物理AI概念板块行业研究报告

问：您好，在市场那么极端的情况下。如果贵公司业绩真的不错的，是否可以发一下业绩预告。给投资者，吃颗定心丸。面对市场近期那么多传闻，最好的打击，就是用业绩去反击。

答：您好，公司理解您对经营业绩和二级市场情况的关注。公司2026年第三季度报告预约披露日期为2026年10月27日，具体经营数据请以公司正式披露的定期报告为准。公司将继续做好经营管理，维护公司和全体股东利益。感谢您的关注。

问：请问公司近期购买高端算力设备的渠道是否还通畅？

答：您好，公司高度重视算力设备供应链的稳定性，已与多家国内头部服务器供应商建立稳定合作关系，并整合供应链服务商资源，保障从设备采购到项目交付的全链条运作；公司子公司已取得英伟达NCP高级别云合作伙伴认证，在算力资源配置方面具备优先对接权限。目前公司高端算力设备采购渠道总体保持畅通，感谢您的关注。

问：请问截止2026年10月10日公司的股东人数是多少？谢谢

答：您好！截至2026年10月9日，公司股东数量为119,262户。

问：请问公司与宇树科技是否存在业务合作？

答：您好，公司芯片可为机器人等下游客户提供视觉感知能力与推理决策的算力底座，并可支持包括智能机器人在内的多元端边侧AI场景。关于具体客户合作信息敬请关注公司官方渠道发布的产品与生态动态。感谢您的关注！

问：你好，通过类似激光雷达等产品扫描技术获得数据，每次升级，都需要对上一代产品全新更迭。而通过高清影像摄录获得数据，技术升级，对上一代产品兼容性很高，性价比也高，发展前景广阔。公司的ai算力芯片，目前采用哪种技术获得数据的比重高些。公司在物理ai应用方面，收集数据，发展方向是怎样的。公司现在有没有只通过摄录数据导入，即能形成ai算力，指挥具身智能体运行的产品。

答：您好，公司依托自研 ISP 图像信号处理、IVE 视觉加速等核心视觉 IP，视觉方案在硬件迭代兼容性、综合性价比方面具备突出优势。公司在深耕视觉技术的同时，同步布局 3D 感知技术路线，激光雷达 SPAD-SoC 芯片已落地量产。面向物理 AI 领域，公司持续夯实视觉感知计算与推理决策算力底座，长期看好多传感器融合的发展方向。目前公司可提供融合视觉感知与 AI 推理的端边侧算力解决方案，能够支撑具身智能体等终端运行需求，更多产品信息敬请关注公司后续发布。感谢您的关注！

问：董秘您好！公司大量AI边缘算力芯片广泛应用于监控摄像领域，依靠摄像头采集高清图像作为数据输入进行AI推理运算。想咨询：1、监控摄像系统采集的图像数据流，是否可以直接作为公司AI芯片的运算数据源，切入具身智能、智能机器人、车载辅助驾驶等物理智能终端场景？2、芯片硬件架构、ISP图像处理单元是否原生支持将摄像视觉数据供给机器人、具身智能设备完成环境感知与AI计算？

答：您好，公司 AI 边缘算力芯片已具备成熟的视觉感知与端侧 AI 推理能力。摄像设备采集的高清图像数据流可直接作为芯片运算输入，依托自研底层视觉 IP 高度可复用的技术优势，整套视觉感知与算力底座能力能够迁移拓展至具身智能、智能机器人、车载辅助驾驶等物理智能终端场景。公司芯片硬件架构及内置 ISP 图像处理单元为原生协同设计，支持将摄像视觉数据供给机器人、具身智能设备开展环境感知与实时 AI 计算，可为多元智能终端提供前端图像预处理、视觉感知与本地推理一体化支撑。感谢您的关注！

问：【致协创数据董秘】财联社以＂纸面狂欢＂＂隐秘路径＂定性公司322亿元采购与8.5亿元关联销售，已冲击股价与股东利益。公司须立即亮剑：一、24小时内启动专项核查并逐条回应；确有瑕疵的主动更正、追责到人。二、报道失实的即刻证据保全，向财联社、雪球发律师函，提起名誉权诉讼索赔，涉造谣者报案追责。三、以正式澄清公告正告市场，勿在互动平台敷衍。四、主动向深交所、证监局报送核查报告。

答：您好，感谢您对公司的关注与宝贵建议。公司关注到相关媒体报道后，第一时间针对报道涉及的关联交易、业务真实性等核心事项开展内部专项核查，现就相关情况统一说明如下：麦塔倍斯（深圳）科技有限公司（以下简称“麦塔倍斯”）股权转让是公司基于业务发展规划作出的市场化经营决策，公司已于2026年2月完成麦塔倍斯全部股权的对外转让，转让前2025年末，麦塔倍斯及其分公司合计参保人数为21人，转让后麦塔倍斯不再纳入公司合并报表范围。基于谨慎性原则，公司将股权转让后12个月内的麦塔倍斯认定为关联方，并就相关日常关联交易履行了完整的董事会审议程序与信息披露义务，交易完成后公司仅按关联方规则开展业务合作，不存在报道所称的 “实质控制” 情形。公司与启朔（深圳）科技有限公司（以下简称“启朔科技”）的关联采购、与麦塔倍斯的关联销售，均已按法规要求履行董事会审议及信息披露程序；两项交易分属供应链上下游不同业务环节，交易对手、合同标的、定价逻辑相互独立，定价均遵循市场公允原则，具备真实业务背景，不存在人为设计闭环交易、利益输送的情形。在控股麦塔倍斯期间，公司向启朔科技采购服务器、向麦塔倍斯销售算力服务的金额，占公司同期同类采购、同类销售的整体规模占比较小，不会对公司整体经营业绩产生重大影响。目前公司各项业务均正常履约推进，生产经营有序开展。公司始终高度重视业务合规与投资者权益保护，严格遵守各项监管规定，主动接受监管与投资者监督。后续公司也将持续强化业务全流程合规管理，确保公司经营稳健发展，切实维护全体股东利益。感谢您的关注与监督。

问：云从在AI营销，AI传媒上的业务布局？

答：尊敬的投资者，您好！公司正积极发展以AI智能体应用为核心的第二增长曲线，依托行云智能体操作系统Growth OS和魔方Agent Lab，构建面向具体业务场景的AI团队，推动平台能力向业务应用转化。在AI内容生产、AI营销等领域，公司围绕电商营销、短剧漫剧、广告及文旅内容等场景，通过多智能体协作支持内容创作、审核及营销运营，并结合对炫佳科技的投资，推动内容生产能力与公司技术平台协同。相关业务仍需持续进行产品迭代和商业化验证，业务拓展及经营成果受技术发展、市场竞争、客户需求等因素影响，对未来业绩的贡献存在不确定性。请投资者理性看待，注意投资风险。感谢您的关注！

问：公司在AI短剧的应用业务投入了没？有没产出了？

答：感谢您对云从科技的关注！公司依托行云智能体操作系统（GrowthOS）+魔方（Agent Lab）持续推进内容生态布局，AI内容工厂已实现导演、美术、制作、审核等多岗位硅基员工协同工作，支持图文、视频等内容的规模化生产，短剧是其中重要的应用场景之一。公司致力于在短剧场景构建面向创作者和OPC的内容生产服务体系。相关业务后续发展受行业环境、市场竞争、技术迭代、客户需求变化及商业化进度等多方面因素影响，能否形成规模化收入及对经营业绩的影响均存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。相关进展及具体财务数据请以公司定期报告披露为准。感谢您的关注与支持！

问：云从的业绩改善市场认为可能只受益于内部成本压缩，公司转型业务是否已有眉目？公司参与多项合作，研究总应开始有所回报。请针对公司近年合作研究开发的项目(如芜湖智能座仓，上海电影，炫佳，无人机领域，车路云，一体机等）介绍公司的研发投入开始变现的情况。

答：感谢您对云从科技的关注！公司经营改善既有降本增效的贡献，也包含业务结构优化的成效：报告期内公司综合毛利率同比回升至42.82%，高附加值业务占比提升；公司正全力加速以标准化智能体产品为核心的第二曲线业务，推动“硅基员工”及"虚拟组织"等产品在为客户带来增效的新场景下规模化复制，目前已有种子客户在试点当中。关于具体合作项目，公司始终围绕主业战略和产业趋势，与生态伙伴在多领域保持开放合作，具体进展及财务数据请以公司定期报告为准。感谢您的关注与支持！

问：云起平台目前的业务扩展情况如何

答：感谢您对云从科技的关注！云起Model Hub是公司推出的统一模型服务平台，面向企业客户、开发者和AI团队提供统一模型服务入口，支持多种模型能力的统一接入与调用。该平台与行云智能体操作系统、魔方Agent Lab协同，共同支撑上层AI团队的应用落地。目前平台的运营数据尚未在定期报告中单独披露，相关进展请以公司定期报告及公告为准。感谢您的关注与支持！

问：国务院国资委表示，“六张网”是“十五五”开局之年的重大部署。请问贵司的那些业务可以从中受益？

答：尊敬的投资者，您好！“六张网”属于国家基础设施建设相关部署。公司自主的工业网络、工业操作系统、工业控制产品，可适配上述领域的工业通信、自动化控制需求。该政策对公司业务带来的影响、未来可获得的业务增量存在不确定性，敬请注意风险，感谢关注。

问：董秘好，祝贺贵司主导发布国产化机器人电子架构！请问目前与头部机器人厂商（如宇树、云深处等）是否签署批量供货框架协议？

答：尊敬的投资者，如有达到信息披露标准的业务进展或对公司经营产生重大影响的事件发生，且未涉及商业保密相关信息，公司将会按照相关信息披露规则以临时公告或定期报告形式坡露，感谢您的关注。

问：请问：2026年9月24日成立的东土领策（苏州）科技有限公司，北京东土占股55%，为什么不见公告呢？

答：尊敬的投资者，相关事项未达披露标准，公司将严格按照相关法律法规及时履行信息披露义务。感谢您的关注！

问：从行云科技一系列动作来看，在算力领域发展迅猛，贵公司是否可以借鉴一下行云科技的发展思路，不然算力龙头地位不保。

答：您好，公司持续关注算力行业发展趋势和优秀企业的经营实践，并会结合自身资源禀赋、客户需求及业务协同情况优化发展路径。公司已形成“算—连—存”全栈业务布局，具备万卡级集群的规划建设、网络组网和运营管理能力。公司将继续以客户需求和实际经营成果为导向，不断提升核心竞争力。感谢您的关注。

问：请问公司最近有在采购服务器吗？

答：您好，公司服务器采购按经营计划有序推进。感谢您的关注。

问：请问贵公司是否有6G通讯方面的业务和布局？有什么独特优势？

答：尊敬的投资者您好，公司目前不涉及6G相关业务，国内6G技术研究仍处于探索阶段，未来公司将关注6G行业政策与市场动态，根据客户需求研发相应技术与产品。感谢您的关注。

问：公司从去年推出机器人操作系统到今年9.28推出机器人电子架构后股价一路下跌，是否可以理解为市场对公司的机器人操作系统和电子架构并不认可？

答：您好，股价波动受多重因素影响，公司面向具身机器人的业务布局将依据既定规划稳步推进，谢谢您的关注。

问：董秘您好，财务方面具体疑问如下：1、公司应收账款计提比例显著严于海康威视等所有同业安防、智慧交通上市公司，尤其1-2年账龄计提比例接近同行4倍，所有账龄档位计提比例全面高于行业标准。2、公司历年真实坏账核销率仅0.5%-1%，远低于账面计提损失比例，存在巨额超额计提、显著冗余坏账准备。3、公司常年坚持100%研发费用全额费用化，零研发资本化，不同于绝大多数科技公司资本化美化利润的做账方式。

答：感谢您的关注。1、关于应收账款坏账准备计提比例，公司根据客户信用风险特征、账龄及预期信用损失等因素计提坏账准备。不同企业的业务结构、客户类型及风险特征存在差异，需结合具体客户组合进行比较。因此，“所有账龄档位计提比例全面高于行业标准”的说法并不准确。2、关于坏账核销及计提，坏账准备计提与实际核销属于不同会计事项，实际核销金额较低并不能直接证明坏账准备存在超额计提或显著冗余，相关判断需结合会计准则进行相应的综合分析判断及账务处理。3、关于研发费用资本化，根据公司2026年半年度报告，公司当期研发投入约5.76亿元，其中费用化研发支出约5.55亿元，资本化研发支出约0.21亿元。公司按照企业会计准则及研发项目实际情况进行核算。

问：董秘您好，此前看到公司回复宇视视觉模组已经批量供货给巡检机器人。想进一步咨询人形机器人相关业务：1、宇视这套用于巡检机器人的轻量化视觉模组、3D视觉与嵌入式AI算法，技术上是否可以迁移适配到人形机器人的环境感知需求？2、公司目前有没有和人形机器人厂商开展技术对接、样品测试或者项目试点？3、如果未来切入人形机器人赛道，宇视定位是单纯输出视觉硬件模组，还是可以配套梧桐大模型提供端侧AI算法能力？

答：感谢您的关注。1、公司在视觉感知、3D视觉及嵌入式AI算法等方面具备相关技术积累，相关技术可根据人形机器人对环境感知、实时处理等方面的需求进行适配与优化，具体应用需结合产品设计及客户需求进行验证。2、公司持续关注机器人领域的技术发展与应用机会，相关技术合作、样品测试及项目试点情况请以公司公告为准。3、未来，宇视不仅可发挥视觉硬件模组的技术优势，也将积极探索视觉感知与端侧AI算法的协同应用，并结合梧桐大模型等技术能力，探索软硬件协同的产品与解决方案。