德尔股份(300473)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-10 德尔股份：内生优化与外延并购并举，固态电池取得关键突破 (华金证券 贺朝晖,黄程保,周涛)

●公司作为汽车零部件与新能源电池领域的企业，在NVH降噪减震、电泵等核心零部件供应，以及氧化物路线固态电池研发与产业化等方面具有优势。随着新能源汽车行业快速发展及固态电池技术商业化进程加速，公司在全球汽车零部件配套与固态电池产业化等相关领域的布局将充分受益，有望迎来良好的成长空间。预计2025-2027年归母净利润分别为1.57、2.22和2.97亿元，对应EPS0.92、1.31和1.75元/股，对应PE37、26和20倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-02 德尔股份：汽零主业积极发展，布局固态电池成长可期 (东北证券 韩金呈)

●汽零主业持续积极发展，固态电池打开成长空间。预计公司2025-2027年营收49.6/54.3/59.5亿元，归母净利润1.16/1.82/2.49亿元，给予2026E的每股净利润32倍PE估值，对应目标价38.59元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-12 德尔股份：固态电池产线落地，汽零主业恢复增长 (山西证券 肖索,刘斌,杜羽枢)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.3亿元、1.9亿元、3.0亿元，相当于2025年37.2倍的动态市盈率，公司汽零主业盈利稳步恢复，新增固态电池业务空间广阔，首次覆盖，给予“买入-B”的投资评级。

●2019-12-30 德尔股份：沐机电一体化春风，成长之门开启 (国海证券 潮浩)

●预计公司2019/2020/2021年EPS为0.80/1.40/1.90元，对应当前(12月30日收盘)股价PE分别为55/32/23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。我们认为，德尔股份是国内少有的从机械类单品向机电一体化多品类拓展的成功范例，加之外延并购带来了高端化和国际化的更多机遇，公司旗下的EHPS、自动变速箱油泵、EOP、EWP、PEPS、APA、NVH等诸多品类均具备广阔的市场空间，长期成长之门已然徐徐开启。

●2019-12-22 德尔股份：品类扩张稳步推进，静待业绩拐点 (西南证券 宋伟健)

●CCI积极实施“本地化生产”战略，目前已在廊坊和沈阳分别设立工厂，并在上海设立了研发中心，为进一步打开中国市场、为客户提供优质服务提供了良好的便利条件。预计公司2019-2021年EPS分别为0.79/1.31/1.74元，未来两年公司业绩复合增长率为49%。首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-28 盾安环境：Q3业绩超预期，液冷业务加速兑现 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●我们预计公司2026-28年收入分别为146.91、163.90、180.63亿元，增速分别为12.71%、11.56%、10.21%，净利润为10.03、12.27、14.00亿元，增速为-6.97%、22.38%、14.06%，对应PE分别为12.18X、9.96X、8.73X，维持“买入”评级。

●2026-10-27 中集环科：季报点评：26Q3营收同比高增 (华泰证券 杨云逍)

●考虑到26Q1-Q3毛利率同比下降2.87pp、归母净利同比下降6.94%，全年业绩修复节奏慢于此前预期，主要系罐箱行业竞争激烈，复苏初期价格受到一定压制，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至1.42/1.94/3.10亿元（前值2.63/3.83/5.14亿元，分别下调46%/49%/40%），对应BPS为7.68/7.83/8.18元。可比公司2027年iFind一致预期PB均值为1.4倍，考虑到公司26Q1-Q3新签及在手订单同比高增，医疗设备部件业务第二曲线逐步成型，我们给予公司2027年1.8倍PB估值，目标价14.09元（前值14.18元，对应26年1.8倍PB）。

●2026-10-27 创世纪：2026年三季报点评：利润端环比持续增长，股权激励助力高端业务发展 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国内数控机床行业领先企业，3C钻铣加工中心龙头地位稳固。我们维持预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.1/12.4/16.0亿元，当前股价对应动态PE分别为24/15/12倍，维持公司“增持”评级。

●2026-10-27 怡合达：季报点评：Q3营收增长提速，新兴行业需求旺盛 (华泰证券 杨云逍,王自)

●我们维持公司26-28年归母净利润为6.76/8.21/9.92亿元，对应EPS为1.06/1.29/1.56元。考虑到公司FA平台优势巩固、出海及非标业务打开增量空间，可比公司2027年PE29x（前值2026年38x），给予公司2027年31x（前值2026年40x）PE，目标价为39.99元（前值42.4元）。

●2026-10-27 拓斯达：2026年三季报点评：业绩增长表现亮眼，业务结构持续优化 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为26.94、29.28、32.34亿元，对应EPS分别为0.45、0.58、0.72元，维持“增持”评级。

●2026-10-27 联德股份：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+17.1%，德清+墨西哥工厂扩产支撑业绩释 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到确收节奏与非经损益对业绩形成一定扰动，但北美AIDC基建需求旺盛+国内外产能逐步释放，公司中长期动能仍强，我们适当下调公司2026-2028年归母净利润为3.2（原值3.4）/4.5（原值4.6）/6.0（原值6.1）亿元，当前市值对应PE22/16/12X，维持“买入”评级。

●2026-10-27 华纬科技：2026年三季报点评：Q3营收稳步向上，全品类出海及非车端拓展持续 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收23/27/30亿元，同比+15.3%/+16.8%/+12.7%，归母净利润2.5/3.2/3.8亿元，同比-8.2%/+27.1%/+19.7%。维持“买入”评级。

●2026-10-27 盾安环境：季报点评：数据中心温控放量 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●我们维持2026-28年EPS预测为0.93/1.12/1.26元。截至2026/10/26，可比公司2027年Wind一致预期PE为21x，我们认为传统空调零部件收入占比仍较高，整体仍受空调周期制约，给予公司27年PE13x，对应目标价为14.56元（前值13.95元，基于26年PE15x）。

●2026-10-27 创世纪：三季报业绩亮眼，AI领域订单爆发，盈利能力持续提升 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●2026年前三季度公司实现营业收入54.47亿元，同比增长42.38%；归母净利润5.76亿元，同比增长65.60%；扣非归母净利润5.80亿元，同比增长70.10%。公司2026年前三季度营收与利润均实现高增主要系：1)订单放量：公司整体经营呈现“传统业务筑牢基本盘、新兴赛道订单快速放量、业务结构迭代升级持续提速”的良好发展态势。2026前三季度新签订单合计约78亿元，同比+77.22%。预计2026-2028归母净利润为7.27、14.03、18.48亿，同比增长407%、93%、32%，CAGR=59%。对应PE为25、13、10倍，维持“买入”评级。

●2026-10-27 隆华科技：季报点评：盈利回落不改半导体靶材进展良好 (华泰证券 李斌)

●我们降低公司毛利率预测，测算2026-2028年公司归母净利润分别为2.18/2.62/3.08亿元，较上次预测下调21.88%/20.56%/19.53%，对应EPS为0.21/0.26/0.30元。采用分部估值，预计27年节能环保业务EPS0.12元、新材料业务EPS0.14元。可比公司2027年PE均值为16.85/23.21X，考虑到公司材料业务下游应用空间广阔，且不断拓展，我们维持新材料业务部分溢价，给予公司16.85/53.38XPE，目标价9.49元（前值12.67元，基于2026年PE35.88/63.00X），维持“买入”评级。