东杰智能(300486)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-29 东杰智能：乘AI东风，全业务、多领域国际化布局卓有成效 (东北证券 王凤华)

●考虑到公司具备核心设备的自研自产能力，生产基地布局兼具成本及产业链优势，随着公司智能化领域的布局，业绩将进一步突破，根据上半年业绩预测公司2023-2025年营收分别为14.26/19.26/24.00亿元，归母净利润为1.10/1.63/2.09亿元，对应EPS为0.27/0.40/0.51元，对应PE为29X/20X/15X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-04 东杰智能：与麦格米特签订1.16亿元智能仓储大单，运用AI技术赋能3C领域客户 (山西证券 王志杰,杨晶晶)

●我们预计公司2023-2025年分别实现净利润1.1、1.6、2.1亿元，同比增长140.1%、45.8%、28.7%；对应EPS分别为0.27、0.39、0.50元。以8月3日收盘价8.63元计算，对应公司2023-2025年PE分别为30.1、20.6、16.0倍，维持买入-A评级。

●2023-04-21 东杰智能：智慧物流方案供应商，开启国际化战略，打造锂电新增长级 (山西证券 王志杰,杨晶晶)

●我们预计公司2022-2024年分别实现营业收入13.1、16.0、20.8亿元，同比增长0.7%、22.0%、30.0%；分别实现净利润0.6、1.2、1.6亿元，同比增长-19.1%、115.3%、30.3%；对应EPS分别为0.14、0.31、0.40元。以4月21日收盘价8.27元计算，对应公司2022-2024年PE分别为58.3、27.1、20.8倍，首次覆盖给予买入-A评级。

●2022-12-02 东杰智能：新兴+传统行业双轮驱动，带动公司订单增长 (招商证券 董瑞斌,胡小禹)

●随着下游新能源、石化和钢铁行业的快速增长的带动下，智能物流系统和智能喷涂系统将持续发展，预计22-24年公司归母净利润为0.9/1.25/1.62亿元，yoy分别为25.7%/39.5%/29.7%，EPS分别为0.22/0.31/0.40，当前市值对应PE约为39.6/28.4/21.9倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2022-05-10 东杰智能：新能源领域不断扩张，业绩增长可期 (东北证券 王凤华,刘青松)

●在下游新能源汽车与电商行业高速增长的带动下，智能物流系统与智能喷涂系统将持续高速增长，淄博国资成为公司控股股东后将持续赋能公司发展。预计2022-2024年公司营收增速分别为30.78%、25.60%、21.28%；归母净利润增速分别为70.49%、60.99%、37.35%；EPS分别为0.30、0.48、0.66元/股，对应当前股价的PE分别为26/16/12倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-10-26 大族激光：2026年三季报点评：下游需求旺盛，多业务盈利改善 (国信证券 吴双)

●公司是国内激光设备龙头，具备激光器、核心器件及行业设备协同优势。考虑到AI相关设备需求增长、消费电子创新项目持续推进，以及锂电盈利结构优化，我们维持公司2026---2028年归母净利润预测为26.47/41.59/52.81亿元，对应PE分别为24/15/12倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-26 徐工机械：从工程机械龙头到矿山机械之王 (长城证券 邓宇亮)

●预计2026-2028年公司营业总收入将分别达到1160.37亿元、1333.25亿元、1520.18亿元，同比增长率分别为15.1%、14.9%、14.0%；归母净利润分别为77.31亿元、101.98亿元、120.03亿元，同比增长率分别为17.6%、31.9%、17.7%；当前股价对应2026年、2027年PE预计为10.8倍、8.2倍。徐工机械作为国内全品类工程机械领军企业，在吸收合并徐工有限实现整体上市后，核心资产质量与核心竞争力迎来根本性跃升。未来公司将充分受益于国内工程机械存量更新与周期触底反弹的行业增长机遇；同时，其海外业务在产品覆盖、高溢价市场开拓、全球协同研发及本土化运营等维度均处于行业第一梯队，2025年公司境外营收占比已达48.20%且海外毛利率稳步攀升，未来海外市场份额与盈利水平有望持续双升。目前公司估值水平显著低于同业龙头，具备估值修复弹性，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-26 鱼跃医疗：Q3净利YOY+10%,好于预期，单季开始恢复正增长 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028分别实现净利润14.1亿元、16.0亿元、18.2亿元，yoy分别-4%、+13%、+14%，折合EPS分别为1.42元、1.61元、1.83元。当前股价对应的PE分别为19倍、17倍、15倍，估值合理，单季业绩也已恢复正增长，我们给予“买进”的投资建议。

●2026-10-25 鱼跃医疗：Q3收入超预期，利润恢复增长，CGM与全球化持续推进 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●预计2026-2028年营业收入82.09、90.42、101.20亿元（+3%、+10%、+12%），调整前分别为87.52、97.30、109.31亿元；预计归母净利润12.47、13.84、16.47亿元（-16%、+11%、+19%），调整前分别为15.97、18.56、21.34亿元。公司当前股价对应2026-2028年22、20、16倍PE，考虑公司产品不断升级，国际化拓展较快，维持“买入”评级。

●2026-10-25 高测股份：Optimus进入量产爬坡，关注公司腱绳+磨床进展 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●预计公司26-28年分别实现归母净利-2.70/1.46/3.40亿元，维持公司“买入”评级。

●2026-10-24 杰瑞股份：26Q3点评：Q3收入业绩增速回升，电力板块订单和业务快速增长 (东方证券 杨震,吴伟康)

●随着公司的产品陆续交付，26Q3收入增速回升，向前看，我们预计26Q4和2027年将继续受益于海外业务发展。从电力板块看，公司在Q3签订了14.65亿美元的订单，充分反映了行业竞争力，我们也继续看好公司在该领域的持续进展。考虑到汇兑损失和近期财报表现，我们微调26-28年盈利预测，预测公司2026-2028年归母净利润35.4/79.6/103.1亿元（前值26-28年分别为37.0/80.2/103.2亿元），参考可比公司估值，给予2027年的16倍PE，对应目标价为124.3元，维持买入评级。

●2026-10-24 光力科技：2026年三季报点评：半导体划片机持续放量，三季度利润加速增长 (国信证券 吴双)

●公司半导体业务正处于由产品验证向规模化生产过渡的关键阶段，公司半导体机械式划片机业务有望逐步兑现，激光划片机、研磨机产能将逐步释放。考虑到公司今年连续两个季度半导体产能释放情况高增长，且前三季度利润已经接近我们此前的2026年全年盈利预测，因此我们上调公司2026---2028年的归母净利润预期分别至1.68/2.55/3.81亿元（前值为1.32/2.19/3.43亿元），对应PE分别为58/38/26倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-24 海泰新光：Q3环比改善，光学业务延续高增，新业务布局持续推进 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据财报数据，以及公司与海外客户合作新品顺利推进、业务往非医疗领域拓展下，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入6.68、8.43、10.12亿元（+11%、+26%、+20%），调整前分别为7.26、8.73、10.47亿元；预计归母净利润1.55、2.39、2.91亿元（-9%、+54%、+22%），调整前分别为1.90、2.68、3.28亿元。公司当前股价对应2026-2028年46、30、24倍PE，维持“买入”评级。

●2026-10-24 杰瑞股份：大额订单预付款落地带动现金流，积极扩产保障交付 (东海证券 商俭)

●公司油气业务与电力业务协同发展，单季度收入利润增速回升，大额燃机订单预付款落地、海内外产能建设推进，为中长期增长提供支撑。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为35.47/79.62/107.23亿元，当前股价对应PE分别为26.48/11.80/8.76倍，维持“买入”评级。

●2026-10-24 杰瑞股份：季报点评：合同负债高增彰显燃机业务高景气 (华泰证券 杨云逍,王龙钰)

●由于汇兑等影响，我们下调公司26-28年归母净利润为33.01/71.97/97.33亿元（前值38.16/79.69/107.80亿元，较前值分别调整-13.49%/-9.69%/-9.72%）。可比公司27年ifind一致预期16.04倍PE（前值27年20.5倍），基于26Q2公司继续与海外AI行业巨头签署近百亿燃气轮机发电机组销售合同实现重大突破，燃气轮机相关业务前景广阔，给予公司27年20倍PE（前值27年25倍PE），目标价为140.6元（前值194.5元）。维持公司“买入”评级。