纽威数控(688697)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-30 纽威数控：股权激励彰显信心，工业母机龙头扬帆起航 (中信建投 许光坦)

●本次股权激励覆盖管理、技术及业务骨干，并以归母净利润复合增长作为核心考核要求，有助于强化核心团队绑定和经营目标协同。公司正持续推进五轴联动、车铣复合等高端产品研发与产业化，四期项目进入产能释放阶段，五期项目进一步打开中长期产能空间。预计公司2026-2028年实现营业收入39.02、50.45、63.77亿元，同比分别增长34.87%、29.27%、26.42%；实现归母净利润4.12、5.28、6.72亿元，同比分别增长35.51%、28.14%、27.23%，对应PE分别为19.89、15.52、12.20倍，给予“买入”评级。

●2026-04-27 纽威数控：季报点评：持续纵深拓展产品矩阵 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,张婧玮)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测为3.36/3.94/4.62亿元，对应EPS为0.73、0.86、1.01元。可比公司2026年iFind一致预期PE为29倍，给予公司26年29倍PE估值，对应目标价为20.81元（前值19.10元，对应26年26倍PE）。

●2026-04-20 纽威数控：年报点评：利润短期承压，看好新业务突破 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,张婧玮)

●考虑到机床行业竞争加剧，我们下调公司26-27年归母净利润至3.37/3.97亿元(较前值调整-23.47%/-20.66%)，新增预测28年归母净利润4.65亿元，对应EPS为0.74、0.87、1.02元。可比公司2026年iFind一致预期PE为26倍，给予公司26年26倍PE，下调对应目标价为19.10元(前值21.12元，对应26年PE估值22倍)。

●2026-04-17 纽威数控：2025年报点评：收入稳健增长，静待需求复苏修复盈利能力 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到行业价格竞争加剧影响，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测分别为3.20（原值3.78）/3.70（原值4.44）亿元，给予2028年归母净利润预测4.29亿元，公司持续研发投入产品力提升，五期工厂开工建设，当前股价对应PE分别为22/19/16倍，维持公司“增持”评级。

●2025-11-02 纽威数控：2025年三季报点评：营收稳健增长，积极扩产打开成长空间 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司持续研发投入产品力提升，五期项目进展顺利，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为3.26/3.78/4.44亿元，当前股价对应动态PE分别为24/21/18倍，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-07-29 纽威股份：新一轮股权激励落地，绑定核心团队、彰显成长信心 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为19/24/28亿元，当前市值对应PE20/17/14x，维持“买入”评级。

●2026-07-26 杭叉集团：杭叉集团首届AI DAY举办，从中国制造到全球引领 (浙商证券 邱世梁,王华君,徐琛奇)

●预计2026-2028年归母净利润为24亿、28亿、32亿元，同比增长10%、14%、16%，7月24日收盘价对应PE为14、13、11倍。维持“买入”评级。

●2026-07-26 冰轮环境：受益于全球AIDC建设，冷水机组订单加速 (浙商证券 王华君,王一帆)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为85、104、124亿元，同比增长21%、22%、19%；归母净利润分别为8.2、11.2、13.7亿元，同比增长46%、36%、23%，对应2026年7月24日PE为52、38、31倍。

●2026-07-25 绿的谐波：中国谐波减速器龙头，受益于人形机器人产业进展 (浙商证券 邱世梁,王华君,周向昉,张逸辰)

●预计2026-2028年的归母净利润分别1.9、2.8、3.8亿元，同比增长54.7%、47.9%、33.7%，对应PE约为281、190、142倍。公司作为中国谐波减速器领军企业，人形机器人有望打开新空间，维持“增持”评级。

●2026-07-24 拓斯达：智能装备平台型公司，机器人有望打造第二增长曲线 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.64、2.06和2.58亿元，对应PE值分别为84、67和53倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-07-24 杭叉集团：发布LogiMind具身大模型，具身智能打开长期成长空间 (财信证券 陈郁双)

●公司从传统叉车龙头向智慧物流整体方案提供商转型路径清晰，LogiMind具身大模型及系列叉车机器人直击传统AGV部署难、成本高、无决策的核心痛点，有望加速无人叉车在低渗透率下的规模化渗透；同时控股国自并发布X1人形机器人，初步构建起硬件、软件与场景协同的具身智能全栈能力。建议持续关注公司具身智能产品发展情况，维持对公司“增持”评级，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为24.60、27.31、29.71亿元，EPS分别为1.88、2.09、2.27元，PE分别为14.04、12.65、11.63倍。

●2026-07-22 金帝股份：A leading player in bearing cages and precision components,expanding into liquid cooling structural components (中信建投 许光坦)

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●2026-07-21 冰轮环境：工商业制冷领先企业，有望受益数据中心建设浪潮 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●我们预计公司2026-2028年，公司营业收入分别为84.81、100.99、118.90亿，同比增速分别为20.27%、19.08%、17.73%；归母净利润分别为8.19、12.47、16.72亿元，同比增速分别为45.13%、52.19%、34.11%。选取申菱环境、大元泵业、联德股份作为可比公司，冰轮环境对标同行业可比公司PE估值来看，处于较低水平，公司2026-2028年业绩对应PE分别为52.42、34.44、25.68倍，维持“买入”评级。

●2026-07-21 双环传动：齿轮传动龙头，多重增长曲线齐发力 (财通证券 吴晓飞,吴铭杰)

●公司汽车齿轮业务稳中有升，智能执行机构、机器人减速器未来有望持续提供新增量。我们预计公司2026-2028年实现营业收入99.59、108.58、117.35亿元，归母净利润13.94、15.21、16.54亿元。对应PE分别为22、20、19，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-19 金帝股份：轴承保持架及精密零部件龙头，向液冷结构件延伸 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入28.43、34.01、44.28亿元，同比分别增长40.69%、19.65%、30.18%；实现归母净利润1.98、2.58、3.37亿元，同比分别增长34.70%、30.28%、30.30%，对应PE分别为29.74、22.83、17.52倍，公司风电保持架与新能源电驱动定转子快速放量，可转债募投项目及外延并购将推动核心产品扩产和新兴业务布局。首次覆盖，给予“买入”评级。