安集科技(688019)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-02 安集科技：公司产品持续放量，3Q扣非后净利润增长超6成 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润16.7、13.6、17.4亿元，yoy分别为+114%、-18%、+28%（扣非后净利润预计分别为净利润11、14、17亿元，yoy+37%、+27%、+28%），EPS分别为7.3、6.0、7.6元，当前A股股价对应PE分别为22、26、21倍，维持公司“买进”的投资建议。

●2026-08-31 安集科技：业绩稳步提升，抛光液稳健增长、功能性湿电子化学品快速放量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司产品研发、验证及放量进展良好，维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为10.68/13.76/17.44亿元，EPS分别为4.68/6.03/7.64元，对应PE分别为52.0/40.3/31.8倍。看好公司抛光液及湿电子化学品持续放量、电镀液及添加剂逐渐突破，维持买入评级。

●2026-08-27 安集科技：功能性湿电子化学品业务快速成长，新品持续向量产推进 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司实现分别净利润11.2、13.5、17.2亿元，yoy分别为+43%、+21%、+27%，EPS分别为4.9、5.9、7.6元，当前A股价对应PE分别为48、39、31倍，公司利润维持较快增长，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-06-08 安集科技：抛光液市占率稳步攀升，“3+1”平台打开增长加速空间 (东海证券 方霁,董经纬)

●公司深度受益于国内晶圆产能扩张主线，卡位抛光液、湿电子化学品等半导体耗材，同时积极拓展电镀液及添加剂产品，在自主可控进程中持续兑现份额与业绩。结合行业增长趋势与公司的产品市场节奏，我们预计公司2026、2027、2028年营收分别是33.68、43.23、53.76亿元，同比分别增长34.51%、28.34%、24.36%；归母净利润分别为10.44、13.87、17.83亿元，同比增速分别是33.22%、32.83%、28.60%。当前市值对应2026、2027、2028年PE为44、33、25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-07 安集科技：业绩持续高增长，看好公司系列产品不断放量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司产品研发、验证及放量进展良好，调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为10.68/13.76/17.44亿元，每股收益分别为6.10/7.87/9.97元，对应PE分别为43.6/33.8/26.7倍。看好公司抛光液及湿电子化学品持续放量、电镀液及添加剂逐渐突破，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-02 鹏鼎控股：研发投入加码AI PCB，高阶产能释放打开成长空间 (开源证券 陈蓉芳,张威震,刘琦)

●我们下调2026年、上调2027-2028年盈利预测（原值为50.64/68.11/89.05亿元），预计2026-2028年归母净利润为40.60/78.36/98.30亿元，当前股价对应PE为31.7/16.4/13.1倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 兴森科技：CSP量价齐升，光模块基板贡献增量 (浦银国际证券 陈耀波,苏聪)

●我们看好CSP量价改善与光模块基板放量将支撑收入和毛利率预期上修。调整2026--2028年归母净利润预测至8/10/12亿元（前值为3/9/11亿元）。上修摊薄每股收益（EPS）预测至0.44/0.58/0.72元（前值为0.19/0.51/0.67元）。我们给予其2028年9倍PB，维持“买入”评级，目标价为37元，潜在升幅29%。

●2026-11-02 新疆众和：主业景气兑现，业绩逐季攀升 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口，上半年归母净利润同比增长33.6%，业绩拐点已获初步验证。预计公司2026-2028年的归母净利润分别11.82亿元、16.61亿元和21.31亿元，对应的PE分别为11.37倍、8.09倍和6.3倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 杰普特：激光设备系列报告：Q3营收增长提速，规模效应推动业绩高增 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.00、9.61、13.69亿元，同比分别增长115.10%、60.18%、42.47%，对应2026-2028年PE估值分别为55.71x、34.78x、24.41x，维持“买入”评级。

●2026-11-02 澜起科技：3Q26业绩快速增长，业绩超预期 (群益证券 朱吉翔)

●预计公司2026-28年实现净利润39.5亿元、48亿元和59.6亿元，YOY分别增长77%和、21%和24%，EPS分别为3.23元、3.93元和4.87元，目前A股股价对应26-28年PE分别为49倍、40倍和38倍，考虑到AI产业对于内存接口芯片与运力芯片巨大的需求量，公司产品卡位好，给予H股买进的评级。

●2026-11-02 圣邦股份：三季度收入和归母净利润创季度新高，拟收购申矽凌微控股权 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●由于新产品放量和份额提升，收入的规模效应摊薄期间费用，我们上调公司2026-2028年归母净利润至10.83/16.78/23.78亿元（前值为9.94/15.45/22.64亿元），对应2026年10月29日股价的PE分别为56/36/26x。我们看好公司作为模拟芯片平台企业的长期成长能力，维持“优于大市”评级。

●2026-11-02 中际旭创：3Q26 earnings:Solid fundamentals amid supply chain tightness (招银国际 周志敏,Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-11-02 生益科技：3Q earnings:Record quarterly margin while share-price correction appears overdone (招银国际 周志敏,Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-11-02 智微智能：2026年三季报点评：智算放量驱动业绩高增，盈利结构持续改善 (渤海证券 连天龙)

●在中性情景下，预计2026-2028年，公司EPS分别为2.31、2.99、3.75元/股，2026年PE估值为25.09倍，高于可比公司估值均值水平。公司作为云-边-端AI算力底座提供商，硬件ODM根基扎实，智算与具身智能赛道成长空间广阔。综上，维持公司“增持”评级。

●2026-11-02 奥海科技：利润短期承压，推进AIDC布局、完成并购，业绩修复可期 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们下调2026-2028年盈利预测（归母净利润原值为5.64/7.43/9.24亿元），预计2026-2028年归母净利润为1.21/5.05/7.45亿元，当前股价对应PE为57.0/13.7/9.3倍，公司AIDC业务进展顺利；结合香港量沃存储芯片经销业务，“电源+芯片”的协同有望驱动后续盈利修复回升，我们看好公司AI服务器电源与存储分销业务的高成长弹性，维持“买入”评级。