瑞联新材(688550)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-31 瑞联新材：Q3业绩短期承压，电子材料多点突破驱动新成长 (华源证券 李辉,张峰,汤永俊)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.67/3.51/4.52亿元，同比增速分别为-13.7%/+31.7%/+28.6%，当前股价对应的PE分别为19.7/14.9/11.6倍。我们选取万润股份、奥来德、莱特光电作为可比公司，考虑公司OLED竞争优势持续提升，同时电子材料不断开拓，公司有望迎来较快成长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-21 瑞联新材：进军印刷OLED终端材料，半导体材料积极推进 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入17/19/22亿元，分别实现归母净利润2.6/3.5/4.5亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-15 瑞联新材：半年报点评：电子领域增长和新业务均亮眼，切入印刷OLED材料 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉)

●汇兑影响和医药库存确认节奏影响，我们下调26-28年归母净利润预期3.21/3.48/4.18亿元（前值3.76/4.35/5.12亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-23 瑞联新材：Q2业绩环比改善，电子材料多点开花，正式切入印刷OLED终端材料赛道 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●考虑公司外销营收占比60%以上、人民币持续升值导致汇兑损失等影响，我们下调2026年、维持2027-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为3.54(-0.49)、4.60、5.08亿元，对应EPS为2.03、2.64、2.92元/股，当前股价对应PE为28.4、21.9、19.8倍。我们看好公司显示材料、医药中间体、电子材料多业务布局，成长动力充足，维持“买入”评级。

●2026-06-17 瑞联新材：显示材料持续发力，医药CDMO、电子材料开拓新增量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司在显示材料、医药板块以及电子材料多点布局。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.66/4.62/5.59亿元，EPS分别为2.11/2.66/3.22元，PE分别为23.1/18.3/15.1倍。看好公司各业务板块未来有望进入放量通道，首次覆盖，给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-11-09 丸美生物：调整成效尚未兑现，短期业绩承压 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司当前积极为后续发展进行铺垫，随着相关举措效果落地，业绩有望迎来修复。我们看好公司后续的长期发展，预测公司2026-2028年归母净利润为1.96亿元、2.31亿元、2.61亿元，对应PE49.7X、42.0X、37.3X，维持“买入”评级。

●2026-11-09 易普力：业绩承压毛利率韧性凸显，工程订单稳健增长 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为7.21、7.75、8.56亿元，当前股价对应PE分别为16、15、14倍，维持“买入”评级。

●2026-11-09 泰和新材：26Q3盈利短期承压，氨纶景气回暖有望延续 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润1.19、1.45、2.03亿元，同比增长187.8%、21.3%、40.6%，对应PE分别为67、55、39倍，维持“增持”评级。

●2026-11-09 东材科技：高速电子树脂量价齐升，眉山基地投产逐渐放量 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●公司作为膜材料行业的头部企业，随着电子材料业务的快速发展以及眉山项目投产，产业链一体化程度大幅提升，成本与规模优势显著，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.27、10.34、13.17亿元（原值6.82、10.82、13.84亿元），对应PE为53/32/25倍。维持“买入”评级。

●2026-11-09 盐湖股份：公司前三季度业绩同比高增，看好公司资源储备不断扩充 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计盐湖股份2026-2028年收入分别为263.13/291.07/304.76亿元，同比增长69.7%/10.6%/4.7%，归母净利润分别为123.88/136.30/145.50亿元，同比增长46.2%/10.0%/6.8%，对应EPS分别为2.34/2.58/2.75元。结合公司11月6日收盘价，对应PE分别为9.9/9.0/8.4倍。我们看好公司锂盐产能的不断扩张以及技术的不断突破，综合竞争力有望进一步提升，维持“买入”评级。

●2026-11-09 鲁西化工：公司2026年前三季度业绩同比稳健增长，看好公司园区一体化优势不断释放 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计鲁西化工2026-2028年收入分别为307.78/340.32/364.28亿元，同比增长5.6%/10.6%/7.0%，归母净利润分别为15.08/19.97/25.69亿元，同比增长66.4%/32.4%/28.7%，对应EPS分别为0.78/1.04/1.34元。结合公司11月6日收盘价，对应PE分别为14.0/10.6/8.2倍。我们认为随着在建产能的逐步释放，公司产业链一体化优势有望进一步增强，维持“买入”评级。

●2026-11-09 龙佰集团：2026Q3公司业绩同比提升，看好公司海外布局逐步展开 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计龙佰集团2026-2028年收入分别为287.85/315.51/329.77亿元，同比增长10.8%/9.6%/4.5%，归母净利润分别为17.92/25.49/30.73亿元，同比增长44.0%/42.3%/20.5%，对应EPS分别为0.75/1.07/1.29元。结合公司11月6日收盘价，对应PE分别为20.8/14.6/12.1倍。我们看好公司海外资源与产能布局持续推进，全产业链一体化优势进一步巩固，维持“买入”评级。

●2026-11-09 万润股份：2026Q3公司业绩环比提升，看好公司半导体材料产能逐步放量 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计万润股份2026-2028年收入分别为41.60/45.80/52.41亿元，同比增长11.9%/10.1%/14.4%，归母净利润分别为3.91/4.62/5.77亿元，同比增长37.3%/18.2%/25.0%，对应EPS分别为0.43/0.50/0.63元。结合公司11月6日收盘价，对应PE分别为27.9/23.6/18.9倍。我们认为随着在建项目的逐步落地和新产能的持续释放，公司业务规模有望进一步扩大，为公司长期发展提供有力支撑，维持“买入”评级。

●2026-11-09 恒力石化：炼化景气上行，新材料放量，龙头行稳致远 (财通证券 陈屹,周少玟)

●公司是民营炼化中首个投产一体化炼化项目的企业，前期项目布局已陆续步入收获期，新材料板块将有序投产。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润130/139/153亿元，同比+83.5%/+7.2%/+10.2%，按2026年11月6日收盘价对应PE为9.0/8.4/7.6倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-11-09 三棵树：工程端需求疲软，Q3业绩承压 (东方财富证券 王翩翩,闫广,郁晾)

●考虑到需求疲软及盈利能力下降，我们下调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.8、7.5和10.3亿，对应EPS分别为0.65、0.85和1.16元，对应26-28年PE估值分别为30.2、23.4和17.1倍，维持“增持”评级。