南华仪器(300417)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-04-27 南华仪器：公司将重点培育环保检测产品 (华鑫证券 魏旭锟)

●我们预测公司2020-2022年实现归属母公司所有者净利润分别为2.81亿元、3.75亿元和5.32亿元，折合EPS分别为3.44元、4.59元和6.53元，按照上个交易日收盘价35.09元/股计算，市盈率分别为10倍、8倍和5倍，我们首次覆盖并给予公司审慎推荐的投资评级。

●2019-10-15 南华仪器：尾气检测新规带动业绩大增 (东兴证券 陆洲,樊艳阳)

●我们预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为5.88亿元、7.62亿元、10.06亿元；归母净利润分别为2.25亿元、2.79亿元和3.52亿元；EPS分别为2.75元、3.41元和4.31元，对应PE分别为22X、17X和14X。维持“强烈推荐”评级。

●2019-08-23 南华仪器：受益于尾气检测新规的机动车检测设备新贵 (东兴证券 陆洲,樊艳阳)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为5.04亿元、6.54亿元、8.63亿元；归母净利润分别为1.89亿元、2.39亿元和3.01亿元；EPS分别为2.30元、2.92元和3.69元，对应PE分别为19X、15X和12X，给予公司2019年25倍合理估值，仍有30%左右上涨空间，维持“强烈推荐”评级。

●2019-08-16 南华仪器：受益尾气检测新规，设备订单爆发式增长 (东兴证券 陆洲,樊艳阳)

●我们预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为5.04亿元、6.54亿元、8.63亿元：归母净利润分别为1.89亿元、2.39亿元和3.01亿元：EPS分别为2.30元、2.92元和3.69元，对应PE分别为19X、15X和12X。首次评级给予“强烈推荐”评级。

●2016-03-21 南华仪器：汽检稳定发展，新能源+环保升温迎机遇 (海通证券 吴杰)

●预计公司15-17年EPS分别为0.81/1.00/1.35元，汽车检测类行业2016年平均估值为43倍，烟气监测行业2016年平均估值为31倍，基于对公司发展的判断，考虑到公司总市值29.25亿为同行业最小，我们给予公司16年整体业绩80倍的估值，目标价80元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-10-31 普源精电：2026年三季报点评：Q3归母净利润-13%，上游元器件涨价、汇兑亏损阶段性影响增速 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到元器件涨价带来的不确定性，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为1.4/2.2/3.5亿元（原值分别为1.5/2.4/3.5亿元），对应动态PE分别为51/32/20x，维持“增持”评级。

●2026-10-30 步科股份：3Q机器人业务收入提速，净利润大幅增长 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润1.1、1.6、1.9亿元，yoy分别为+52%、+45%、+21%，EPS分别为1.2、1.7、2.1元，当前A股股价对应PE分别为86、59、49倍，我们看好公司成长性维持公司“买进”的投资建议。

●2026-10-30 柯力传感：季报点评：Q3归母净利润同比转增 (华泰证券 杨云逍,王自)

●我们上调公司26-28年归母净利润预测至3.01/3.64/4.12亿元（较前值分别调整18.84%/2.44%/3.30%，三年复合增速为6.52%），对应EPS为1.07/1.30/1.47元。上调主要是考虑到26Q3单季度公司金融资产公允价值增长且毛利率边际仍在提高。考虑到公司传感器森林布局持续推进，前期外延拓展与内生增长效果已然显现，扣非归母净利润持续增长，可比公司2027年平均PE52x（前值41x），给予公司2027年56xPE（前值45x），目标价为72.8元（前值57.15元）。

●2026-10-30 鼎阳科技：2026年三季报点评：2026Q3利润高增，高端化战略持续推进 (国海证券 王宁,张婉姝)

●考虑到公司高端产品收入同比大幅增长且发布高性能矢量网络分析仪，我们上调公司2026-2028年营业收入分别至8.30/10.87/13.96亿元，归母净利润分别至2.15/2.72/3.61亿元，对应PE分别为45/35/27倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 伟创电气：看好主业复苏及新兴业务拓展 (华泰证券 杨云逍,刘俊)

●考虑到工控行业仍处弱复苏态势，下游需求增速弱于此前预期，我们略微下调公司收入预测，且原材料成本上升导致公司盈利能力承压，我们下调公司26-28年归母净利润预测至2.55/3.14/3.97亿元（较前值3.31/3.96/4.72亿元分别下调23%/21%/16%）。可比公司2027年iFind一致预期PE均值为42倍（前值26年42倍），给予公司27年42倍PE估值（26年42倍），调整对应目标价为61.32元（前值64.68元）。

●2026-10-30 鼎阳科技：2026Q3利润高增，高端化战略持续推进 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们上调公司2026-2028年营业收入分别至8.30/10.87/13.96亿元，归母净利润分别至2.15/2.72/3.61亿元，对应PE分别为45/35/27倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 联讯仪器：Q3盈利同环比大增，光通信&半导体双轮驱动 (中泰证券 王芳,杨旭,谢校辉,邢博阳)

●维持“买入”评级。公司业绩增长提速，1.6T光模块商用落地推动测试仪器设备需求增加，公司在手订单充足，且提前布局下一代测试设备，业绩增量有可持续性，且深度布局存储测试设备，将进一步打开未来业绩增量。行业高景气，上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为36.76、73.73、104.8亿元（前值分别对应15.83、44.93、69.44亿元），按照最新收盘价，对应PE分别为36、18、13倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 川仪股份：2026年三季报点评：Q3归母恢复增长，新域拓展&国产替代成果显著 (国联民生证券 李哲,刘晓旭)

●我们预测2026-2028年公司净利润分别为6.57/7.58/9.23亿元，同比增长2.2%/15.5%/21.7%，对应2026年10月29日收盘价，2026-2028年的PE分别为14/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-10-29 奥普特：2026年三季报点评：营收利润双增长，多业务共同发力 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为16.98/22.33/29.29亿元，归母净利润分别为2.66/3.65/4.77亿元，对应EPS为2.18/2.99/3.90元/股，对应PE估值分别为68/49/38倍，维持“增持”的评级。

●2026-10-29 鼎阳科技：2026年三季报点评：产品结构持续优化，推动业绩高增 (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●维持公司“买入”评级。公司是全球少数同时拥有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪四大主力产品且全线进入高端领域的企业，在国产替代与新兴需求的双轮驱动下，成长天花板持续上移。预计公司2026年/2027年的EPS分别为1.29元/1.74元，对应PE分别为55倍/41倍。