伊之密(300415)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-29 伊之密：2026年三季报点评：主业稳健发展，汇兑损失压制利润 (国信证券 吴双)

●公司是国内领先的模压成型设备供应商，压铸机业务受益中高端产品线竞争力强化与汽车行业镁合金应用增长快速放量。注塑机国内份额及出口不断提升，南浔在建项目投产后产能优势预期将进一步扩大。尽管短期受汇兑损失和行业竞争加剧影响利润承压，但主业仍保持稳健增长，在手订单充足，利润端后续表现有望恢复。考虑到汇兑损失增加、毛利率下降及销售费用增长，我们小幅下调2026-2028年归母净利润预测至7.29/8.71/10.01亿元（前值为7.59/9.00/10.56亿元），对应PE12/10/9倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-28 伊之密：2026年三季报点评：营收稳步增长，汇兑与成本因素压制利润 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.12亿元、7.82亿元、9.64亿元，对应EPS分别为1.31、1.67、2.06元，建议积极关注，维持“买入”评级。

●2026-10-28 伊之密：26Q3点评：Q3业绩略弱于预期，Q4增速有望回升 (东方证券 杨震,吴伟康)

●我们看到公司26Q3业绩增长略弱于预期，主要是毛利率影响。但我们也看到企业的现金流持续改善，反映企业经营管理水平稳定。此外，我们看到公司的存货和合同负债增长，我们预计公司后续的生产和交付也有望出现改善。考虑到前三季度情况，我们下调盈利预测，预测公司2026-2028年归母净利润7.16/8.58/10.20亿元（前值2026-2028年分别为8.04/9.87/11.81亿元），参考可比公司估值，给予2026年14xPE，对应目标价为21.42元（前值27.52元），维持买入评级。

●2026-10-27 伊之密：2026年三季报点评：营收稳步增长，汇兑损失影响短期利润 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国内模压成型装备龙头之一，利润阶段性承压。我们审慎下调公司2026-2028年归母净利润分别为6.1（原值7.6）/7.5（原值9.3）/9.5（原值11.4）亿元，当前股价对应动态PE分别为13/11/8倍，维持公司“增持”评级。

●2026-09-10 伊之密：2026H1汇兑压制利润，镁合金压铸+全球化拓展驱动成长 (浙商证券 王华君,张菁)

●预计2026-2028年归母净利润约7.54、9.16、10.96亿，同比增长6%、21%、20%，CAGR=21%，对应PE为12、10、8倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-11-08 杭氧股份：2026Q3业绩超预期，液氩价格大幅上涨、电子大宗气打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,徐琛奇)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为12.1亿、14.7亿、17.8亿元，同比增速分别为28%、22%、21%，对应PE分别为21、18、15倍。维持“买入”评级。

●2026-11-08 欧克科技：26Q1-3减值拖累利润，多业务布局推进转型 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司以生活用纸装备为基本盘，通过锂电隔膜设备、PCB装备与PI膜/FCCL三条新业务打开成长空间，当前处于设备产能向材料业务倾斜、新业务逐步放量的过渡期。我们预计公司2026-2028年营业收入为9.55、11.70、14.05亿元，同比增长-0.09%、22.51%、20.09%；归母净利润为-0.27、0.40、0.72亿元，2026年同比转亏、2027年同比扭亏为盈、2028年同比增长80.60%，对应2026-2028年PB为2.20x、2.16x、2.08x。给予26年2.6xPB，对应目标价37.93元，维持买入-A的投资评级。

●2026-11-07 佰仁医疗：季报点评：业绩加速修复，瓣膜创新产品扩容 (东方证券 伍云飞)

●考虑到国谈及省际集采逐渐落地，三季度业绩开始修复，多款新品尚在市场导入期，费用率假设有所上调，我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为2.43/3.08/3.91亿元（原预测为2.83/3.71/4.64亿元），我们采取DCF估值法给予目标价格103.29元（原目标价为111.94元），维持“买入”评级。

●2026-11-07 青达环保：煤电改造拓展需求，多业务协同发展 (华西证券 刘文正,刘志来)

●青达环保围绕电厂排渣、烟气余热回收和全负荷脱硝形成了核心产品组合，煤电节能、设备更新及灵活性改造为其带来持续需求，公司也能够依托原有电厂客户、销售渠道和现场服务团队拓展配套产品，从单项设备供应向多个热力环节延伸，公司的交付恢复已体现为盈利改善。我们预计公司2026-2028年营业收入为19.5、23.0、26.6亿元，EPS分别为0.87、1.15、1.40元/股，对应2026年11月6日收盘价12.4元/股，PE分别为14.2、10.7、8.9倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-11-07 奕瑞科技：2026Q3收入增速三季连升，费用扰动出清释放利润弹性 (中泰证券 谢校辉)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到AI应用浪潮下硅基OLED背板和残余气体分析仪放量，我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.26亿元、11.98亿元、15.56亿元，按照2026年11月6日股价，对应PE分别为28.6、19.7、15.2倍，维持“买入”评级。

●2026-11-07 明月镜片：26Q3公司收入高增，双轮驱动毛利率拐点显现 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●我们预计2026-2028年营业收入为9.56、10.90、12.33亿元，同比增长15.53%、14.01%、13.11%；归母净利润为2.26、2.63、2.96亿元，同比增长16.94%、16.44%、12.64%，对应2026-2028年PE为33.8x、29.0x、25.7x，给予26年41xPE，目标价45.92元，维持买入-A的投资评级。

●2026-11-06 快克智能：2026年三季报点评：盈利能力提升，公司经营稳健 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为13.28/17.33/20.91亿元，归母净利润分别为3.05/4.05/4.84亿元，对应EPS为0.93/1.23/1.47元/股，对应PE估值分别为31/23/20倍，维持“增持”评级。

●2026-11-06 可孚医疗：核心品类增长强劲，毛利率改善趋势延续 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计公司2026-2028年营业收入有望分别实现43.90/57.00/71.91亿元，同比增长29.6%/29.8%/26.2%；归母净利润分别实现4.45/5.85/7.43亿元，同比增长19.7%/31.5%/27.1%；对应EPS为1.88/2.48/3.15元；对应PE倍数为27/21/16X。维持“买入”评级。

●2026-11-06 爱美客：收入降幅收窄，关注新品放量 (中邮证券 李鑫鑫)

●我们预计公司26-28年营业收入增速为2%、8%、9%，归母净利润增速为-5%、10%、11%，EPS分别为4.03元/股、4.42元/股、4.92元/股，当下股价对应PE分别为23x、21x、19x。首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-11-06 杰瑞股份：中东再获百亿级项目授标，天然气业务加速 (德邦证券 丁健,周天昊,杨安东)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为203/375/466亿元，同比增长25%/85%/24%；归母净利润分别为34/83/105亿元，同比增长26%/145%/27%。截至2026年11月5日总市值对应2026-2028年PE分别为26.7/10.9/8.6X，维持“买入”评级。