蓝晓科技(300487)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-06 蓝晓科技：季报点评：剔除财务费用影响后内生增长，下游小核酸研发进展 (天风证券 郭建奇,唐婕,胡十尹)

●盈利预测：费用减值等影响，以及盐湖提锂订单确认节奏调整，我们下调26-28年归母净利润至9.67/13.23/15.30亿元（前值为10.42/14.09/16.16亿元），维持“买入”评级。

●2026-11-05 蓝晓科技：小核酸载体放量可期，超纯水国产替代空间广阔 (华安证券 王强峰)

●受汇率波动影响财务费用较去年同期大幅增长，我们下调公司盈利预测，后续伴随公司积极探索海外建设树脂和生命科学方向的本土化产能落地、小核酸载体与超纯水均粒树脂逐步放量，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润9.27、11.89、14.53亿元（2026-2028年原值为10.47、12.69、15.17亿元），同比增长3.4%、28.2%、22.3%，对应PE分别为35、28、23倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 蓝晓科技：2026年三季报点评：营收与经营现金流稳步提升，生命科学板块快速增长 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司立足吸附分离材料主业，重点发力生命科学、超纯水、金属资源三大板块，依托多肽载体、小核酸载体、超纯水树脂及镓、钒、锂等高景气金属业务拉动核心增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为31.53、38.00、45.10亿元，归母净利润分别为9.91、12.56、15.53亿元，对应的PE分别为32、25和20倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 蓝晓科技：汇兑损失影响净利润，生命科学业务快速增长 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到汇兑损失影响并基于前三季度业绩，调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.50/12.94/15.57亿元，每股收益分别为2.06/2.54/3.06元，对应PE分别为30.5/24.7/20.5倍。看好公司吸附材料业务持续发展，维持买入评级。

●2026-10-30 蓝晓科技：2026三季报点评：汇兑损失拖累业绩，生科持续高增长可期 (银河证券 陶贻功,梁悠南,马敏)

●预计公司2026~2028年归母净利分别为9.33、12.00、13.80亿元，对应PE分别为34.94X、27.15X、23.61X，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-11-12 瑞联新材：季报点评：Q3盈利同环比明显下滑，印刷OLED合作落地 (天风证券 郭建奇,唐婕)

●考虑三季报费用、减值及医药中间体销售预期调整，下调26-28年归母净利润至2.34/3.29/4.11亿元（前值3.21/3.48/4.18亿元），维持“买入”评级。

●2026-11-11 云天化：2026年前三季度公司盈利承压，持续加强磷化工一体化布局 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为424.94/444.76/471.36亿元，实现归母净利润分别为44.12/51.51/58.59亿元，对应EPS分别为2.42/2.83/3.21元，2026年11月9日股价对应的PE倍数分别为10.6X、9.1X、8.0X。我们基于以下几个方面：（1）若硫磺价格持续回落，磷肥盈利水平有望改善，叠加公司精细磷化工及新能源材料产品价格表现较好，利好公司业绩；（2）公司投资多个磷化工产业链新建项目，有望加强其一体化优势并优化产品结构，提升中长期成长空间。我们看好公司在磷化工领域的竞争力，维持“买入”评级。

●2026-11-11 巨化股份：Weak domestic and overseas refrigerant demand weighs on sales volume,while near-term weakness in petrochemicals and other businesses drags on earnings (中信建投 杨晖,王鲜俐)

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●2026-11-10 龙佰集团：三季度盈利同比改善，海外资源及产能布局稳步推进 (华源证券 李辉,张峰,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为15.67/26.91/31.39亿元，同比增速分别为25.94%/71.70%/16.66%，当前股价对应的PE分别为23.33/13.59/11.65倍。公司作为全球钛白粉龙头，具备产业链一体化及硫酸法、氯化法双工艺优势。维持“买入”评级。

●2026-11-10 赛分科技：2026年三季报点评：工业纯化放量，全球化稳步推进 (东方证券 伍云飞,张坤,胡俊涛)

●根据26年三季报，我们下调营收和费用假设，预测公司26-28年每股收益分别为0.53/0.74/0.95元（原26-28年预测为0.53/0.75/0.97元）。根据可比公司26年平均估值，给予公司26年56倍市盈率，对应目标价29.68元（原目标价为31.80元），维持“增持”评级。

●2026-11-10 富邦科技：2026年前三季度公司业绩承压，布局工业助剂拓宽应用空间 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为13.87/15.28/16.62亿元，实现归母净利润分别为0.87/1.06/1.20亿元，对应EPS分别为0.30/0.37/0.41元，2026年11月5日股价对应的PE倍数分别为22.0X、18.0X、16.0X。我们认为，公司农化助剂基本盘较为稳定，并向工业助剂领域拓展，有望提升未来成长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-10 新凤鸣：长丝行业景气上行，供需格局优化助力公司盈利提升 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为880.97/912.06/986.79亿元，实现归母净利润分别为32.25/36.74/40.70亿元，对应EPS分别为1.92/2.19/2.43元，2026年11月9日股价对应的PE倍数分别为9.0X、7.9X、7.1X。我们基于以下几个方面：1）长丝行业新增供给受限，供需改善有望支撑产品盈利空间；2）公司PTA外销量明显增长，有望不断提升其对一体化产业链的盈利贡献；3）埃及项目与湖北子公司的设立，有望拓宽公司市场覆盖范围，提升其客户服务能力。我们看好聚酯产业链供需改善及公司一体化优势，维持“买入”评级。

●2026-11-10 新化股份：2026Q3公司盈利有所承压，增资宁夏基地助力产能爬坡 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为33.21/37.63/41.40亿元，实现归母净利润分别为2.82/3.58/4.16亿元，对应EPS分别为1.30/1.65/1.91元，2026年11月5日股价对应的PE倍数分别为19.4X、15.2X、13.1X。我们基于以下几个方面：1）合成香料销量增长带动业务规模扩大，后续产能释放有望进一步支撑业绩；2）公司拟向宁夏新化增资，有望改善其财务结构、增强运营资金保障，支持产能爬坡及规模效益释放。我们看好公司产能爬坡带来的成长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-10 凯赛生物：2026年前三季度公司盈利稳健增长，生物聚酰胺复材实现小批量交付 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为38.91/46.14/56.89亿元，实现归母净利润分别为7.78/9.12/11.05亿元，对应EPS分别为1.08/1.26/1.53元，2026年11月9日股价对应的PE倍数分别为35.9X、30.6X、25.3X。我们基于以下几个方面：1）长链二元酸及其衍生产品有望继续为业绩提供较稳定支撑，生物基聚酰胺复材已在部分应用场景进入小批量交付阶段，随着客户验证推进，公司有望扩大成长空间；2）公司拟与招商局集团下属企业等合作方进一步投资合肥复材项目，有望加快复材产品开发与下游应用推广。我们看好公司长链二元酸主业竞争力及生物基聚酰胺复材的放量潜力，维持“买入”评级。

●2026-11-10 珀莱雅：花知晓并表带动收入提速，盈利释放可期 (华源证券 丁一,李俏)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.58/16.42/18.73亿元，同比增速分别为+17.38%/-6.58%/+14.02%，当前股价对应的2026-2028年PE分别为11/12/10倍，维持“买入”评级。