光智科技(300489)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-30 光智科技：季报点评：2026年前三季度归母净利润同比+1036.93%，6英寸磷化铟衬底进入放量阶段 (国盛证券 乾亮,张航,方晓舟,初金娜)

●公司布局锗+铟，是两大AI算力金属领域的重要龙头，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.96/17.28/24.96亿元，对应PE估值分别为131X/15X/10X，维持“买入”评级。

●2026-09-12 光智科技：AI算力金属之王-锗、铟，全球龙头 (国盛证券 乾亮,张航,佘凌星,张一鸣,方晓舟,初金娜,何承洋)

●公司布局锗+铟，是两大AI算力金属领域的重要龙头，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.96/17.29/24.97亿元，对应PE估值分别为152X/17X/12X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-25 光智科技：打通红外全产业链平台，塑造磷化铟新增长曲线 (华鑫证券 庄宇,傅鸿浩,杜飞,张璐)

●公司作为全球少数打通红外全产业链的平台型企业，有望受益于红外市场的持续扩容，业绩基本盘稳步提升，同时通过增资收购先锐科技打造磷化铟衬底第二增长曲线，有望受益于AI强劲需求下磷化铟衬底需求爆发式增长。预测公司2026-2028年收入分别为33.67、60.67、94.45亿元，EPS分别为1.79、6.53、11.38元，当前股价对应PE分别为121、33、19倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-04-23 光智科技：25Q1利润端同比扭亏为盈，红外光学全产业链布局驱动增长 (长城证券 邹兰兰)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.16亿元、1.79亿元、2.17亿元，EPS分别为0.84元、1.30元、1.57元，PE分别为52X、34X、28X。

●2025-04-21 光智科技：红外光学业务引领增长，全产业布局构筑发展动能 (东北证券 李玖)

●我们预计2025/2026/2027年归母净利润为0.66/0.92/1.19亿元，对应PE为89/64/50倍，考虑公司红外光学业务快速发展，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-11-05 锡业股份：2026Q3点评报告：锡主业盈利扎实，长期“南北双极”路径清晰 (东方证券 于嘉懿)

●因宏观冲击下短期锡价下挫，我们下调公司锡产品销售价格预测，预计26-28年EPS分别为2.00、2.05、2.31元（原预测值为2.01、2.42、2.85元）。按照可比公司2027年调整后平均15XPE估值，给予公司目标价30.75元（原目标价为40.2元），维持“买入”评级。

●2026-11-04 铜陵有色：量价齐升驱动业绩高增，海外资源持续推进 (华安证券 许勇其,黄玺)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为73.42/81.04/90.93亿元（前值为51.02/58.07/65.22亿元，考虑铜价上行上调），对应PE分别为8.75/7.93/7.06倍，维持“买入”评级。

●2026-11-04 赤峰黄金：金价高位对冲产销波动，紫金入主有望赋能 (华安证券 黄玺,许勇其)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为34.48/44.77/59.50亿元（前值为48.86/60.82/74.96亿元，考虑产量预期下调），对应PE分别为22.15/17.06/12.84倍，维持“买入”评级。

●2026-11-04 盛达资源：利润翻倍增长，盈利能力与现金流大幅提升 (华西证券 晏溶,陈宇文)

●公司兼具贵金属价格弹性与矿山项目开发，菜园子铜金矿投产和资源整合有望增强中长期发展基础。由于金属价格波动，我们调整盈利预测，预测公司2026-2028年营业收入为30/35/42亿元（此前为43.1/57.4/68.1亿元），同比分别增长22.1%/17.4%/19.3%；归母净利润分别为10/12/15亿元（此前为11.5/17.0/22.7亿元），同比分别增长97.1%/16.7%/23.5%；对应EPS分别为1.52/1.78/2.19元（此前为1.66/2.46/3.29元）。对应2026年11月4日收盘价23.68元，PE分别为15.57/13.34/10.80倍，维持“买入”评级。

●2026-11-04 天山铝业：铝价韧性支撑盈利，产能释放与一体化优势持续兑现 (华西证券 晏溶,陈宇文)

●公司电解铝板块受益于量价成本共振，深加工业务加速放量，国内外资源项目稳步推进，但所得税率有所上调，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入为383/389/392亿元（此前为398/416/426亿元），同比分别增长29.7%/1.7%/0.8%；归母净利润分别为92/93/95亿元（此前为99/108/116亿元），同比分别增长91.3%/0.9%/1.9%；对应EPS分别为1.99/2.01/2.05元（此前为2.14/2.33/2.51元）。对应2026年11月4日收盘价12.26元，PE分别为6.16/6.10/5.99倍，维持“买入”评级。

●2026-11-04 株冶集团：26Q3业绩点评：矿冶一体化优势突出，稀贵小金属持续增益 (东方证券 于嘉懿)

●我们根据金属市场价格，调整公司铅锌、黄金等产品售价，预测公司2026-2028年每股净资产分别为7.48、10.41、13.62元（26-27年原预测值为6.51、8.07元），根据可比公司26年3X的PB估值，对应目标价22.45元（原值为20.4元），维持买入评级。

●2026-11-04 隆达股份：【华创交运|深度】隆达股份：高温合金新晋龙头，海外布局占据先机——华创交运|航空强国系列（十四） (华创证券)

●我们预计公司2026-28年实现归母净利分别为2.0、3.0、4.2亿元,同比分别增长173%、49%及40%,对应pe分别为33、22、16倍。我们看好公司步入业绩高速增长期,以2027年预期利润给予*倍pe,对应一年期目标市值*亿元,预期较现价*空间,首次覆盖给予"推荐"评级。

●2026-11-03 华锡有色：2026年三季报点评：利润同比高增，内生外延增长可期 (东吴证券 刘奕町,曾先毅)

●我们预计2026-2028年公司有望实现归母净利润12.3/14.6/18.7亿元（维持前值），对应PE22.0/18.5/14.5X（截至2026年11月2日收盘）。我们看好锡金属的涨价预期，与公司作为中国五矿旗下的关键金属资产证券化平台的重要定位，维持“买入”评级。

●2026-11-03 紫金矿业：2026年三季度报点评：成本环增盈利短期承压，三大板块产能释放可期 (东吴证券 刘奕町)

●量增夯实基础，公司内生产能扩张+外延并购持续发挥优势，放量路径清晰。成本上行，下调26/27/28年归母至747/916/1126亿元（26/27前值为779/954亿元），对应PE12/10/8x，维持“买入”评级。

●2026-11-03 神火股份：煤铝价涨共振，Q3业绩同环比提升 (华安证券 黄玺,许勇其)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为94.32/94.88/96.33亿元（前值为78.48/87.10/97.24亿元，铝价上行上调），对应PE分别为6.15/6.11/6.02倍，维持“买入”评级。