菲利华(300395)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 菲利华：2026年中报点评：中报业绩快速增长，半导体、电子电路业务拓展顺利 (中原证券 李智,刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为28.89亿、38.39亿、49.03亿，2026-2028年归母净利润分别为7.2亿、9.72亿、12.51亿，对应的PE分别为68.83X、51X、39.65X，公司近10年估值分位处于高位，但考虑到公司半导体和电子电路业务有望高速增长，具有较好的成长空间，公司估值水平和未来三年业绩复合增速基本匹配，维持公司“增持”评级。

●2026-08-31 菲利华：2026年中报点评：半导体材料订单增长，石英电子布贡献新增量 (东吴证券 许牧)

●公司是国内高端石英材料平台型企业，产品覆盖半导体、航空航天、电子电路、光学等高端应用场景。考虑到合成石英产能建设推进、石英电子布验证放量以及航空航天复合材料需求扩容，公司高端材料平台价值有望持续提升，我们将2026-2027年归母净利润预测上调为7.08/10.29亿元（前值为6.83/7.87亿元），新增2028年归母净利润预测为13.55亿元，对应PE分别为67/46/35倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 菲利华：中报点评：石英电子布收入加速放量 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们看好公司电子布板块的持续放量，我们维持盈利预测，2026-2028年归母净利润分别为7.4/8.9/10.96亿元。其对应EPS为1.41/1.70/2.08元。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为76.4倍，考虑公司为石英玻璃领先企业，且在半导体、航空航天领域的龙头地位，给予公司2026年87.8XPE（维持15%溢价），目标价124.70元（前值119.54元，基于2026年PE84.18X），维持“持有”评级。

●2026-08-21 菲利华：Q2业绩亮眼，下游应用领域快速突破 (银河证券 李良,胡浩淼)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.83/8.09/10.61亿元，EPS分别为1.12/1.55/2.03元，对应PE分别为73/53/40倍，持续覆盖，维持“推荐”评级。

●2026-08-05 菲利华：设立光纤子公司，向产业链延伸有望加速增长 (浙商证券 彭磊)

●公司系石英龙头，航空航天、半导体高景气推动主业较快增长，AI浪潮催化Q布业务爆发式放量。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.19亿元、12.49亿元、20.94亿元，对应EPS为1.56、2.38、3.98元，对应PE为51、34、20倍。综合考虑核心竞争力及行业地位，我们给予公司2027年PE60倍，目标股价142.59元，对应当前市值有78.37%上涨空间。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-09-10 上峰材料：水泥主业承压，半导体股权投资大幅增厚利润 (华源证券 戴铭余,郦悦轩,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●考虑盛合晶微、长鑫科技上市带来的短期大额利润增厚，以及后续项目的上市预期，我们上调公司业绩预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为38.35、11.60亿元，新增2028年归母净利润预测12.13亿元。9月9日股价对应的PE分别为4/13/12倍。维持“买入”评级。

●2026-09-10 尚太科技：业绩符合预期，未来盈利提升可期 (兴业证券 王帅,胡琎心,武圣豪)

●预计公司2026-2028年归母净利润11.24/19.57/24.29亿元，同比+19%/+74%/+24%，对应9月10日收盘价PE为17/10/8x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-09 正海磁材：2026年中报点评：公司Q2业绩显著增长，人形机器人商业化进程加速 (西部证券 刘博,李柔璇)

●考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计2026-2028年公司EPS分别为0.42、0.50、0.60元，PE分别为28.7、24.0、20.0倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 中国巨石：电子布量价齐升，继续上调业绩预测 (华源证券 戴铭余,林高凡,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●按照当前价格情况和公司的扩产情况，我们再次上调公司业绩预测，我们预计公司2026-2028年归母净利润为75.63、151.16、180亿元（原值为66.75、101.14、117.51亿元），对应EPS为1.89、3.78、4.50元，目前股价对应26-28年PE分别为23、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 福耀玻璃：剔除汇兑后Q2扣非同比+10%，汽玻龙头经营韧性依旧 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司聚焦汽玻主业，垂直整合与产能扩张稳步推进，全球份额有望持续增长。天幕、调光等高附加值玻璃渗透，叠加海外通胀、电动化趋势及高端客户突破，ASP提升预计持续兑现；铝饰条产能爬坡，进一步拓展成长空间。我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为95亿元、118亿元，对应当前PE为15X、12X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 北京利尔：主业逆势增长，持续加码新材料业务布局 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司耐火主业稳步发展，硅碳负极、高端锆基材料逐步投产，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润5.72/6.50/8.30亿元，分别同比+42.68%/+13.61%/+27.68%。以2026年9月7日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为16.25/14.30/11.20倍。给予公司“增持”评级。

●2026-09-08 中材科技：26Q2玻纤与锂膜共振修复，高端化驱动盈利上行 (天风证券 鲍荣富,于那)

●2026H1，中材科技毛利率21.29%，同比+1.24pct；净利率8.93%，同比+0.35pct。分产品看，玻纤毛利率同比提升4.78pct，主要受行业景气度提升、特种纤维布放量带动；锂膜毛利率17.80%，同比+16.54pct；风电叶片毛利率12.00%，同比-4.38pct。费用端，上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为0.65%/4.47%/3.51%/1.51%，同比分别-0.45/-0.44/-0.79/+0.37pct，费用率整体保持稳定。

●2026-09-07 科顺股份：2026中报点评：增速承压但结构优化，经营质量持续提升 (国信证券 任鹤,陈颖)

●公司严守发展质量，持续优化收入结构和降本控费，盈利能力呈持续改善趋势，随着供给格局优化，作为头部企业有望进一步受益，同时海外布局稳步推进并取得积极进展，同心圆产品起量拓宽应用场景，贡献中期成长空间。预计26-28年EPS为0.18/0.30/0.40元/股，对应PE为26.4/16.0/12.0x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-06 海螺水泥：2026年中报点评：周期底部盈利能力承压，固定分红积极回报股东 (中泰证券 孙颖,万静远)

●短期来看，当前水泥行业处于盈利底部，价格及吨盈利承压，但公司凭借较强的成本控制及市场竞争力仍能保持盈利；中长期来看，“反内卷”及供给侧约束有望推动行业供需格局改善，公司作为行业优质龙头有望率先受益于盈利修复；同时通过回购、控股股东增持及固定分红机制持续强化股东回报。因需求持续下滑，行业减产执行力度弱，我们调整公司2026-2028年归母净利润分别为53.92、66.78、94.43亿元（26-28前值分别为87.94、103.09、118.86亿元）；当前股价对应PE分别为17.5、14.1、10.0倍，维持“买入”评级。

●2026-09-05 中材科技：2026中报点评：电子布周期向上，锂膜业绩修复 (国信证券 任鹤,陈颖,王新航)

●三大主业共振发力，成长性有望加速释放，维持“优于大市”公司持续围绕新材料、新能源方向，锚定高端领域突破，三大主导产业全面发力，行业地位领先。目前电子布高景气延续，特种布持续迭代突破，随着新项目产能陆续投产，成长性有望加速释放，锂膜、叶片持续优化结构、降本增效，盈利亦有望继续修复。预计26-28年EPS分别为1.85/3.14/4.09元/股，对应PE为26.9/15.9/12.2x，维持“优于大市”评级。