物理AI概念板块行业研究报告

问：董秘你好，请问贵公司为什么要高度重视市值管理，不遗余力的稳定市值是为了给投资者更好的回报吗

答：您好，感谢您的关注！公司高度重视市值管理工作，始终将维护股东利益、稳定市值作为重要工作目标。公司一方面坚持做好经营管理工作，努力以良好的业绩回报投资者，另一方面通过与资本市场进行常态化沟通，全面、客观、积极传递公司价值。谢谢！

问：尊敬的董秘，请问:1）贵司的具身智能训推平台建设是不是主要针对具体物理世界的ai研究进行的？2）目前灵系列具身智能已经为多少家企业提供了产品？其中是不是包括了机械臂、机器狗等针对物理世界的ai具身智能产品？

答：尊敬的投资者，您好。公司“灵智”具身智能AI训推平台面向工业场景中的具身智能体，依托数字孪生、物理仿真、垂域大模型训推等技术，为具身智能在物理世界中的感知、决策与执行提供训练及推理支撑，为其开发和配套“大脑系统”。公司在积极开发四足、轮式、人形、机械臂等七款具身形态的场景应用，并已在自动焊接、自动装配、智慧物流、安全巡检、电力巡检等场景中实现落地应用。感谢您的关注！

问：请问公司目前AI Agent业务中，标准化产品收入占比大约是多少？相比传统项目制交付，是否已经形成可跨客户快速复制的行业模板化能力？未来AI业务收入增长是否会逐步弱化对新增实施人员数量的依赖？

答：尊敬的投资者，您好。从产品方面，公司将继续加大研发投入，提高产品标准化水平，重点打造具有场景通用性强和低实施服务成本的工业“超级单品”，带动客户复购率和产品渗透率的提升。从销售方面，公司灵系列产品支持项目定制一次性收费，同时也支持订阅式收费。从交付方面，公司快速壮大前端部署工程师团队，在客户现场快速完成产品的部署、配置与轻量化定制。感谢您的关注！

问：1、请问公司AI产品与服务业务的平均回款周期大约是多少？相比传统工业软件业务是否有明显改善？2、公司2025年应收账款增长的主要来源是什么？其中AI业务新增应收占比大约是多少？3、请问公司一年以上账龄应收账款占比目前是多少？相比2024年如何？4、公司前五大应收客户主要是否为央企、军工或大型制造企业？历史实际坏账率大约处于什么水平？5、公司目前AI Agent项目中，标准化产品收入占比大约是多少？是否仍以定制化交付为主？

答：尊敬的投资者，您好。公司AI产品与服务业务与您所述传统工业软件业务相比，产品标准化水平更高、交付周期更短，回款周期相较传统工业软件业务呈现向好趋势。2025年应收账款的增长主要源于公司整体业务规模的持续扩大以及AI业务的快速增长。在账龄结构方面，公司一年以上应收账款占比约48%，较2024年下降3个百分点。公司前五大应收客户为大中型企业，公司通过持续优化信用管理体系，实施差异化信用政策与动态跟踪管理，把应收账款回收率纳入绩效考核体系等多重策略并行，加快资金回笼；近三年平均坏账率仅为1%左右。从产品方面，公司将继续加大研发投入，提高产品标准化水平，重点打造具有场景通用性强和低实施服务成本的工业“超级单品”，带动客户复购率和产品渗透率的提升。从销售方面，公司灵系列产品支持项目定制一次性收费，同时也支持订阅式收费。从交付方面，公司快速壮大前端部署工程师团队，在客户现场快速完成产品的部署、配置与轻量化定制。感谢您的关注！

问：本次向特定对象发行募集资金主要用于三大AI平台建设，请问截至目前资金投入进度及项目建设进展如何？是否已有阶段性成果或可量化交付物？

答：尊敬的投资者，您好。本次三大募投项目在募集资金到位前皆已开展部分前期工作。后续公司将加快项目投入、研发进度和成果输出，并按要求在定期报告、募集资金存放与使用情况报告中持续披露募投项目投资进度、建设进展及效益实现情况，相关进展敬请关注公司后续公告。感谢您的关注！

问：目前工业AI及具身智能相关平台是否已有标杆客户或可公开披露的行业应用案例？这些客户是否集中在航空、军工之外的通用工业制造领域？

答：尊敬的投资者，您好。截至目前，公司AI产品在众多行业龙头及重点企业中应用，产品标准化程度与行业复制能力持续提升。例如，公司联合产业生态伙伴，聚焦汽车产业全价值链智能化升级，构建了包括具身大模型在内的五大垂域模型，具身智能融合应用可实现场景理解、决策分析、路径规划、目标跟踪等功能，赋能工业现场复杂任务智能执行。从公司的客户结构和需求来看，AI产品与服务从重工装备行业加快向汽车、高科技电子、通用机械、能源动力等民用行业延伸。感谢您的关注！

问：公司目前工业AI相关业务的收入确认方式，与传统工业软件项目制相比是否已发生结构性变化？是否存在按年订阅、按使用量计费或平台服务收费模式？

答：尊敬的投资者，您好。公司灵系列相关产品已在市场实现应用，灵系列产品支持项目定制一次性收费，同时也支持订阅式收费。公司将根据客户需求和市场演进，采取多元化销售模式。感谢您的关注！

问：请问公司2026年一季度或目前最新经营数据中，“灵擎工业AI平台”“灵助工业AI工具集”“灵智具身智能平台”是否已形成独立可核算收入？若已形成收入，请问收入是否仍以项目制为主，还是已经出现订阅/平台化收入模式？

答：尊敬的投资者，您好。公司灵系列相关产品已在市场实现应用，灵系列产品支持项目定制一次性收费，同时也支持订阅式收费。公司将根据客户需求和市场演进，采取多元化销售模式。感谢您的关注！

问：请问公司锂电设备中除了前段上料制浆系统外，是否有纵向拓展涂布机、辊压机、模切机；卷绕机、叠片机；化成机、分容机等前中后段设备的规划？非锂电业务客户包含杜邦、陶氏、汉高、3M、巴斯夫、PPG工业、海虹老人等国际化工行业巨头以及中天科技、鼎龙股份、聚和材料、国巨YAGEO、中材科技、中航复材、恒瑞医药、华熙生物等国内细分行业翘楚。如何利用现有客户优势提升份额及有什么拓展新客户的规划？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！配料制浆是锂电池生产的第一道工序和核心环节，公司目前仍以前段制浆上料系统为核心专注方向；针对干法电极、固态电池技术趋势，公司陆续推出“分体干法压延机”“集流体复合机”“连轧干法压延机”“高混机”等干法电极粉料混料与辊压技术，相关内容可参见招股说明书。非锂电设备市场方面，公司将持续深化与现有客户的业务合作关系，进一步拓展合作领域。感谢您的关注！

问：公司官网显示客户包含中天科技、鼎龙股份、聚和材料、国巨YAGEO。他们主营业务分别是光纤光缆、半导体抛光材料及封装PI料、光伏浆料、MLCC等。请问公司哪些设备可以应用到相关产品？请详细介绍一下。谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！公司专注提供物料智能处理系统整体解决方案，根据应用行业特点、物料特性和客户需求，已形成锂电物料智能处理系统、精细化工智能处理系统、复合材料智能处理系统等系统装备的成熟解决方案。具体公司产品信息、客户信息敬请参见招股说明书或关注公司定期报告及相关公告。公司坚持聚焦主业，稳健、合规经营，不盲目追逐、迎合市场热点。敬请投资者理性看待市场热点，注意投资风险。感谢您的关注！

问：公司官网显示客户包含中天科技、鼎龙股份、聚和材料。他们主营业务分别是光纤光缆、半导体抛光材料及封装PI料、光伏浆料。请问公司哪些设备可以应用到相关产品？请详细介绍一下。谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！公司专注提供物料智能处理系统整体解决方案，根据应用行业特点、物料特性和客户需求，已形成锂电物料智能处理系统、精细化工智能处理系统、复合材料智能处理系统等系统装备的成熟解决方案。具体公司产品信息、客户信息敬请参见招股说明书或关注公司定期报告及相关公告。公司坚持聚焦主业，稳健、合规经营，不盲目追逐、迎合市场热点。敬请投资者理性看待市场热点，注意投资风险。感谢您的关注！

问：公司官网显示应用场景包含玻纤、碳纤维、预浸料、银浆、纳米材料等。请详细介绍一下公司相关有哪些产品可以用到上述应用场景的哪些制作流程？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！根据公司官网公开信息，公司复合材料智造整体解决方案可应用于玻纤、碳纤维、预浸料、水处理膜、纳米材料等领域，解决方案的组成部分有：预浸料生产成套装备、电子银浆分散系统、玻璃纤维复合材料混合设备、高性能树脂合成反应装置等。复合材料领域物料类型多、特性各异，同领域的技术方案设计也会存在较大差异，公司需根据客户需求进行定制化设计。感谢您的关注！

问：MLCC制作主要分浆料制备、叠层烧结、端头处理三大阶段，共10多道精细工序；公司官网也显示有相关客户。请问公司的混合搅拌、分散乳化、研磨均质的设备还是其他可以应用到MLCC的制作？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！公司业务领域、客户信息及合作情况敬请参见招股说明书或关注公司定期报告及相关公告。公司坚持聚焦主业，稳健、合规经营，不盲目追逐、迎合市场热点。敬请投资者理性看待市场热点，注意投资风险。感谢您的关注！

问：公司官网显示理奇电子材料智能处理系统深度覆盖半导体、显示面板、新能源电子、5G通信等全场景，聚焦基板制造前段工序，提供从高纯粉体/化学品上料、精密配比、洁净预处理到混合分散、过滤除杂、精密输送的全流程装备支持。请问描述的“基板制造前段工序”中基板是包含PCB的覆铜板、陶瓷基板、玻璃基板还是其他什么基板？

答：尊敬的投资者，您好！公司官网所述“基板制造前段工序”是指公司在电子材料领域提供物料处理系统的其中一类应用场景，重点在于体现公司为不同基板材料的生产前段提供适配的系统解决方案。具体业务情况敬请参见公司公告。感谢您的关注！

问：请问公司混合搅拌设备、分散乳化设备、压延流延设备、研磨均质设备的相比其他公司有什么优势？公司的反应釜是标准化产品还是定制化产品？分体压延机、集流体复合机是否可用于锂电或电子铜箔以及MLCC的工艺流程？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！公司专注提供物料智能处理系统整体解决方案，根据应用行业特点、物料特性和客户需求，已形成锂电物料智能处理系统、精细化工智能处理系统、复合材料智能处理系统等系统装备的成熟解决方案。各系统优势如下：1、锂电物料智能处理系统：全流程智能化、高等级金属异物控制、高精度计量输送、产品一致性强、出料均匀性好；2、精细化工智能处理系统：高等级金杂控制、流程柔性化程度高、高水平精细化控制、工艺流程管控能力强；3、复合材料智能处理系统：自动化、全封闭设计、高精度配料、产品一致性强。公司反应釜基于各行业基础工艺要求的标准化技术，结合不同客户实际需求进行差异化定制。详细信息敬请参见招股说明书及相关公告。感谢您的关注！

问：公司已投产的聚酰亚胺PI智能产线，本条投产产线的技术指标可以生产哪类PI产品?是否包含半导体封装用电子级PI、光敏PSPI材料？

答：尊敬的投资者，您好！公司专注提供物料智能处理系统整体解决方案，由于下游客户的工艺路线涉及商业保密，公司无法具体知悉客户用于制造哪一类产品。敬请投资者理性看待市场热点，注意投资风险。感谢您的关注！

问：公司官网显示针对精细化学品“高纯度、高风险、多配方”的生产特性，理奇精细化工智能处理系统覆盖胶粘剂、涂料、聚酰亚胺、电子化学品（光刻胶、研磨液）等核心领域，严格把控物料投量、反应温度、压力等关键参数，兼顾生产安全性与产品一致性。请问公司相关产品的优势是什么？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！公司精细化工智能处理系统的优势及特点包括：1.高等级金杂控制：通过持续优化产品结构设计、严格执行生产和安装调试工艺等措施，公司实现产品的超洁净和智能化生产环境控制，金杂控制水平可满足高纯电子化学品等细分行业的严格要求，可将系统金杂水平控制在PPB/PPT级别，实现超净高纯产品制备。2.流程柔性化程度高：精细化学品一般具有腐蚀性、挥发性、有毒有害等特性，同时配方多样、工艺控制要求复杂，公司开包、上料、计量、配送、出料、混合、反应等过程装备已实现撬装化、模块化，并配置高度灵活的控制模块，可以根据具体工艺高效组合，在保证产线快速交付使用的同时，满足客户多品种工艺快速切换的需求。3.高水平精细化控制：精细化学品生产流程中物理混合过程复杂、化学反应风险较高，对系统装备的物料配料精度和温度压力等参数的精细管控具有较高要求，公司采用配料自动控制系统实现物料的精确计量、配料，通过集成控制系统实现工艺参数实时监控、调整，达到业内一流的精细化控制水平。4.工艺流程管控能力强：针对精细化工类项目工艺过程复杂、风险较高等特点，公司对项目设计、制造、安装调试等过程进行统一管理，研发了相应的实验验证平台、设置了高洁净的装配车间，以撬装化、模块方式设计、组装系统设备，通过在线监测监控、工艺参数智能调整等成熟完备的系统控制产线生产，稳定管控工艺流程风险。感谢您的关注！

问：本次PI产线顺利交付，是否会推动公司进一步切入半导体、光通信、人形机器人上游材料设备供应链？

答：尊敬的投资者，您好！聚酰亚胺PI智能产线项目顺利交付投产是公司拓展与深化非锂电设备市场合作领域的重要体现，公司将持续开发产品潜在应用领域与客户群体，加强技术研发与创新，为公司持续发展注入新动力。感谢您的关注！

问：请问公司自招股书之后新增多少订单？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！公司订单情况敬请关注定期报告及相关公告。感谢您的关注！

问：本次顺利交付投产的PI聚酰亚胺智能产线，对应下游客户是哪家？该产线合同金额、交付周期、预计确认收入的时间分别是多少？

答：尊敬的投资者，您好！客户信息及合作情况敬请关注定期报告及相关公告。感谢您的关注！