12.4倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-25 良信股份：2026Q3业绩点评：扣非利润同比转增，海外&AIDC拓展成长空间 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司26---28年归母净利润预测3.5/4.8/6.9亿元，同比+32%/+36%/+45%，对应现价PE分别为29/21/15倍。公司海外客户拓展及AIDC产品布局持续推进，直流供电升级打开成长空间，维持“买入”评级。

●2026-10-25 伊戈尔：亮相非洲电力能源展，海外产能加速布局 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润3.66/5.86/8.6亿元，同比+82.8%/+60%/+46.8%，对应EPS为0.87/1.39/2.03元，维持公司“买入”评级。

●2026-10-25 浩洋股份：业绩短期波动，公司维持稳健经营 (华西证券 徐林锋,杜磊)

●公司作为拥有海外品牌+国内产能（OBM+ODM）的优质舞台灯光设备厂商，具备长期核心竞争力，目前国际环境和关税政策正逐步缓解，同时行业景气度保持旺盛，公司有望维持稳健经营态势。考虑到国际局势动荡对公司前期经营产生一定影响，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营收分别为12.56/14.43/16.78亿元（前值为13.09/15.13/17.43亿元），2026-2028年归母净利润分别为1.99/2.93/3.54亿元（前值为2.38/3.06/3.64亿元），对应EPS分别为1.57/2.32/2.80元（前值为1.88/2.42/2.88元），对应2026年10月23日收盘价41.55元，PE分别为26/18/15X，维持“买入”评级。

●2026-10-25 思源电气：季报点评：盈利阶段承压海外积极推进 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●我们下调公司26-28年归母净利润（-11.1%、-11.7%、-11.5%）至37.0、52.1、67.8（前值41.6、59.0、76.6）亿元。可比公司27年Wind一致预期PE均值为21倍，考虑到公司为民营主网设备龙头，具备强阿尔法属性，给予公司27年23倍PE，目标价为153.18（前值26年40X，212.4）元。投资评级（维持）：买入目标价（人民币）：153.18