中建环能(300425)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-04-25 中建环能：2020年年报及2021年一季报点评：技术创新持续，叠加中建集团支持保障公司长远发展 (光大证券 殷中枢,郝骞,黄帅斌)

●根据公司设备销售情况和在手订单情况，下调公司21/22年盈利预测，引入23年盈利预测，预计公司21-23年归母净利润为2.15/2.52/3.02亿元(下调6.5%/下调5.5%/新增)，21-23年对应EPS为0.32/0.37/0.45元，当前股价对应21-23年PE为14/12/10倍。我们认为，后续中建集团将持续为上市公司带来新的业务资源，且国企混改背景下中建集团有望以上市公司为平台进行相关业务的拓展，进一步增加公司业务和资产体量，维持“买入”评级。

●2020-01-10 中建环能：2019年度业绩预告点评：中建入主协同效应显现，2020年公司发展值得期待 (光大证券 殷中枢)

●根据公司2019年业绩预告情况，以及中建集团给公司带来的平台资源正逐步显现，叠加我们对2020年水务市场发展情况的景气度判断，我们上调公司盈利预测，预计公司19-21年归母净利润为1.70/2.23/2.72亿元(原值为1.32/1.38/1.47亿元，原值暂未考虑中建集团的资源协同作用)，当前股价对应2020年PE为14倍。我们认为，后续中建集团将持续为上市公司带来新的业务资源，叠加2020年是“水十条”收官之年，中建集团有望以上市公司为平台进行相关业务的拓展，进一步增加公司业务和资产体量，期待混改整合后带来新的增长动力，上调至“买入”评级。

●2019-08-30 中建环能：2019年中报点评：业绩低于预期，等待混改整合新动力 (光大证券 殷中枢,王威)

●根据公司2019年上半年实际经营情况，在暂不考虑中建集团带来的市政资源的情况下，审慎起见我们下调公司19-21年归母净利润至1.32/1.38/1.47亿元(原值为1.58/1.78/1.96亿元)，预计公司19-21年的EPS分别为0.20/0.20/0.22元，当前股价对应19年PE为24倍。我们认为，后续中建集团有望以上市公司为平台进行相关业务的拓展，进一步增加业务和资产体量，期待混改整合后带来新的增长动力，维持“增持”评级。

●2019-04-16 中建环能：2018年年报点评：国资入主，未来可期 (光大证券 殷中枢,王威)

●我们预计公司2019-2021年归母净利润为1.58、1.78、1.96亿元，对应EPS分别为0.23、0.26、0.29元，当前股价对应PE分别为28、25、22倍。考虑到公司已有设备销售业务稳步推进，而中建集团的入主有望帮助公司突破细分行业天花板，未来给予公司业绩新的增量，给予公司2019年30倍PE，对应目标价7.02元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-10-25 中建环能：磁分离技术龙头，受益于工业端需求回暖和黑臭水治理市场开启 (海通证券 张一弛,赵树理,张磊)

●预计公司17、18、19年归母净利润分别为1.03亿元、1.55亿元、1.92亿元，对应EPS分别为0.27、0.41、0.51元。考虑公司所在行业的前景及利润弹性，给予18年37倍PE，对应目标价15.17元，买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-30 芯碁微装：Q2净利率显著提升，下半年起先进封装有望放量 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●考虑Q2净利率显著增长，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.26/11.97/16.84亿元，同增116%/91%/41%，EPS分别为4.27/8.17/11.50元/股，当前股价对应PE分别为98/51/36倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 杰瑞股份：多因素扰动短期业绩，燃机+AIDC一体化打开成长空间 (东方财富证券 陆陈炀,杨云杰)

●公司坚持打造“油气+非油”双轮驱动，油气板块稳健增长，电力板块燃气轮机业务订单充裕，一体化业务拓展迅速。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润35.4、81.6、105.6亿元，对应2026年8月28日PE为38、16、13倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-30 芯碁微装：2026年中报点评：高阶PCB设备量价齐升，先进封装第二曲线加速放量 (东吴证券 陈海进,解承尧)

●AI算力需求推动高阶PCB及先进封装设备景气度持续提升，公司高端LDI设备量价齐升，WLP、PLP及IC载板设备加快批量导入，第二成长曲线逐步兑现。随着二期产能完整释放、交付瓶颈缓解及海外市场加速拓展，公司订单转化和业绩增长有望延续。我们上调公司2026-2028年营业收入预测为27.5/43.3/63.1亿元（前值23.9/35.9/44.9亿元）；上调公司2026-2028年归母净利润预测为6.7/11.9/18.2亿元（前值6.3/10.6/14.1亿元），对应P/E为91.3/51.5/33.8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-29 中科飞测：2026年中报点评：短期盈利承压，明暗场已实现批量销售 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到产品放量仍需一定周期，我们下调公司2026年归母净利润为2.4（原值3.7），上调公司2027/2028年归母净利润为7.0（原值6.9）/10.8（原值10.4）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为533/182/119X，维持“增持”评级。

●2026-08-29 赛诺医疗：2026年中报点评：冠脉业务基本盘稳固，国际化布局加速突破 (东吴证券 朱国广,向潇)

●考虑到公司规模效应逐步凸显，2026H1毛利率显著提升，我们将公司2026-2027年归母净利润由0.58/0.80亿元上调至0.87/1.18亿元，预计公司2028年归母净利润为1.77亿元；同时考虑到公司国际化布局加速突破，维持“买入”评级。

●2026-08-29 海伦哲：并表及安盾驱动业绩高增，双轮驱动下公司成长性明确 (中信建投 许琳,薛鹭,朱玥)

●公司传统专用车业务稳健增长提供安全垫，储能消防业务受益行业爆发和认证壁垒享受高增速，双轮驱动下公司成长性明确。预计公司26/27年归母净利润4.6/8.0亿元，对应PE31.0/17.7倍，维持买入评级。

●2026-08-29 永创智能：永创智能2026H1点评：主业经营提质增效，具身智能订单实现突破 (东方证券 杨震)

●公司26H1业绩快速增长，我们认为反映了公司经营管理能力提升。此外，我们看到公司的具身智能机器人实现突破，我们预计未来业务有望继续增长。考虑到公司的经营变化，我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年归母净利润2.66/3.34/4.02亿元（前值2026-2027年分别为2.53/3.10亿元），参考可比公司估值，给予2027年的26倍PE，对应目标价为15.08元，维持买入评级。

●2026-08-29 明月镜片：打造差异化产品矩阵及医疗渠道拓展 (天风证券 孙海洋)

●基于公司规模效应下盈利能力改善，我们调整盈利预测，预计2026-28年收入为9.4/10.8/12.4亿元（维持），归母净利润为2.27/2.6/3.04亿（前值为2.22/2.58/3.03亿元），EPS分别为1.13/1.3/1.51亿元，对应PE为26/23/19X。

●2026-08-28 南微医学：Overseas strength offsets domestic pressure;eyes on upcoming national VBP (招银国际 Cathy WANG,Jill Wu)

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●2026-08-28 中联重科：2026年半年度报告点评：利润端受汇兑损失影响明显，公司综合竞争力持续提升 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为581.70、652.19、735.85亿元；对应EPS分别为0.60、0.69、0.79元/股，维持“增持”评级。