拓荆科技(688072)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 拓荆科技：积极布局三维集成设备，研发持续强化巩固竞争优势 (华安证券 李美贤,李元晨)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为92.21亿元112.05亿元和145.35亿元；归母净利润2026-2028年分别为19.14亿元、24.59亿元和33.11亿元。每股EPS2026-2028年为6.58元、8.46元和11.39元。对应PE分别为98.82X/76.89X/57.11X。维持“买入”评级。

●2026-09-01 拓荆科技：先进产品放量收入高增，盈利能力显著提升 (山西证券 张天,徐怡然)

●考虑公司订单能见度高，产品覆盖面不断拓展且验证节奏加快，规模效应驱动盈利能力持续改善，预计公司2026-2028年EPS分别为7.66/9.14/13.22元，对应公司8月31日收盘价677.86元，2026-2028年PE分别为88.5/74.1/51.3倍，给予“买入-B”评级。

●2026-08-30 拓荆科技：2026Q2归母净利润同环比高增，新品量产、规模效应下毛利率改善 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为91.31、133.38、180.30亿元，归母净利润分别为17.46、28.35、39.84亿元，对应PE分别为111、69、49倍。公司是薄膜沉积设备国产替代先锋，近年积极布局混合键合，打开长期发展空间，维持“买入”评级。

●2026-08-27 拓荆科技：先进制程放量带动营收高增，薄膜沉积+三维集成协同并进 (东海证券 方霁)

●公司构建了较为完善的薄膜沉积与三维集成设备产品矩阵，同时下游需求旺盛叠加国产替代加速，为业绩增长提供有力支撑。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为99.61、133.48、170.80亿元（2026、2027年原预测值分别是84.46、105.97亿元），同比增速分别为52.79%、34.00%、27.96%；预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.39、29.78、39.29亿元（2026、2027年原预测值分别是16.27、24.48亿元），同比增长分别为120.01%、46.05%、31.96%。当前市值对应2026、2027、2028年的PE分别为96、66、50倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 拓荆科技：中报点评：先进薄膜、三维集成设备加速放量 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰)

●考虑到公司新产品持续导入以及需求向好，我们上修公司2026/27/28年收入预测3.25%/22.25%/37.78%至87.26/134.46/196.76亿元，因公司股权激励费用增加，上修2026/27/28年管理费用率假设。考虑到公司受益于存储扩产拉动，订单持续向好，叠加公允价值变动影响，对此上修归母净利润56.49%/41.51%/57.62%至26.4/30.6/47.2亿元。下游晶圆厂扩产需求旺盛，2027年行业PS均值为17.4倍，考虑到公司薄膜沉积、键合等设备新品进展顺利，我们基于20x27PS给予目标价925.15元（前值：538.2元，基于18x26PS），维持“买入”。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-17 迈为股份：2026H1毛利率显著提升，第二成长曲线逐步成型 (中银证券 武佳雄)

●结合公司中报以及光伏行业投资放缓情况，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至2.38/4.27/6.74元（原2026-2028年预测摊薄每股收益为3.94/4.38/-元），对应市盈率82.7/46.1/29.2倍；考虑半导体等业务未来成长空间广阔，维持买入评级。

●2026-09-17 海泰新光：【国联民生医药】海泰新光（688677.SH）公司深度报告：内镜筑基，光学启航，新光熠熠谱新篇 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●内镜业务稳健增长，光学业务增长弹性释放可期，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为7.66、9.57、11.76亿元，同比增长27.1%、24.9%、22.9%；归母净利润分别为2.18、2.74、3.40亿元，同比增长27.5%、25.8%、24.1%；当前股价对应PE分别为45X、36X、29X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-09-17 华峰测控：半年报点评：82/8300基本盘稳定，8600进入小批量装机 (天风证券 朱晔,李双亮,李泓依)

●由于公司合同负债增速亮眼、二季度收入及利润释放，我们调整公司盈利预测，预计26E/27E/28E收入为18.6/27.2/34.9亿元（前次预计26E/27E为17/21亿元），归母净利润为7.8/12.0/15.9亿元（前次预计26E/27E为6.8/8.9亿元），当前市值对应市盈率分别为94/61/46倍，维持“增持”评级。

●2026-09-17 鱼跃医疗：2026年中报点评报告：海外业务表现亮眼，国内业务反弹可期 (浙商证券 郭双喜,安柯)

●考虑到国内高基数效应已过，下半年或恢复增长。我们预计公司26-28年营收端分别实现85.75/95.69/105.51亿元，归母净利润分别为14.64/18.01/20.64亿元，对应PE分别为18/14/13倍。公司仍为行业龙头公司，新产品持续推出，市占率持续提升，海外布局持续落地，增长长期稳健。因此维持公司“增持”评级。

●2026-09-17 中际联合：海外短期扰动不改主业增长趋势，电力设备开启新成长 (浙商证券 张菁)

●预计2026-2028归母净利润为6.2、7.6、8.5亿，同比增长17%、22%、12%，CAGR=17%。对应PE为11、9、8倍，维持“买入”评级。

●2026-09-16 宏华数科：数码喷染订单增长，多元应用与产能布局持续推进 (中信建投 许光坦)

●公司墨水耗材保持稳定增长，数码喷染订单、数字印刷多元应用及自动化缝制业务持续推进。随着设备需求逐步恢复、数码喷染订单转化以及天津墨水工厂投产，公司“设备+耗材”一体化模式有望进一步发挥协同效应。预计公司2026-2028年实现营业收入24.84、31.03、42.94亿元，同比分别增长7.88%、24.90%、38.39%；实现归母净利润5.03、6.82、9.04亿元，同比分别增长-4.70%、35.37%、32.60%，对应PE分别为14.60、10.78、8.13倍，给予“买入”评级。

●2026-09-16 三友医疗：业务端向好，国际化与创新业务打开成长空间 (东方财富证券 唐爱金)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为6.71、8.16、9.92亿元，同比增速分别为23.59%、21.58%、21.66%，归母净利润分别为0.91、1.37、1.73亿元，同比增速分别为44.65%、49.65%、26.65%，对应2026年9月14日股价，PE分别为49.23、32.90、25.97倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-16 杰克科技：数字成套业务加快放量，服装智能制造生态持续完善 (中信建投 许光坦)

●公司智能工业缝纫机、裁床等传统业务保持双位数增长，数字成套业务进入加快放量阶段，单机产品、智能成套软件及人形机器人逐步形成协同布局。预计公司2026-2028年实现营业收入74.25、83.58、95.68亿元，同比分别增长12.72%、12.56%、14.48%；实现归母净利润9.91、11.79、14.27亿元，同比分别增长15.77%、19.01%、21.04%，对应PE分别为17.32、14.55、12.02倍，给予“买入”评级。

●2026-09-16 普门科技：国内市场企稳向好，海外市场快速增长 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为1.91/2.25/2.69亿元，对应EPS分别为0.45/0.52/0.63元，对应PE分别为23.78/20.23/16.87倍。公司国内市场企稳向好，海外市场快速增长，维持“买入”评级。

●2026-09-16 福瑞医科：业绩稳健增长，FibroScan商业化持续推进 (华源证券 刘闯,孙洁玲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.02亿元、2.66亿元、3.70亿元，同比增长31%、32%、39%，当前股价对应PE分别为63倍、48倍、34倍。考虑到公司为肝病无创诊断领军企业，受益于全球MASH赛道景气度持续提升及下游药企协同推广，FibroScan终端需求有望持续释放，维持“买入”评级。