奥来德(688378)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-02 奥来德：OLED主业推进有序，玻璃基材料验证稳步推进 (开源证券 周佳)

●预计2026-2028年归母净利润分别为3.39（-0.36）/4.90（+0.24）/6.09（+0.37）亿元，对应EPS分别为1.30/1.87/2.33元，当前股价对应PE分别为27.3/18.9/15.2倍，看好下游需求修复以及公司在玻璃基材料布局，维持“买入”评级。

●2026-09-28 奥来德：半年报点评：半年度高增兑现，设备材料多点开花 (天风证券 郭建奇,唐婕,朱晔,李双亮)

●费用和收入结构预期变化，投资收益、公允价值变动损益等调整，我们调整26-28年归母净利润预期至2.68/3.03/3.57亿元（前值2.38/3.63/5.19亿元），维持“买入”评级。

●2026-07-27 奥来德：26H1业绩预计高增，子公司中标京东方产线改造订单 (国投证券 马良)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为11.77亿元、15.48亿元、19.18亿元，归母净利润分别为3.35亿元、4.36亿元、5.72亿元。采用PE估值法，考虑到公司设备与材料双轮驱动，订单落地有望带来盈利能力进一步提升，给予公司2026年38倍PE，对应目标价48.76元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-07-08 奥来德：2026H1业绩预告高增，设备业务放量驱动盈利跃升 (开源证券 周佳)

●考虑到高世代蒸发源订单进入集中交付期、材料业务与京东方合作深化及PSPI放量在即，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.75（+0.20）/4.66（+0.46）/5.72（+0.51）亿元，对应EPS分别为1.44/1.78/2.19元，当前股价对应PE分别为35.4/28.5/23.2倍，看好公司设备业务复苏和材料业务国产替代，维持“买入”评级。

●2026-05-12 奥来德：年报点评报告：8.6代线设备订单落地，盈利能力快速提升 (天风证券 郭建奇,唐婕,李双亮,朱晔)

●8.6代线订单落地节奏变化和PDL等材料开启放量，我们调整公司26-28年归母净利润分别为2.38/3.63/5.19亿元(26-27年前值为3.43/5.65亿元)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-11-09 丸美生物：调整成效尚未兑现，短期业绩承压 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司当前积极为后续发展进行铺垫，随着相关举措效果落地，业绩有望迎来修复。我们看好公司后续的长期发展，预测公司2026-2028年归母净利润为1.96亿元、2.31亿元、2.61亿元，对应PE49.7X、42.0X、37.3X，维持“买入”评级。

●2026-11-08 贝泰妮：淡季利润表承压，待旺季品牌矩阵发力 (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

●我们预测2026--2028年公司实现营业收入60.17/65.95/70.95亿元，归母净利润6.01/7.23/8.28亿元，对应PE为21/17/15倍，维持“买入”评级。

●2026-11-08 皖维高新：2026年三季报点评：前三季度业绩稳健，新材料产能释放可期 (银河证券 王鹏)

●由于公司高世代PVA光学膜为国内首台套国产化装备产业化项目，其他新材料放量及推广进度也较预期稍慢，叠加产品价差波动，我们下调了公司的业绩预期，预计2026-2028年归母净利润5.49、7.38、8.85亿元，对应PE18.12x、13.49x、11.25x，维持“推荐”评级。

●2026-11-07 永和股份：Q3含氟高分子量价齐升，三代制冷剂价格有望长期上涨 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●我们预计公司2026-2028年实现营收59.24/74.81/79.17亿元，同比分别+13.78%/+26.29%/+5.83%；实现归母净利润10.26/14.07/19.64亿元，同比分别+82.77%/+37.11%/+39.52%。当前股价对应PE分别为14.2/10.3/7.4x，给予2027年13.3xPE，对应目标价36.6元，维持“买入”评级。

●2026-11-07 国瓷材料：高端陶瓷材料平台型企业，AI陶瓷未来可期 (国盛证券 徐中良,张航)

●国瓷材料作为国内领先的高端陶瓷材料平台型企业，MLCC核心材料、高端氧化锆粉体及精密陶瓷等业务有望推动公司持续成长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.36/11.48/15.29亿元，对应市盈率分别为48.5/31.1/23.4倍。我们的盈利预测基于以下假设：1）AI服务器及车规电子需求增长带动高端MLCC介质粉体放量，电子浆料随客户导入及产能扩张实现较快增长；2）高端氧化锆粉体供需格局变化带动公司相关产品结构优化，产品价格和盈利能力有所提升；3）光模块陶瓷基板、低轨卫星陶瓷管壳、球形硅微粉等精密陶瓷及新材料产品逐步导入；4）催化材料、生物医疗材料保持增长，新能源材料随产销规模扩大贡献增量；数码打印及其他材料短期承压，后续随产品升级、海外拓展及新材料导入逐步修复。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-11-07 润丰股份：2026年三季报点评：公司欧美市场扩张顺畅，ToC端占比持续提升 (中泰证券 孙颖,刘梦岚)

●公司凭借轻架构、低费用率、快速响应模式提升全球覆盖率，在产品结构、市场高端化多维度提升利润水平，前次预测26-27年公司归母净利为13.9、16.7亿元，由于汇率波动带来的汇兑损失影响，我们调整盈利预测，预计2026、2027、2028年公司归母净利为11.2、15.8、18.4亿元；当前股价对应PE分别为14.4、10.2、8.8倍，北美洲、欧盟等高端市场打开公司成长新空间，ToC业务的顺利拓张凸显公司强大的销售链条实力。当前。维持“增持”评级。

●2026-11-07 扬农化工：2026年三季报点评：Q3单季度产销稳定，龙头业绩维持韧性 (中泰证券 孙颖,刘梦岚)

●2026年因下游采购需求平淡和产品价格大幅波动，对整个农药行业形成冲击。公司凭借工程化能力和新药创制能力稳居农药原药龙头，在行业景气低迷情况下仍维持稳健业绩，彰显龙头韧性。后续，行业资本开支放缓叠加反内卷政策加速落后产能出清，大宗农产品价格上涨有望提振农药需求。公司的优创一期项目投产后将贡献新业绩，创制药产品保障公司成长性。原预测2026-2028年归母净利润分别为15.9、18.4、22.1亿元，由于农药行业今年景气低迷，结合公司的新项目放量预期，我们调整盈利预测，预计2026、2027、2028年公司归母净利为13.4、14.7、16.3亿元；当前股价对应PE分别为17.1、15.5、14.0倍。维持“买入”评级。

●2026-11-06 科思股份：需求修复、下游去库影响减弱，业绩显著转好 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司是全球最主要的防晒剂制造商之一，凭借完整的产品线和严格的品质管理，市占率和行业地位高，香料相关产品也具有较强竞争力。我们看好公司发展，预测公司2026-2028年归母净利润1.58、2.02、2.54亿元，EPS最新摊薄为0.33、0.43、0.53元，对应PE32.4X、25.2X、20.1X，维持“买入”评级。

●2026-11-06 新安股份：2026Q3公司业绩短期承压，看好公司硅基新材料布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计新安股份2026-2028年收入分别为168.64/186.64/209.07亿元，同比增长15.3%/10.7%/12.0%，归母净利润分别为3.48/5.89/7.83亿元，同比增长136.7%/69.4%/33.0%，对应EPS分别为0.26/0.44/0.58元。结合公司11月5日收盘价，对应PE分别为34.1/20.1/15.1倍。我们认为公司虽然季度业绩出现下滑，但其主要受汇兑损失及原材料价格上涨等短期因素影响，随着新建项目逐步爬坡，叠加硅基终端产品结构持续优化，盈利能力有望逐步修复，维持“买入”评级。

●2026-11-06 敷尔佳：收入提速，关注新品及医美布局 (中邮证券 李鑫鑫)

●我们预计公司26-28年营业收入增速为33%、18%、18%，归母净利润增速为14%、13%、19%，EPS分别为0.95元/股、1.07元/股、1.27元/股，当下股价对应PE分别为22x、19x、16x。首次覆盖，给予公司“增持”评级。