泰格医药(300347)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-12 泰格医药：半年报点评：新签量价重回增长，AI应用持续推进 (国盛证券 张雪,李慧瑶,徐雨涵)

●考虑到生物医药融资环境的变化以及市场竞争的变化，我们下调2026年业绩的预测，收入端增速2026年调整至提升10-15%，利润下滑40-50%。，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.13亿元、13.04亿元、18.34亿元，同比下降42.2%、增长154.1%、40.7%；对应PE分别为90x、36x、25x，维持“买入”评级。

●2026-09-03 泰格医药：新签订单快速增长，MNC合作有望持续加深 (中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,刘若飞,汤然)

●我们预测2026-2028年公司营收分别为76.0亿元、89.3亿元和106.5亿元，分别同比增长11.2%、17.5%和19.3%；扣非净利润分别为6.5亿元、9.6亿元和12.9亿元，分别同比增长84.5%、45.9%和34.6%，对应2026-28年A股PE分别为63X、43X和32X。公司作为国内临床CRO行业龙头公司，后续随着行业需求恢复有望持续受益，维持“买入”评级。

●2026-09-03 泰格医药：收入扣非加速恢复，订单进入快速增长通道 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为77.12/89.83/106.47亿元，同比增长12.87/16.48/18.52%；归母净利润为3.43/12.91/16.87亿元，同比增长-61.35/276.09/30.72%，对应PE为128.98/34.29/26.24倍。公司是中国临床研究外包行业的领先企业，业绩复苏趋势明确，维持“买入”评级。

●2026-08-31 泰格医药：2026年半年报业绩点评：订单&股权激励超预期，看好弹性 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●考虑到公司上半年金融资产的公允价值波动以及投资收益的市场波动超出我们此前预期，我们预计2026-2028年公司EPS为0.40/1.48/1.93元/股（前次预测2026-2028年EPS分别为1.24/1.46/1.88元/股），2026年8月31日收盘价对应2026-2028年PE分别为131/36/27倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 泰格医药：新签订单加速增长，股权激励目标积极 (财信证券 吴号)

●2026-2028年，预计公司实现归母净利润0.41/11.76/16.43亿元，EPS分别为0.05/1.37/1.91元。考虑到行业需求持续回暖，公司新签订单增长良好，经营业绩有望持续改善，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-09-11 美迪西：2026年中报点评：26H1收入快速增长，新签订单同比翻倍 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为16.00/21.23/27.60亿元，同比增长37.6%/32.7%/30.0%；归母净利润分别为1.09/2.61/3.91亿元，同比增长164.8%/140.1%/49.7%，维持“增持”评级。

●2026-09-11 昭衍新药：2026年中报点评：利润端实现强劲增长，Q2新签订单接近翻倍 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为19.64/24.78/31.78亿元，同比增长18.5%/26.2%/28.2%；归母净利润分别为8.45/7.81/8.71亿元，同比变化183.6%/-7.5%/11.5%，维持“买入”评级。

●2026-09-11 皓元医药：2026年中报点评：前端业务收入快速增长，后端在手订单超10亿元 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为35.26/44.04/55.21亿元，同比增长22.6%/24.9%/25.4%；归母净利润分别为3.51/4.71/6.70亿元，同比增长46.2%/34.4%/42.1%，维持“买入”评级。

●2026-09-11 阿尔特：经营持续向好，AI及具身智能打造增长新潜力 (华金证券 黄程保)

●公司业务基本盘稳健，同时海外业务拓展顺利，叠加AI深度赋能汽车研发数智化升级，具身智能业务逐步落地。我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为11.59/15.42/18.85亿元，同比+18.8%/+33.1%/+22.2%；归母净利润分别为0.52/0.98/1.60亿元，同比+120.8%/+88.4%/+63.2%；对应EPS分别为0.11/0.20/0.32元/股。维持“买入”评级。

●2026-09-10 地铁设计：毛利率及减值拖累业绩，工程咨询业务逆势增长 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.20、4.46、4.80亿元，同比增速分别为-9.80%、+6.29%、+7.49%，当前股价对应的PE分别为19.48/18.33/17.05倍。结合公司在广东省内的市场地位及轨道交通领域的深厚积累，公司有望充分受益于大湾区城市轨道交通建设的高速发展。鉴于轨道交通设计行业壁垒较高、竞争格局良好，维持“买入”评级。

●2026-09-09 百普赛斯：境内客户收入呈现50%+增长，构建AI一体化体外验证服务能力 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●公司作为全球领先的深耕于工业端客户的重组蛋白供应商，展望未来持续受益于国内外客户的持续拓展，业绩将持续呈现向上增长趋势。考虑到国内业务受投融资因素扰动，调整前期盈利预测，即26-28年收入从10.70/13.57/17.23亿元调整为10.82/13.86/17.56亿元，EPS从1.37/1.80/2.41元调整为1.27/1.78/2.42元，对应2026年09月08日的收盘价92.5元/股，PE分别为73/52/38倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 西测测试：商业航天与国产大飞机双卡位，战略投入期静待业绩拐点 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司当前处于战略投入期，短期利润承压，但亏损幅度已同比收窄。随着电装业务产能爬坡、商业航天、国产大飞机、低空经济等新兴领域需求逐步释放，公司业绩有望迎来拐点。我们看好公司作为商业航天及国产大飞机领域"测试+制造"一体化服务商的稀缺价值和长期发展前景。预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为-0.16、0.13和0.25亿元，同比增长分别为87.92%、182.05%和95.99%，相应26年至28年PE分别为-529。21、645.01和329.11倍，给予买入评级。

●2026-09-09 富乐德：以净致远，以瓷载道 (国联民生证券 薛宏伟,贾国瑞)

●我们看好公司“精密洗净+陶瓷基板”双主业平台型布局：富乐德洗净业务随下游扩产/稼动率提升保持高增；富乐华在陶瓷领域工艺积累扎实，AMB受益于SiC功率模块渗透；DPC受益于高速光模块温控与精密封装需求。我们预计公司2026-2028年实现营收36.70/45.77/56.38亿元，归母净利润4.70/7.05/11.20亿元，对应收盘价PE为61/40/25倍。公司有望持续受益于泛半导体产业景气上行，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-09-08 毕得医药：2026年半年报业绩点评：结构调整，看好提速 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计2026-2028年公司实现营业收入14.65/16.65/18.99亿元，同比增长10.67%/13.65%/14.07%，实现归母净利润2.15/2.72/3.31亿元。2026-2028年公司EPS为2.36/2.99/3.64，2026年9月7日收盘价对应2026-2028年PE分别为27/21/18倍，维持“增持”评级。

●2026-09-08 中国汽研：2026半年报点评：L2强制国标打开增量，全国产能+海外认证拓宽增长天花板 (西南证券 万红兵,郭婧雯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.3/13.3/15.7亿元，2026年EPS为1.13元。考虑到L2强制国标落地带来的业务增量，以及公司在产能和海外检查方面的拓展，建议关注。