航亚科技(688510)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-08 航亚科技：2026年三季度报告点评：营收增长且研发控费，第三季度业绩提升 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司于2026-2028年实现营收7.68/10.42/13.55亿元，同比+10%/36%/30%，归母净利润1.1/1.6/2.4亿元，同比+4%/46%/56%，对应EPS为0.41/0.60/0.93元，基于公司新研发成果持续落地，维持“买入”评级。

●2026-11-04 航亚科技：2026年三季报点评：前三季度营收稳步增长，全球航发高景气助力公司快速成长 (国海证券 董伯骏,王鹏,赵博轩)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为8.05、11.39、16.46亿元，归母净利润分别为1.13、1.78、2.76亿元，对应的PE分别为42、26和17倍，维持“买入”评级。

●2026-09-22 航亚科技：2026半年报点评：Q2业绩环比显著增长， LEAP环形机匣产能逐步释放 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们依据最新定期报告调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.32/1.97/2.45亿元，EPS分别为0.51/0.76/0.94元，对应9月21日收盘价PE为50.0/33.6/27.0倍，维持“增持”评级。

●2026-09-03 航亚科技：2026年半年报点评：国际业务高增，Q2盈利环比改善，LEAP及燃机业务打开成长空间 (中航证券 张超,方晓明)

●2026H1，公司收入整体保持稳定，受汇兑损失及信用减值损失增加影响，归母净利润阶段性承压。但Q2收入和归母净利润分别环比增长17.89%和56.06%，经营趋势出现改善。从需求端来看，一方面，全球航空发动机新机及后市场需求持续增长，LEAP叶片交付恢复、环形机匣进入放量阶段，新品类叶片持续导入；另一方面，全球燃机行业在AI数据中心需求驱动下维持高景气，公司持续推进航改燃项目业务发展；此外，随着国内军用及商用航空发动机需求逐步落地，有望在未来为公司持续贡献收入。从供给端来看，公司持续推进马来西亚、无锡及贵州三大基地建设，产能天花板进一步打开。随着国际业务持续增长、新产品逐步放量及新增产能释放，有望为公司中长期业绩增长奠定基础。基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为8.20亿元、11.31亿元和16.09亿元，归母净利润分别为1.51亿元、1.93亿元及2.69亿元，EPS分别为0.58元、0.74元、1.04元。我们给予“买入”评级，目前价格25.22元，对应2026/2027/2028年约43倍、34倍、24倍PE。

●2026-08-27 航亚科技：环形机匣实现突破，海外业务增长可期 (国投证券 杨雨南,姜瀚成,冯鑫)

●我们预计公司26/27/28年净利润分别为1.50/2.33/3.18亿元，增速分别为47.0%/55.7%/36.3%。我们选择华秦科技、航材股份、应流股份为可比公司，2026/2027年可比公司平均PE为42/31倍，考虑公司叶片核心供应商地位，海外业务拓展潜力，我们给予公司2026年45倍PE，6个月目标价为26元，首次给予买入-A投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-11-09 今创集团：聚焦核心主业，毛利率实现增长 (东海证券 商俭)

●公司自成立以来专注于轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售及服务，在产品设计、材料运用、制造工艺等方面积累了丰富的行业经验，形成覆盖多品类的一站式配套能力。全球轨道交通行业正处于技术迭代加速、竞争格局重塑的关键期，市场需求保持稳健向好，对公司业绩带来支撑。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.93/8.12/9.04亿元，对应PE为12.35/10.54/9.47倍，维持“增持”评级。

●2026-11-07 航发动力：非经常性影响致单季承压，存货周转提升促全年稳增 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为6.36亿元、8.75亿元、10.03亿元，同比增长分别为0.21%、37.73%、14.61%，相应26年至28年EPS分别为0.24、0.33、0.38元，对应当前股价PE分别为162、118、103倍，维持买入评级。

●2026-11-07 中国船舶：三季度业绩符合预期，交付放量盈利兑现，现金流大幅改善 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2026-2028年营收约为1821、1952、2111亿元，同比增长20%、7%、8%，CAGR=8%；归母净利润为195、262、313亿元，同比增长149%、34%、19%，CAGR=27%。对应PE14、10、8倍，维持“买入”评级。

●2026-11-07 中船防务：2026年前三季度归母净利润同比增长76%，盈利能力释放 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2026-2028年营收约为223、235、281亿元，同比增长8%、6%、19%，CAGR=12%；归母净利润为16.7、24.1、38.9亿元，同比增长66%、44%、61%，CAGR=53%。对应PE22、15、9倍，维持“买入”评级。

●2026-11-06 中航西飞：结构变化催生业绩波动，民品二曲线兑现在即 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为12.81亿元、14.65亿元、15.28亿元，同比增长分别为11.28%、14.37%、4.31%，相应26年至28年EPS分别为0.46、0.53、0.55元，对应当前股价PE分别为51、45、43倍，维持买入评级。

●2026-11-06 中航沈飞：降幅收窄回款在即，全年稳增高度可期 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●公司是目前国内主要歼击机上市平台之一，未来将充分受益于军机需求放量；加力投入新机研制生产能力，公司研发水平、产能与盈利能力将持续增强，新机型下线后也将成为公司新的利润增长点。我们看好公司未来发展前景，预测公司2026年至2028年的归母净利润分别为40.23亿元、46.87亿元、53.56亿元，同比增长分别为14.35%、16.50%、14.27%，相应26年至28年EPS分别为1.42、1.65、1.89元，对应当前股价PE分别为34、29、26倍，维持买入评级。

●2026-11-06 中直股份：交付下降致业绩承压，验收回款或引业绩回暖 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为7.36亿元、8.13亿元、10.05亿元，同比增长分别为12.92%、10.42%、23.63%，相应26年至28年EPS分别为0.90、0.99、1.23元，对应当前股价PE分别30、27、22倍，维持买入评级。

●2026-11-04 航发科技：内贸防务产品周期性波动影响业绩；新增2026年关联采购额1亿元 (国海证券 赵博轩)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为49.40亿元、58.63亿元、80.64亿元，对应PS分别为2.83/2.38/1.73x，维持“买入”评级。

●2026-11-04 洪都航空：2026年三季报点评：2026年前三季度收入增长39%，内需、军贸双轮驱动 (国海证券 赵博轩)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为102.93亿元、144.46亿元、189.61亿元，对应PS分别为2.30/1.64/1.25x，维持“买入”评级。

●2026-11-04 中航西飞：业绩短期承压，深耕国内外民机赛道 (国投证券 杨雨南,姜瀚成,冯鑫)

●我们预计公司26/27/28年归母净利润分别为12.2/13.6/15.6亿元，增速分别为6.3%/11.0%/14.5%。我们审慎给予公司12个月目标价为28元，维持买入-A的投资评级。