埃科光电(688610)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-05 埃科光电：工业相机赛道隐形冠军，下游多点开花亮点纷呈 (东吴证券 周尔双)

●公司受益于PCB检测需求升级、半导体检测国产替代及高端视觉产品持续导入，业绩弹性有望随收入规模扩大和产品结构优化进一步释放，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.4/2.4/3.6亿元，当前股价对应动态PE分别50/29/20x，首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2026-11-04 埃科光电：26Q3业绩符合预期，持续加大对TGV等新场景覆盖 (国投证券 朱宇航,刘阳东)

●公司作为国产机器视觉核心部件工业相机的领军企业，深度受益于电子制造、半导体、新型显示、新能源等高端制造领域的检测需求增长，公司全栈掌握“光、机、电、算、软”底层技术，并在大幅面工业相机和高端智能光学传感器（如线光谱共焦技术）方向具备领先优势，有望保持中高速增长。我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为82.2%、52.9%、40.7%，归母净利润的增速分别为139.9%、99.0%、64.3%，成长性突出；我们给与2027年25倍的动态市盈率，12个月目标价为80.3元，维持“买入-A”的投资评级。

●2026-11-01 埃科光电：季报点评：应用领域延伸有望打开成长空间 (华泰证券 杨云逍,张婧玮,朱昕怡)

●考虑到公司毛利率水平持续上行、盈利能力有所增强，我们上调公司26-28年归母净利润预测为1.60/2.63/3.71亿元（前值为1.28/2.37/3.42亿元，上调25%/11%/9%），对应EPS为1.68、2.76、3.89元。可比公司2027年iFind一致预期PE为48倍（前值75倍），部分可比公司受益于半导体高景气赛道及较高业绩增速预期估值偏高，考虑到公司半导体相关业务占比仍较小，我们给予公司27年35倍PE估值（前值75倍），调整对应目标价为96.60元（前值按当前股本计186.43元，下调原因主要系可比公司估值有所下降）。

●2026-10-11 埃科光电：工业相机国产替代先锋，下游多点共振周期向上 (国投证券 朱宇航,刘阳东)

●公司作为国产机器视觉核心部件工业相机的领军企业，深度受益于电子制造、半导体、新型显示、新能源等高端制造领域的检测需求增长，公司全栈掌握“光、机、电、算、软”底层技术，并在大幅面工业相机和高端智能光学传感器（如线光谱共焦技术）方向具备领先优势，有望保持中高速增长。我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为82.2%、52.9%、40.7%，归母净利润的增速分别为138.9%、98.9%、64.6%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为178.8元，相当于2027年40倍的动态市盈率。

●2026-09-03 埃科光电：绘就高端工业传感新图景 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入8/12/17亿元，实现归母净利润分别为1.5/2.8/4.5亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-11-06 联讯仪器：2026Q3业绩大幅放量，CPO、存储测试设备蓄势待发------联讯仪器点评报告 (浙商证券 王华君,陈姝姝)

●公司三季度业绩放量，合同负债、存货延续大增，调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为35.3、60.9、83.5亿元，同比增长1932%、73%、37%，对应PE分别为32、19、14倍，维持“增持”评级。

●2026-11-05 联讯仪器：光通信测试需求持续拉动，盈利能力提升明显 (国投证券 赵阳,夏明达)

●公司是光通信国产测试仪器龙头，已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent、Broadcom等下游客户，并已完成对封装级光芯片、裸Die级光芯片、晶圆级硅光芯片等上游环节测试的产品覆盖。我们认为，随着公司向光通信测试产品的高速化升级，以及向存储测试、通用电性能测试仪器的拓展，业绩有望继续保持高增。预计公司2026-2028年收入分别为50.95/101.07/151.40亿元，净利润分别为16.68/35.61/59.59亿元。当前行业处于快速发展阶段，因此选用PS进行估值。给予12个月目标价为1163.4元，相当于2027年17倍的动态市销率。

●2026-11-04 电科思仪：国有电子测量仪器龙一，受益AI+光电测试需求爆发 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为5.0/6.9/8.9亿元，当前市值对应PE分别为84/62/48倍。公司依托国内领先的技术与产品基础，有望持续提升市场份额，把握AI带来的测试需求增量，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-11-04 优利德：2026年三季报点评：公司业绩同比高增长，单2026Q3外销规模同比高增62% (国信证券 吴双)

●公司是国内电工电子仪表领先企业，“高端化、专业化、国际化”战略持续推进，盈利能力持续提升，海外市场产销两旺。控股股东自愿承诺不减持公司股份进一步增强市场信心。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.38/3.21/4.18亿元，对应PE分别为30/22/17倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-04 精测电子：半导体领域持续突破，先进封装打开成长空间 (中泰证券 王芳,杨旭,冯光亮)

●考虑到股份支付费用带来的压力，以及27年公司产能瓶颈缓解后利润释放，我们调整对公司26-27年归母净利预测至2.4/6.9亿元（原预测为26-27年归母净利为3.9/5.8亿元），并新增对2028年归母净利预测为10.9亿元，对应PE为135/47/30X。公司作为国内泛半导体检测设备龙头，半导体业务进入放量期，先进封装业务有望打开新的增长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-04 联讯仪器：Q3盈利持续跃升，光通信&半导体双轮驱动 (兴业证券 丁志刚,石康,祁佳仪)

●我们调整盈利预测，最新预计公司2026-2028年归母净利润分别为33.00/64.98/94.77亿元，对应PE为42.2/21.5/14.7倍（2026.11.02），维持“增持”评级。

●2026-11-03 优利德：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+89%，继续受益光电测试、海外AI基建需求上行 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们基本维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为2.5/3.4/4.2亿元，对应动态PE分别为31/22/18x，维持“买入”评级。

●2026-11-03 优利德：2026年三季报点评：2026Q3业绩高增，高端化布局进一步落地 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们认为，公司持续丰富产品矩阵，海外销售取得积极成效；我们预期公司2026-2028年营业收入分别为15.90/21.23/25.67亿元，归母净利润分别为2.44/3.25/3.98亿元，对应当前股价PE分别为29/22/18倍，维持“买入”评级。

●2026-11-03 川仪股份：Q3营收同比+8.1%，盈利改善 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●根据公司26年三季报，结合对公司市场拓展的判断，我们维持公司盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为71.7/80.7/88.7亿元，归母净利润分别为6.7/8.1/9.1亿元，以当前总股本计算的EPS为1.31/1.59/1.78元。公司当前股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为14.4/11.8/10.5倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 伟创电气：2026年三季报点评：业绩符合市场预期，具身智能及绿色能源持续高增 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到原材料价格上涨，我们下修公司26-28年归母净利润预测至2.35/2.93/3.65亿元（原值2.67/3.35/4.20亿元），同比-11%/+25%/+25%，对应现价PE分别为39/31/25倍。公司工控主业稳健增长，具身智能及绿色能源业务持续拓展，有望贡献中长期业绩增量，维持“买入”评级。