金博股份(688598)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-02 金博股份：季报点评：关注锂电与交通业务进展 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●受制于国内光伏抢装后需求回落，公司光伏业务经营承压，我们下调光伏热场收入及毛利率假设，预计25-27年归母净利润为-1.98/2.73/3.95亿元(前值0.46/2.84/4.33亿元)，对应EPS为-0.96/1.32/1.90元。可比公司26年Wind一致预期均为23.14xPE，考虑到公司光伏热场龙头地位稳固，新业务成长空间广阔，我们给予公司26年28xPE估值，对应目标价36.96元(前值37.09元，对应26年26.68xPE)。

●2025-08-29 金博股份：中报点评：Q2环比减亏，碳陶盘放量在即 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●考虑到公司陆续获得多个主机厂定点通知书，为客户开发和供应碳陶盘制动盘产品，我们上调公司26-27年碳陶盘业务销量假定，预计公司25-27年归母净利为0.46/2.84/4.33亿元(26-27年较前值上调16.1%/5.4%)。25年6月下月以来国内光伏“反内卷”稳步推进，有望驱动供需格局重塑，公司光伏热场龙头地位稳固，或充分受益于产业链盈利优化。可比公司26年Wind一致预期均值20.68x，考虑到公司光伏热场龙头地位稳固，新业务成长空间广阔，我们给予公司26年26.68xPE估值，对应目标价37.09元(前值28.2元，对应26年23.5xPE，主要系国内反内卷驱动可比公司估值提升)。

●2025-05-01 金博股份：年报点评：Q1亏损收窄，看好新业务持续放量 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●考虑到26年供需格局有望恢复，新产品放量贡献稳定收益，我们切换至26年估值，可比公司26年Wind一致预期平均17.55xPE(前值25年20xPE)，考虑到公司光伏热场龙头地位稳固，新业务成长空间广阔，看好光伏主业行业供需平衡后盈利修复与新业务订单放量，业绩高增可期，给予公司26年23.5xPE，对应目标价28.2元(前值26.5元，对应25年26xPE)。

●2025-01-28 金博股份：业绩底部已至，新业务放量在即 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●考虑到公司作为光伏热场龙头，或充分受益于供需格局改善实现盈利修复，叠加新业务放量在即，我们预计25-26年归母净利润2.07、4.19亿元，维持前次预测。可比公司25年Wind一致预期PE均值为20倍(前值22x)，公司光伏热场龙头地位稳固，新业务成长空间广阔，给予公司25年26倍PE(前值28x)，对应目标价26.5元(前值28.28元)，维持“买入”评级。

●2024-11-01 金博股份：三季度环比减亏，碳基复合材料业务快速发展 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为0.29、1.86、2.86亿元，同比下降85.8%、增长546.3%、增长53.5%。公司作为碳碳热场龙头，参考可比公司给予公司2025年30~32倍PE估值，对应合理价值区间27.3~29.1元，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-07-08 金力永磁：26H1公司业绩再创佳绩，具身机器人电机转子已量产-金力永磁26年半年度业绩预增公告点评 (西部证券 刘博,李柔璇)

●当前稀土商品价格有望迎上涨趋势，关注稀土板块26Q3投资机会，考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计26-28年公司BVPS分别为6.31、7.24、8.33元，PB分别为4.7、4.1、3.6倍，维持“买入”评级。

●2026-07-02 三祥新材：东曹断供加速国产替代，锆铪一体驱动成长 (华鑫证券 卢昊)

●半导体行业高景气度带动氧化锆、氧化铪量价齐升，随着公司锆铪分离项目投产，公司盈利弹性将进一步放大。预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.65、5.01、6.91亿元，当前股价对应PE分别为109.2、79.5、57.6倍，给予“买入”投资评级。

●2026-06-30 宏和科技：乘AI算力东风，特种电子布打开成长空间 (华安证券 李美贤)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现营业收入20.34、30.96、40.20亿元；归母净利润分别为6.01、10.74、14.80亿元，对应EPS为0.66、1.19、1.64元，对应2026年6月29日收盘价PE分别为402.28、225.09、163.42倍。首次覆盖给予增持评级。

●2026-06-28 旗滨集团：拟定增助力产业升级，卡位高性能玻璃基板打造新增长极 (东方财富证券 闫广,王翩翩)

●我们认为，公司拟定增扩张UTG及玻璃基板等高附加值产品，此举将进入柔性显示及新一代通信领域，持续优化产品结构，打造新的增长点；浮法玻璃盈利持续承压，冷修产能逐步增多，或逐步迎来供需平衡点，静待浮法玻璃价格触底回升。暂时维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.05/8.2/10.5亿元，同比增长-34.6%/101.9%/28.1%，对应EPS分别为0.14/0.28/0.35元，对应PE估值65.2/32.3/25.2x，维持“增持”评级。

●2026-06-27 力量钻石：培育钻稳步回暖，金刚石散热新星 (浙商证券 史凡可,曹馨茗,满静雅)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润2.5、4.9、8.0亿元，同比+128%、+99%、+62%，对应当前PE分别为102X、51X、32X，考虑到公司在金刚石散热赛道卡位较优，后续利润仍具备向上弹性，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-27 旗滨集团：拟定增加码高端电子玻璃 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●考虑公司开拓UTG、射频玻璃基板等高端电子玻璃新增长点，以及优化拓展薄膜光伏电池、汽车玻璃等差异化产品，有望对冲普通浮法、光伏玻璃传统主业的经营压力，我们暂维持公司26-28年归母净利润为6.9、10.9、14.1亿元，对应EPS为0.23、0.37、0.48元。我们暂维持预计公司26年BVPS为5.26元，可比公司一致预期均值对应26年2.5xPB，基于高端电子玻璃新产品开拓和存量浮法玻璃调结构将提升公司中长期成长性和盈利稳定性，给予公司26年2.3xPB估值（前值基于可比公司估值均值1.7xPB，此次较可比略微折价主要考虑公司UTG及玻璃基板新业务尚处于起步阶段），上调目标价为12.10元（前值为8.94元），维持“买入”评级。

●2026-06-27 旗滨集团：企业定增扩产，玻璃基板产业化有望提速 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为2.16/5.19/9.29亿元，同比-65%/140%/79%，对应PE分别为122x/51x/29x。维持“增持”评级。

●2026-06-24 美畅股份：26Q1盈利修复，钨丝回收打开全新成长空间 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●预计公司26-28年分别实现归母净利润4.36/4.85/5.47亿元，同比+78.9%/+11.1%/+12.8%，EPS分别为0.65/0.72/0.81元，维持“增持”评级。

●2026-06-23 山东药玻：单季度营收增速企稳，国际化布局稳步推进 (中泰证券 孙颖,黄雪茹)

●受阶段性需求增速放缓影响，我们略下调公司产品发货假设，调整后预计公司26-28年预计实现归母净利8.0、8.7、9.7亿元（原26-27年值11.1、11.8亿元），对应当前股价PE为16、14、13倍，基于审慎原则，暂不考虑定增发行股份摊薄因素及收购影响。公司模制瓶龙头地位稳固，充分受益产品升级实现稳健成长，中长期盈利释放可期，维持“买入”评级。

●2026-06-23 金石资源：金鄂博产能释放推动利润增长，看好公司液冷赛道布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计金石资源2026-2028年收入分别为47.70/54.75/62.76亿元，同比增长22.7%/14.8%/14.6%，归母净利润分别为4.93/6.40/7.71亿元，同比增长51.3%/29.9%/20.4%，对应EPS分别为0.59/0.76/0.92元。结合公司6月22日收盘价，对应PE分别为35/27/23倍。我们认为公司在产业链方面不断延伸，成功切入AI算力液冷赛道，开启了在“微笑曲线”另一端的战略布局，为公司未来的可持续发展拓展了空间，维持“买入”评级。