苏试试验(300416)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-26 苏试试验：2026年三季报点评：业绩稳健，持续加码产能建设与新兴领域开拓 (国信证券 吴双)

●公司长期专注于试验设备与服务市场，多领域专业测试与分析能力国内领先，长期受益高端试验设备国产化趋势，实验室网络扩张与高端设备自主研发同步推进，技术壁垒和综合服务能力不断增强，多地布局、精细化管理并健全长效激励机制增强运营能力。考虑到公司试验设备和半导体检测业务增长较慢，我们小幅下调公司2026-28年归母净利润至2.78/3.24/3.85亿元（前值3.02/3.56/4.16亿元），对应PE23/20/17倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-23 苏试试验：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+1.4%，增速阶段性受大客户项目节奏、半导体产能搬迁影响 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑外部环境的不确定性，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为2.8/3.4/4.0亿元（原值分别为3.2/3.9/4.8亿元），对应动态PE分别为25/21/17x，维持“增持”评级。

●2026-10-22 苏试试验：季报点评：环试服务区域分化致Q3业绩承压 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,康琪)

●我们下调公司26-28年归母净利润至2.70/3.17/3.72亿元（较前值分别调整-12.23%/-12.58%/-12.89%，三年复合增速为13.03%），对应EPS为0.53/0.62/0.73元。基于三季报经营数据，我们下调环试服务收入及毛利率假设，下调试验设备收入及毛利率假设。我们预计2027年公司服务/设备分部归母净利为2.86/0.31亿元，根据分部估值法，给予公司2027年服务21.5xPE/设备41.6xPE（可比公司均值21.5/46.2xPE）、设备PE折价因归母净利三年CAGR低于可比均值（69.1%），下调目标价至14.61元（前值21.01元，对应2026年服务30.7xPE/设备71.9xPE）。

●2026-10-22 苏试试验：26Q3盈利能力提升，加码新域新质发展 (财通证券 杨博星,任旭欢)

●公司作为国内平台型第三方检测龙头，半导体测试服务产能陆续释放，迈入收获期，公司积极拥抱航天、AI、硅光测试高景气，有望迎来新一轮成长。我们预计公司2026-2028年实现营业收入25.30/29.23/33.85亿元，归母净利润3.06/3.91/4.90亿元。对应PE为21/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-18 苏试试验：业绩稳健增长，开拓新兴行业 (天风证券 朱晔,莫然)

●我们根据中报各业务增速及毛利率变化调整公司盈利预测。预计公司2026~2028归母净利润分别为2.9/3.4/4.0（26~27年前值3.55/4.23）亿元，同比+13%/+17%/+17%，对应PE25/21/18X，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-10-27 广电计量：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+17%，新质生产力赋能成长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为5.1/6.2/7.4亿元，对应动态PE分别为22/18/15x，维持“增持”评级。

●2026-10-27 药明康德：季报点评：TIDES和小分子CDMO延续高增 (华泰证券 代雯,李奕玮,唐庆雷)

●考虑到CRO/CDMO业务业绩超预期，我们上调公司26-28年归母净利润至254、294、342亿元（较前值+14%、11%、11%）。基于SOTP估值，我们给予公司A/H估值分别7166亿元/8417亿港元，对应目标价为236.10元/277.35港元（复权后前值201.31/229.47港元，目标价上调主因上调业绩预测）。

●2026-10-27 药明康德：Accelerated backlog growth with further guidance raise in 3Q26 (招银国际 Jill Wu,Benchen Huang)

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●2026-10-27 百普赛斯：2026Q1-Q3业绩持续高增，AIDD订单有望持续放量 (开源证券 余汝意)

●受益于湿实验需求放量，AI制药（AIDD）订单有望持续放量，同时CMC业务开启“工业化放量”新阶段，驱动公司业绩稳步增长，我们上调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.21/2.91/3.77亿元（原值2.22/2.72亿元），EPS分别为1.32/1.73/2.25元，当前股价对应P/E分别为64.1/48.6/37.5倍，维持“买入”评级。

●2026-10-26 广电计量：2026年三季报点评：三季度业绩同比增长17%，持续稳健增长 (国信证券 吴双)

●广电计量作为第三方计量检测龙头，以服务科技创新和新质生产力进行产业布局，在计量校准、可靠性与环境试验及电磁兼容检测等居于领先地位，正积极布局新兴领域，推进低空/航空、AI芯片、卫星互联网等新增长点。公司经营业绩持续高确定性兑现，后续有望持续稳健增长。维持公司2026-2028年归母净利润预测5.00/5.88/6.67亿元，对应PE22/19/16倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-26 华测检测：2026年三季报点评：Q3业绩延续稳增长，持续增长确定性高 (国信证券 吴双)

●检测行业是长坡厚雪的优质赛道，公司作为第三方综合检测龙头，25Q2以来保持韧性增长，确定性持续增强，显示了公司优秀的管理能力和经营韧性，预期未来有望延续平稳增长。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为11.96/13.57/15.32亿元，对应PE分别为22.5/19.8/17.5倍。维持“优于大市”评级。

●2026-10-26 建发合诚：季报点评：营收增长亮眼，费用管控能力持续改善 (天风证券 鲍荣富)

●我们相应下调公司未来归母净利润预测，预计公司26-28年归母净利润分别为1.2亿、1.3亿、1.5亿元（26-27年前值预测为1.3亿、1.5亿元）。后续随着施工合同逐步结转，公司收入规模有望获得一定支撑，因此基本维持公司26年营业收入的预测，上调公司27年的预测，预计公司26-28年营业收入分别为94亿、120亿、123亿（26-27年前值预测为96亿、100亿元），维持“增持”评级。

●2026-10-26 康龙化成：一体化CRDMO平台持续深化，小分子CDMO迎来商业化突破 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●我们预计公司2026---2028年营业收入分别为165.77/201.96/244.14亿元，归母净利润分别为19.56/25.04/31.02亿元。给予2027年37倍PE，专应目标价50.43元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-26 药明康德：订单提速增长，进一步上调全年指引 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●我们预计2026-2028年公司收入615.11、808.82和1064.17亿元（调整前2026-2028年约595.74、782.46和1028.29亿元），同比增长35.32%、31.49%、31.57%，归母净利润238.15、303.99和388.29亿元（调整前2026-2028年约223.49、267.23和330.52亿元），同比增长24.35%、27.65%、27.73%。公司“一体化、端到端”策略有望夯实竞争壁垒，驱动公司长期持续增长，维持“买入”评级。

●2026-10-24 华测检测：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+15%，检测龙头增速稳健、穿越周期 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为11.7/12.9/14.4亿元，当前市值对应PE23/21/19X，维持“增持”评级。