全志科技(300458)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-28 全志科技：3Q26业绩稳步释放，产品结构升级毛利修复 (银河证券 高峰,王子路)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入41.21/55.03/70.15亿元，归母净利润9.60/13.91/18.52亿元，摊薄EPS分别为0.97/1.40/1.86元，对应PE为27.54/19.01/14.28倍。我们认为，公司深度受益端侧AI产业浪潮，车载、机器人业务打开第二成长曲线，产品结构持续优化带动毛利率显著上行，维持“推荐”评级。

●2026-09-01 全志科技：端侧AI多点开花，车载+机器人布局未来 (银河证券 高峰,王子路)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入41.21/55.03/70.15亿元，归母净利润9.60/13.91/18.52亿元，摊薄EPS分别为0.97/1.40/1.86元，对应PE为35.10/24.23/18.20倍。我们认为，公司深度受益端侧AI产业浪潮，车载、机器人业务打开第二成长曲线，产品结构持续优化带动毛利率显著上行，上调盈利预测，维持“推荐”评级。

●2026-08-30 全志科技：2026年半年报点评：营收净利高速增长，异构算力与AI应用驱动业绩释放 (国联民生证券 薛宏伟)

●考虑到公司下游需求回暖，持续迭代新产品，我们预计公司2026-2028年营收为38.76/47.81/60.41亿元，归母净利润为8.06/8.35/11.14亿元，EPS为0.81/0.84/1.12元，当前股价对应PE为38/37/28倍，考虑公司在扫地机器人、智能投影等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。

●2026-01-08 全志科技：AI眼镜SOC开始规模销售 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为29.3/36.1/43.4亿元，归母净利润分别为3.7/5.3/6.6亿元，给予“买入”评级。V881支持1200万像素到2400万像素拍照，且录像分辨率支持到了4K；与此同时算力提高到1T，部分典型工作的待机功耗也有所下降优化，同时保持了WiFi与Bluetooth集成技术。未来还会有V883等后续更先进系列，并提供语音与视觉的多模交互体验，满足客户产品迭代需求。

●2025-10-28 全志科技：2025年三季报点评：营收创单季新高，多领域下游合力驱动成长 (民生证券 方竞)

●考虑到公司下游需求回暖，持续迭代新产品，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为3.57/4.91/6.72亿元，对应PE为113/82/60倍，考虑公司在扫地机器人、智能投影等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-03 德福科技：业绩高速增长，高端占比快速提升 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●营业收入与净利润同比大幅增长。公司2026年单三季度营收53.87亿元，同比增长68.3%，环比增长10.9%，归母净利润2.04亿元，同比增长631.0%，环比增长75.4%，扣非净利润1.89亿元，同比增长1288.5%，环比增长116.7%。单季毛利率11.38%，同比增加4.67pct，环比增加2.24pct，净利率5.08%，同比增加3.42pct，环比增加1.39pct。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入223/256/299亿元，分别实现归母净利润8/27/48亿元，给予“买入”评级。

●2026-11-03 威胜信息：【国盛通信】威胜信息：Q3业绩环比显著改善，在手订单支撑后续修复 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司是国内领先的能源物联网解决方案提供商,我们看好配网数字化投资升级、自研芯片迭代及海外解决方案拓展带来的中长期成长机会。因市场竞争加剧,我们调整盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为30/34/42亿元,归母净利润为5.9/7.6/9.4亿元,对应pe分别为21/17/13倍,维持"买入"评级。

●2026-11-03 TCL科技：显示主业盈利稳健，中尺寸高增与产业协同持续推进 (开源证券 吕明,陈蓉芳,马宇轩)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为71.1/104.2/135.7亿元，对应EPS分别为0.32/0.47/0.62元，当前股价对应PE分别为13.5/9.2/7.1倍，维持“买入”评级。

●2026-11-03 顺络电子：传统主业筑牢业绩基石，AI电感持续放量驱动成长 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们下调公司2026年盈利预测，维持2027-2028年预测（原值为13.08/16.26/20.30亿元），预计公司2026-2028年归母净利润为11.71/16.26/20.30亿元，当前股价对应PE为27.4/19.8/15.8倍，我们持续看好公司AI相关产品的成长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-03 宏昌电子：2026年三季报点评：Q3业绩爆发，材料升级带动成长值得期待 (东莞证券 何敏仪)

●宏昌电子2026年三季报业绩亮眼，其中Q3单季度净利润同比增长逾25倍，主要由于覆铜板行业的量价齐升以及珠海宏仁新产能的顺利投产。公司以环氧树脂（电子级第一梯队）与覆铜板双主业一体化布局，并向GBF增层膜、RCC等半导体封装与1.6T光模块材料延伸，在AI算力需求爆发的背景下，公司高端产能布局有望持续增厚利润。公司成长正由“周期涨价”向“材料升级”递进。预测公司2026年---2027年EPS分别为0.45元和0.64元，给予“增持”评级，建议关注。

●2026-11-03 杰普特：光链接放量业绩高增，“光+AI”战略进入新一轮成长期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●综合考虑前三季度业绩情况及订单情况，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年实现营收31.47/47.29/59.95亿元，实现归母净利润5.61/8.21/11.11亿元，EPS为5.90/8.64/11.69元，当前股价对应PE为56.1/38.3/28.3倍。公司作为国内MOPA脉冲光纤激光器领先企业，依托“光+AI”战略加速向光连接核心部件供应商延伸，随着下游光通信需求释放，有望驱动公司进入新一轮成长期，继续维持买入评级。

●2026-11-03 澜起科技：Q3归母净利润高增，Q4预计交付订单超25亿 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙,陈凯)

●随着AI推理及Agent应用快速发展，服务器CPU需求持续增长，并进一步带动内存模组及内存互连芯片整体需求量上行，因此我们上调此前盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为44.85/54.60/68.67亿元（2026-2028年原值为38.76/49.09/63.72亿元），当前股价对应44.8/36.8/29.3倍PE，维持“买入”评级。

●2026-11-03 海信视像：季报点评：高端化兑现盈利弹性 (天风证券 周嘉乐,宗艳)

●预计公司2026/2027/2028年公司归母净利润达28.0/31.8/35.3亿元，对应PE为12.5x/11.0x/9.9x，维持“买入”评级。

●2026-11-03 中际旭创：千亿营收加速兑现，全球光模块龙头地位稳固 (金元证券 周强)

●公司三季报再度验证全球高速光模块市场景气度，且下一代光互联技术有望进一步打开公司成长空间，公司在全球光模块产业中居于龙头地位，股价大幅调整后估值已处于较低位置，首次覆盖给予公司增持投资评级。

●2026-11-03 帝科股份：2026年三季报点评：浆料出货环增、高铜放量，存储Q4有望加速 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑备货增加、融资规模扩大推高财务费用，我们下调26年归母净利润预测至1.5亿元（原值2.97亿元）；银包铜、BC浆料放量及存储业务扩张有望支撑中期增长，我们基本维持27-28年归母净利润预测4.5/5.4亿元，同比+155%/+197%/+20%。基于产品升级及第二主业成长空间，维持“买入”评级。