昂瑞微(688790)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-21 昂瑞微：打造具有持续竞争力的射频、模拟芯片公司 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●深耕射频前端，拓展多赛道射频芯片布局。公司主营射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售，长期深耕射频通信赛道，依托持续研发投入迭代产品，提供高性能、高可靠、低功耗、高集成度的芯片方案；公司掌握GaAs、CMOS、SiGe、SOI多工艺设计能力，核心产品线包含面向智能移动终端的2G/3G/4G/5G全系列射频前端芯片与模组以及面向物联网的射频SoC芯片，已量产LPAMiD、L-PAMiF等多款模组，覆盖多种通信制式，2023年率先实现Phase7LE L-PAMiD大规模量产，打破海外厂商垄断，CMOS射频PA技术也斩获行业奖项；公司同时拓展卫星通信、智能汽车、低空经济等新兴应用，相关射频产品陆续实现客户导入与规模出货，射频前端产品在主流手机品牌实现放量。我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为18/21/24亿元，归母净利润分别为-0.8/0.1/1.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-03 德福科技：业绩高速增长，高端占比快速提升 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●营业收入与净利润同比大幅增长。公司2026年单三季度营收53.87亿元，同比增长68.3%，环比增长10.9%，归母净利润2.04亿元，同比增长631.0%，环比增长75.4%，扣非净利润1.89亿元，同比增长1288.5%，环比增长116.7%。单季毛利率11.38%，同比增加4.67pct，环比增加2.24pct，净利率5.08%，同比增加3.42pct，环比增加1.39pct。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入223/256/299亿元，分别实现归母净利润8/27/48亿元，给予“买入”评级。

●2026-11-03 威胜信息：【国盛通信】威胜信息：Q3业绩环比显著改善，在手订单支撑后续修复 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司是国内领先的能源物联网解决方案提供商,我们看好配网数字化投资升级、自研芯片迭代及海外解决方案拓展带来的中长期成长机会。因市场竞争加剧,我们调整盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为30/34/42亿元,归母净利润为5.9/7.6/9.4亿元,对应pe分别为21/17/13倍,维持"买入"评级。

●2026-11-03 TCL科技：显示主业盈利稳健，中尺寸高增与产业协同持续推进 (开源证券 吕明,陈蓉芳,马宇轩)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为71.1/104.2/135.7亿元，对应EPS分别为0.32/0.47/0.62元，当前股价对应PE分别为13.5/9.2/7.1倍，维持“买入”评级。

●2026-11-03 顺络电子：传统主业筑牢业绩基石，AI电感持续放量驱动成长 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们下调公司2026年盈利预测，维持2027-2028年预测（原值为13.08/16.26/20.30亿元），预计公司2026-2028年归母净利润为11.71/16.26/20.30亿元，当前股价对应PE为27.4/19.8/15.8倍，我们持续看好公司AI相关产品的成长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-03 宏昌电子：2026年三季报点评：Q3业绩爆发，材料升级带动成长值得期待 (东莞证券 何敏仪)

●宏昌电子2026年三季报业绩亮眼，其中Q3单季度净利润同比增长逾25倍，主要由于覆铜板行业的量价齐升以及珠海宏仁新产能的顺利投产。公司以环氧树脂（电子级第一梯队）与覆铜板双主业一体化布局，并向GBF增层膜、RCC等半导体封装与1.6T光模块材料延伸，在AI算力需求爆发的背景下，公司高端产能布局有望持续增厚利润。公司成长正由“周期涨价”向“材料升级”递进。预测公司2026年---2027年EPS分别为0.45元和0.64元，给予“增持”评级，建议关注。

●2026-11-03 杰普特：光链接放量业绩高增，“光+AI”战略进入新一轮成长期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●综合考虑前三季度业绩情况及订单情况，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年实现营收31.47/47.29/59.95亿元，实现归母净利润5.61/8.21/11.11亿元，EPS为5.90/8.64/11.69元，当前股价对应PE为56.1/38.3/28.3倍。公司作为国内MOPA脉冲光纤激光器领先企业，依托“光+AI”战略加速向光连接核心部件供应商延伸，随着下游光通信需求释放，有望驱动公司进入新一轮成长期，继续维持买入评级。

●2026-11-03 澜起科技：Q3归母净利润高增，Q4预计交付订单超25亿 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙,陈凯)

●随着AI推理及Agent应用快速发展，服务器CPU需求持续增长，并进一步带动内存模组及内存互连芯片整体需求量上行，因此我们上调此前盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为44.85/54.60/68.67亿元（2026-2028年原值为38.76/49.09/63.72亿元），当前股价对应44.8/36.8/29.3倍PE，维持“买入”评级。

●2026-11-02 鹏鼎控股：研发投入加码AI PCB，高阶产能释放打开成长空间 (开源证券 陈蓉芳,张威震,刘琦)

●我们下调2026年、上调2027-2028年盈利预测（原值为50.64/68.11/89.05亿元），预计2026-2028年归母净利润为40.60/78.36/98.30亿元，当前股价对应PE为31.7/16.4/13.1倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 兴森科技：CSP量价齐升，光模块基板贡献增量 (浦银国际证券 陈耀波,苏聪)

●我们看好CSP量价改善与光模块基板放量将支撑收入和毛利率预期上修。调整2026--2028年归母净利润预测至8/10/12亿元（前值为3/9/11亿元）。上修摊薄每股收益（EPS）预测至0.44/0.58/0.72元（前值为0.19/0.51/0.67元）。我们给予其2028年9倍PB，维持“买入”评级，目标价为37元，潜在升幅29%。

●2026-11-02 新疆众和：主业景气兑现，业绩逐季攀升 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口，上半年归母净利润同比增长33.6%，业绩拐点已获初步验证。预计公司2026-2028年的归母净利润分别11.82亿元、16.61亿元和21.31亿元，对应的PE分别为11.37倍、8.09倍和6.3倍，维持“买入”评级。