联讯仪器(688808)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-04 联讯仪器：Q3盈利持续跃升，光通信&半导体双轮驱动 (兴业证券 丁志刚,石康,祁佳仪)

●我们调整盈利预测，最新预计公司2026-2028年归母净利润分别为33.00/64.98/94.77亿元，对应PE为42.2/21.5/14.7倍（2026.11.02），维持“增持”评级。

●2026-11-02 联讯仪器：2026年三季报点评：Q3营收25亿元/同比+711%，盈利能力同环比继续高增 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到光通信测试需求增长+规模效应显著摊薄期间费用率，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为33.2/50.6/74.9亿元（原值分别为22.3/39.8/59.3亿元），对应当前股价PE分别为40/26/18x，维持“增持”评级。

●2026-11-01 联讯仪器：季报点评：产品迭代及客户导入持续推进 (华泰证券 杨云逍,王兴,王自,张婧玮)

●考虑到公司毛利率有所提升，且规模效应下期间费用率优化，盈利能力显著上行，我们上调公司26-28年归母净利润预测至30.79/61.39/92.23亿元（较前值20.47/43.42/66.93亿元分别上调50%/41%/38%）。可比公司2027年iFind一致预期PE均值为35倍，考虑到公司未来盈利预测已可较好体现公司成长性，给予公司27年35倍PE估值（前值75倍），调整对应目标价为1414.00元（前值按当前股本计2143.07元，下调原因主要为可比公司估值有所下降）。

●2026-10-30 联讯仪器：Q3盈利同环比大增，光通信&半导体双轮驱动 (中泰证券 王芳,杨旭,谢校辉,邢博阳)

●公司业绩增长提速，1.6T光模块商用落地推动测试仪器设备需求增加，公司在手订单充足，且提前布局下一代测试设备，业绩增量有可持续性，且深度布局存储测试设备，将进一步打开未来业绩增量。行业高景气，上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为36.76、73.73、104.8亿元（前值分别对应15.83、44.93、69.44亿元），按照最新收盘价，对应PE分别为36、18、13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-11 联讯仪器：光模块测试龙头扩张产品应用边界 (华泰证券 杨云逍,王兴,王自,张婧玮)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为20.47/43.42/66.93亿元，同比分别增长1079%/112%/54%，对应EPS分别为19.94/42.29/65.19元。可比公司27年iFind一致预期PE均值为53倍，考虑到公司受益于下游高景气、26-28利润复合增速预计达238%，有望显著高于同业平均的44%，给予公司27年75倍PE，对应目标价3171.75元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-11-05 埃科光电：工业相机赛道隐形冠军，下游多点开花亮点纷呈 (东吴证券 周尔双)

●公司受益于PCB检测需求升级、半导体检测国产替代及高端视觉产品持续导入，业绩弹性有望随收入规模扩大和产品结构优化进一步释放，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.4/2.4/3.6亿元，当前股价对应动态PE分别50/29/20x，首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2026-11-04 电科思仪：国有电子测量仪器龙一，受益AI+光电测试需求爆发 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为5.0/6.9/8.9亿元，当前市值对应PE分别为84/62/48倍。公司依托国内领先的技术与产品基础，有望持续提升市场份额，把握AI带来的测试需求增量，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-11-04 优利德：2026年三季报点评：公司业绩同比高增长，单2026Q3外销规模同比高增62% (国信证券 吴双)

●公司是国内电工电子仪表领先企业，“高端化、专业化、国际化”战略持续推进，盈利能力持续提升，海外市场产销两旺。控股股东自愿承诺不减持公司股份进一步增强市场信心。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.38/3.21/4.18亿元，对应PE分别为30/22/17倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-04 精测电子：半导体领域持续突破，先进封装打开成长空间 (中泰证券 王芳,杨旭,冯光亮)

●考虑到股份支付费用带来的压力，以及27年公司产能瓶颈缓解后利润释放，我们调整对公司26-27年归母净利预测至2.4/6.9亿元（原预测为26-27年归母净利为3.9/5.8亿元），并新增对2028年归母净利预测为10.9亿元，对应PE为135/47/30X。公司作为国内泛半导体检测设备龙头，半导体业务进入放量期，先进封装业务有望打开新的增长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-03 优利德：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+89%，继续受益光电测试、海外AI基建需求上行 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们基本维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为2.5/3.4/4.2亿元，对应动态PE分别为31/22/18x，维持“买入”评级。

●2026-11-03 优利德：2026年三季报点评：2026Q3业绩高增，高端化布局进一步落地 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们认为，公司持续丰富产品矩阵，海外销售取得积极成效；我们预期公司2026-2028年营业收入分别为15.90/21.23/25.67亿元，归母净利润分别为2.44/3.25/3.98亿元，对应当前股价PE分别为29/22/18倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 伟创电气：2026年三季报点评：业绩符合市场预期，具身智能及绿色能源持续高增 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到原材料价格上涨，我们下修公司26-28年归母净利润预测至2.35/2.93/3.65亿元（原值2.67/3.35/4.20亿元），同比-11%/+25%/+25%，对应现价PE分别为39/31/25倍。公司工控主业稳健增长，具身智能及绿色能源业务持续拓展，有望贡献中长期业绩增量，维持“买入”评级。

●2026-11-02 川仪股份：业绩维持稳健，国际化战略稳步推进 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为71.32、77.28、83.75亿元，同比增速分别为4.81%、8.35%、8.37%；归母净利润分别为6.43、7.12、8.05亿元，同比增速分别为0.06%、10.77%、13.07%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为14.30、12.91、11.42，维持“买入”评级。

●2026-11-02 茂莱光学：2026年第三季度报告点评：单季度毛利率大幅回升，营收持续增长 (银河证券 高峰,钟宇佳)

●预计公司2026至2028年分别实现营收9.54/12.25/16.81亿元，同比增长38.06%/28.41%/37.22%，归母净利润分别为0.35/1.11/1.87亿元，分别同比-23.86%/213.83%/68.75%；EPS分别为0.67/2.10/3.54，当前股价对应2026-2028年PE为508.11/161.90/95.94，维持“推荐”评级。

●2026-11-02 步科股份：Q3业绩大幅增长，国内卡位放量+海外加速突破 (华源证券 赵梦妮,戴铭余)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.13/1.69/2.27亿元，同比增速分别为55.85%/49.77%/34.30%，当前股价对应的PE分别为87/58/43倍。公司机器人业务布局聚焦，卡位优势突出，有望充分受益于人形机器人“1-10”放量，并正在产品出货及业绩高增中得到验证，后续产能持续扩张及分布式AI探索有望进一步打开成长空间，维持“买入”评级。