菲利华(300395)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-30 菲利华：盈利能力大幅提升，半导体板块快速增长 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为28.57、38.88、50.46亿元，归母净利润分别为6.88、10.16、14.10亿元，对应的PE分别为51、35和25倍，维持“买入”评级。

●2026-10-25 菲利华：季报点评：Q3业绩高增，半导体材料景气延续 (华泰证券 李斌)

●我们看好公司电子布板块的持续放量，维持盈利预测，2026-2028年归母净利润分别为7.41/8.93/10.96亿元。其对应EPS对1.41/1.70/2.08元。可比公司2027年iFind一致预期PE均值为38.64倍，考虑公司为石英玻璃领先企业，在半导体、航空航天领域具有龙头地位，且旗下石英电子布等产品具有较高稀缺性，我们给予25%溢价率，给予公司2026年48.29XPE，目标价82.10元（前值124.70元，基于2026年PE87.8X），维持“持有”评级。

●2026-10-20 菲利华：石英科技创新引领者，电子布开启新篇 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计菲利华2026-2028年实现营收29.2/41.5/54.7亿元，同比增长44.7%/42.0%/32.0%；归母净利润7.2/10.7/14.7亿元，同比增长62.1%/48.7%/37.4%，对应EPS为1.37/2.03/2.79元。菲利华有望深度受益于AI算力建设需求，叠加半导体、航空航天需求持续释放，业绩增长动能强劲，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-24 菲利华：业绩稳健增长，电子布业务贡献持续体现 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.01/10.25/14.37亿元，EPS分别为1.14/1.95/2.73元，对应9月22日收盘价PE为84.9/49.8/35.5倍，维持“增持”评级。

●2026-09-02 菲利华：2026年中报点评：中报业绩快速增长，半导体、电子电路业务拓展顺利 (中原证券 李智,刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为28.89亿、38.39亿、49.03亿，2026-2028年归母净利润分别为7.2亿、9.72亿、12.51亿，对应的PE分别为68.83X、51X、39.65X，公司近10年估值分位处于高位，但考虑到公司半导体和电子电路业务有望高速增长，具有较好的成长空间，公司估值水平和未来三年业绩复合增速基本匹配，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-11-12 常友科技：风电复材龙头企业固本拓新，AI时代积极开拓第二增长曲线 (山西证券 邓周宇,杜鹏程,潘宁河)

●公司作为风电复材行业龙头持续布局产业链垂直整合有望显著降低生产成本提高市占率，并且积极开拓AI算力、token工厂第二成长曲线.我们预计公司2026-2028年营业收入分别为12.81/14.89/18.14亿元，同比+8.7%/+16.2%/+21.8%；归母净利润分别为0.52/0.94/1.74亿元，同比-41%/+80%/+83.7%；对应EPS分别为0.85/1.52/2.8元。对应PE为91/51/28倍，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2026-11-10 尚太科技：2026三季报点评：业绩超预期，账期改善+会计变更带动信用减值大幅改善 (中信建投 朱玥,许琳)

●预计26Q4出货12万吨+，全年预计出货43-44万吨，Q4保守预计单吨盈利2600元，全年实现归母业绩约11.3亿元，对应PE16x；预计27年出货70万吨+，单吨盈利可达3000元，实现归母业绩约21亿元，对应PE8x。维持“买入”评级。

●2026-11-10 北新建材：石膏板提价盈利有望修复，GF板产业化培育新增量 (长城证券 张绪成)

●考虑到公司石膏板规模、成本与品牌优势突出，随着行业提价逐步落地，主业盈利能力有望修复；GF板进入产业化阶段，轻钢龙骨配套率仍具提升空间，海外业务发展潜力大；防水与涂料业务持续拓展。预计2026-2028年公司营业收入分别为253.8/268.1/283.9亿元，同比+0.4%/+5.7%/+5.9%；归母净利润分别为25.8/29.3/33.8亿元，同比-11.2%/+13.6%/+15.3%；EPS分别为1.52/1.73/1.99元。以2026年11月9日股价计算，公司2026-2028年对应PE分别为11.2/9.8/8.5倍。北新建材2026年预测归母净利润对应PE为11.2倍，低于可比公司25.1倍的平均PE。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-11-06 华新建材：2026年三季报点评：业绩持续高质量增长，巴西项目取得重大进展 (中泰证券 孙颖,万静远)

●公司海外水泥产能持续扩张，巴西项目取得重大进展，同时当前国内水泥及骨料业务盈利能力已处于底部，当前存在边际改善空间。综合考虑海外业务的快速推进、国内水泥好转预期以及深度参与磷石膏制酸项目带来的降本，我们调整2026-2028年公司归母净利润为40.02、66.20、87.70（26-28年前值为37.97、59.90、79.97亿元），当前股价对应PE分别为14.0、8.4、6.4倍，维持“买入”评级。

●2026-11-05 上峰材料：水泥主业承压，半导体股权投资持续丰收 (华源证券 戴铭余,郦悦轩,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为38.24、11.60、12.13亿元。11月4日股价对应的PE分别为3/11/11倍。维持“买入”评级。

●2026-11-05 东方雨虹：收入端加速修复，资产质量进一步夯实 (长城证券 张绪成)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.19/19.78/25.10亿元，同比+800.00%/+94.00%/+26.90%；对应EPS分别为0.43/0.83/1.05元，按公司2026年11月3日收盘价10.54元计算，对应PE分别为24.7/12.7/10.0倍。维持“增持”评级。

●2026-11-05 尚太科技：2026年三季报点评：盈利改善趋势显现，降本增效有望持续兑现 (国投证券 张天然,赵皓)

●考虑到公司凭借石墨化工艺与一体化制造实现成本领先，头部客户需求稳定、新建产能逐步落地，盈利、市场份额有望持续提升。我们预计公司2026-2028年的营收分别为105.50/157.24/194.72亿元，归母净利润分别为11.76/19.36/24.49亿元；我们给予尚太科技2027年PE为12倍，对应6个月目标价为63.65元/股，维持买入-A的投资评级。

●2026-11-04 福莱特：2026年三季报点评：玻璃自律卓有成效、价格已逐月调涨 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑光伏玻璃价格低位运行、Q3出货承压及资产减值影响，我们下修公司26-28年盈利预测，我们预计26-28年归母净利润为-8.6/6.2/13.1亿元（原预期1.0/10.6/14.6亿元），同比-188%/+172%/+110%，对应27-28年PE为32/15倍。考虑行业自律及产能冷修推动供需改善、玻璃价格逐步回升，公司凭借规模成本及客户资源优势，盈利有望逐步修复，维持“买入”评级。

●2026-11-04 金力永磁：业绩同比增长，机器人业务加速 (华安证券 许勇其,牛义杰)

●我们预计26-28年公司归母净利润11.22/13.18/15.94亿元（原值26、27年为12.16/14.37亿元），对应PE29/25/21倍，维持“买入”评级。

●2026-11-04 力诺药包：Q3盈利修复，关注高端药包与玻璃基片 (长城证券 袁维超,张绪成,吴天昊)

●考虑公司耐热玻璃业务增长，高端药包材和新材料项目持续布局。综合分析，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.71/1.33/1.80亿元，同比增长78.3%/87.9%/35.7%；对应EPS分别为0.26/0.50/0.67元，按2026年11月3日股价计算，对应PE分别为87.8/46.8/34.5倍。维持“买入”评级。