路维光电(688401)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-10 路维光电：半导体业务稳步推进，股份回购提振信心 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.07/4.32/6.06亿元，当前股价对应PE分别为31.5/22.4/16.0倍，随着公司不断完善产品布局，掩膜版技术不断升级，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-11-07 路维光电：三季度报点评：盈利能力持续改善，高端掩膜版产能释放打开成长空间 (浙商证券 沈钱)

●公司持续推进高端显示及半导体掩膜版产品升级，随着G8.6AMOLED高精度掩膜版产能逐步释放、PSM产品应用深化及半导体掩膜版制程持续突破，有望进一步提升高附加值产品占比，打开长期成长空间。预计公司2026-2028年实现营业收入13.87/18.41/24.31亿元，同比增长20.06%/32.73%/32.07%；归母净利润3.22/4.49/6.23亿元，同比增长27.59%/39.55%/38.83%，对应PE分别为30.37/21.76/15.68倍，维持“买入”评级。

●2026-09-14 路维光电：产能有序提升，1H26营收、归母净利润同比增长 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●预计公司2026-2028年归母净利润同比增长40.8%/42.2%/38.2%至3.55/5.05/6.98亿元（前值：2026-2027年为3.53/5.18亿元），对应2026-2028年PE分别为23.9/16.8/12.2倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-07 路维光电：26H1业绩持续高增，产能布局稳步推进 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.60/5.09/7.19亿元，当前股价对应PE分别为36/26/18倍，随着公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术的不断升级，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-08-26 路维光电：业绩延续高增，G8.6加速兑现，130nm稳定量产拓宽成长空间 (浙商证券 王凌涛)

●预计2026-2028年营业收入分别为15.11亿元、20.05亿元和26.47亿元，对应归母净利润分别为3.48亿元、4.81亿元和6.67亿元，当前股价对应P/E分别为39.34倍、28.51倍和20.56倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-11 上声电子：单三季度收入同比增长7%，积极布局声学新产品 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●我们维持收入预测，预计公司2026-2028年营收32.07/35.60/39.55亿元，考虑到原材料价格波动、汇兑损益、声学新产品研发投入加大等因素，我们下调利润预测，预计公司2026-2028年归母净利润1.15/1.61/2.14亿元（原预计2026-2028年1.30/1.83/2.32亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-11-11 华测导航：国内基建类项目短期承压，无人化和精准测量前景看好 (山西证券 张天)

●我们预计短期来看公司国内地理测绘、地灾监测等板块或确收承压，未来两年海外市场、乘用车、机器人等有望成为增长引擎。预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为5.5/8.1/9.9亿元，同比-20.1%、+47.5%、+22.7%，对应EPS为0.69/1.02/1.25元，下调为“增持-A”评级。

●2026-11-10 四会富仕：泰国工厂扭亏为盈，利润水平高速增长 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●公司第三季度业绩表现亮眼。公司2026年Q3单季度营收8.57亿元，同比增长59.8%，环比增长30.1%。归母净利润1.76亿元，同比增长217.2%，环比增长201.8%。毛利率34.1%、净利率20.5%，环比分别提升11.4pct、11.6pct。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入30/51/69亿元，分别实现归母净利润4.1/9.8/13.6亿元，给予“买入”评级。

●2026-11-10 聚和材料：三季度盈利环比扭亏，新业务有序推进 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司2026年三季报，考虑到银价波动影响公司业绩，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至0.63/2.30/2.85元(原2026-2028年预测为2.04/2.64/-元)，对应市盈率77.3/21.0/17.0倍；考虑到公司光伏导电浆料未来出货规模有望增长，产品结构逐步优化，新业务有望逐步贡献业绩增量，维持增持评级。

●2026-11-10 顺络电子：2026Q3单季度收入再创新高，盈利能力持续复苏 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为85.72/110.74/134.44亿元，同比分别+27%/+29%/+21%，归母净利润分别为11.62/16.72/20.72亿元，同比分别+14%/+44%/+24%，对应2026-2028年PE分别为26/18/15倍，维持“买入”评级。

●2026-11-10 奥士康：算力PCB起量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●公司发布三季报，前三季度公司合计营收51.13亿元，同比增长26.83%，归母净利润4.54亿元，同比增长60.87%。我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为79/111/148亿元，归母净利润分别为9.5/15.9/23.2亿元，维持“买入”评级。

●2026-11-10 法拉电子：业绩稳步增长，加快海外市场开拓 (天风证券 孙潇雅,李双亮)

●相比上一次盈利预测（2025年5月），考虑到公司原材料端受到涨价压力，我们下调公司26、27年归母净利润至13、15.1亿元（此前预测16、19.1亿元），预计28年实现归母净利润17.4亿元，考虑26、27年利润增速及目前估值水平，维持“买入”评级。

●2026-11-10 传音控股：收入利润稳定增长 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●公司收入利润规模保持稳定。2026年前三季度，公司实现营业收入502.8亿元，同比增长1.49%，整体规模保持稳定。归属于上市公司股东的净利润达26.3亿元，同比增长22.44%，扣除非经常性损益后的净利润为19.16亿元，同比增长10.70%。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入693/806/956亿元，分别实现归母净利润36/48/63亿元，给予“买入”评级。

●2026-11-10 仕佳光子：业绩快速增长，定增扩产强化有源+无源一体化优势 (中信建投 于海宁,汪洁,曹添雨,湛子杭)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为38.6亿元、63.3亿元、88.1亿元，归母净利润分别为8.9亿元、16.9亿元、26.0亿元，当前市值对应PE44X、23X、15X，维持公司“买入”评级。

●2026-11-10 安克创新：主业盈利能力持续改善，渠道结构优化与新品类拓展驱动长期成长 (华福证券 姚婧)

●考虑到今年公司收到退回的部分上年度缴纳的IEEPA关税，相应地带来营业成本的减少，我们上调2026年盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为383.3/474.8/573.5亿元，归母净利润分别为34.2/42.0/50.7亿元（前值为32.8/40.3/49.1亿元），EPS分别为5.80/7.12/8.60元（前值为6.12/7.51/9.16元），对应PE分别为18.9x/15.4x/12.8x，维持“买入”评级。