蓝思科技(300433)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-09 蓝思科技：消费电子稳基本盘，多元布局筑增长线 (西南证券 胡杨)

●公司作为消费电子玻璃及元器件龙头，在3D及UTG玻璃逐步上线及AI算力大基建背景下同行竞争优势较为明显。我们预计未来三年归母净利润分别为35.2/56.2/74.8亿元，对应PE为43.15/27.07/20.33倍。

●2026-11-03 蓝思科技：2026年三季报点评：短期业绩承压，产业并购与AI新业务构筑长期成长动能 (浙商证券 沈钱)

●预计2026-2028年营业收入分别为825亿元、1025亿元和1385亿元，同比增长10.87%、24.24%和35.12%；对应归母净利润分别为33.66亿元、58.55亿元和78.90亿元，当前市值对应PE分别为39.68、22.81和16.93倍，维持公司“买入”评级。

●2026-10-26 蓝思科技：大客户硬件创新有望驱动基本面向上，机器人&玻璃基板&服务器贡献多维成长 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●26Q1-Q3：营收479.02亿元，yoy-10.7%；归母14.20亿元，yoy-50.1%；扣非9.98亿元，yoy-63.1%；毛利率16.6%，yoy+0.5pct。26Q1-Q3汇兑损失6.54亿元，主因人民币升值所致。26Q3：营收190.35亿元，yoy-8.1%，qoq+29.3%；归母8.43亿元，yoy-50.4%，qoq+16.0%；扣非7.20亿元，yoy-59.1%，qoq+59.3%；毛利率16.8%，yoy-2.3pct，qoq-1.4pct。根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测，预计26-28年公司归母净利润32/70/90亿元（对应26-28年前值43/70/90亿元），对应45/21/16倍PE，维持“买入”评级。

●2026-09-05 蓝思科技：半年报点评：26Q2盈利修复，AI端侧+算力+商业航天多轮驱动 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入830/1000/1230亿元，同比增长12%/20%/23%，实现归母净利润45.5/66.8/86.0亿元，同比增长13%/47%/29%，当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为41/28/22X，维持公司“买入”评级。

●2026-08-31 蓝思科技：2Q26毛利率同环比提升，新兴业务打开成长空间 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●由于汇率波动以及存储芯片周期扰动终端需求，公司业绩承压，调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为44.92/63.72/83.62亿元（前值：2026-2028年为50.02/61.71/80.94）亿元，同比增速分别为12.6%/29.3%/18.6%，对应PE45.9/32.4/24.7倍，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-12 长盈精密：具身智能放量提速 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为223/270/321亿元，归母净利润分别为0.2/6/9亿元，维持“买入”评级。

●2026-11-12 星宸科技：端边侧AI SoC量价齐升 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为61/70/83亿元，归母净利润分别为21/23/27亿元，维持“买入”评级。

●2026-11-11 上声电子：单三季度收入同比增长7%，积极布局声学新产品 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●我们维持收入预测，预计公司2026-2028年营收32.07/35.60/39.55亿元，考虑到原材料价格波动、汇兑损益、声学新产品研发投入加大等因素，我们下调利润预测，预计公司2026-2028年归母净利润1.15/1.61/2.14亿元（原预计2026-2028年1.30/1.83/2.32亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-11-11 华测导航：国内基建类项目短期承压，无人化和精准测量前景看好 (山西证券 张天)

●我们预计短期来看公司国内地理测绘、地灾监测等板块或确收承压，未来两年海外市场、乘用车、机器人等有望成为增长引擎。预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为5.5/8.1/9.9亿元，同比-20.1%、+47.5%、+22.7%，对应EPS为0.69/1.02/1.25元，下调为“增持-A”评级。

●2026-11-11 安克创新：季报点评：非经扰动表观利润，扣非同比实现高增 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲,唐海清,李双亮)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为386.6/472.1/571.0亿元，归母净利润分别为32.5/41.4/51.5亿元，维持“买入”评级。

●2026-11-11 新易盛：季报点评：VMI仓确收延迟叠加物流扰动，在手订单充足，生产及扩产正常推进 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●我们判断，公司1.6T产品承接现有客户以及NPO进一步拓展近封装光互连需求，未来两年的产品增量已有明确布局，建议关注公司后续1.6T光模块与NPO业务进展情况。考虑到泰国洪水扰动物流、原材料供应不及预期，预计2026/2027/2028年营收515/983/1671亿元（前值为685/1380/2371亿元），归母净利润191/375/647亿元（前值为273/536/911亿元），当前对应PE为16/8/5倍，维持“买入”评级。

●2026-11-11 海信视像：2026年三季报点评：主业收入与毛利改善，现金流受战略储备影响 (中原证券 刘冉)

●我们调高公司的营收增长及存货，预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为2.15、2.46、2.69元，参照11月10日的收盘价26.86元，对应的市盈率分别是12.52、10.94、9.99倍，维持公司“增持”评级。

●2026-11-11 路维光电：半导体、面板两翼齐飞，国产掩膜版龙头加速成长 (国盛证券 何亚轩,尹乐川,佘凌星)

●结合后续厦门、苏州产线扩张规划，预计公司2026-2028年营业收入分别为13.85/18.15/24.81亿元；归母净利润分别为3.09/4.06/5.66亿元；对应PE分别为32.5/24.7/17.7倍。公司是国内第三方掩膜版龙头企业，卡位行业领先，成长空间打开。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-11-11 中际旭创：季报点评：短期损益扰动不改主业增长，订单覆盖2027年 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●考虑到部分物料供给偏紧、泰国洪水扰动物流，预计2026/2027/2028年营收1168/2051/3025亿元（前值为1208/2509/3759亿元），归母净利润344/721/1093亿元（前值为360/892/1368亿元），当前对应PE为16/8/5倍，维持“买入”评级。

●2026-11-10 四会富仕：泰国工厂扭亏为盈，利润水平高速增长 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●公司第三季度业绩表现亮眼。公司2026年Q3单季度营收8.57亿元，同比增长59.8%，环比增长30.1%。归母净利润1.76亿元，同比增长217.2%，环比增长201.8%。毛利率34.1%、净利率20.5%，环比分别提升11.4pct、11.6pct。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入30/51/69亿元，分别实现归母净利润4.1/9.8/13.6亿元，给予“买入”评级。