天准科技(688003)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-27 天准科技：2026三季报点评：订单持续增长，物理AI打开成长空间 (爱建证券 王凯)

●考虑资产减值计提对利润的影响及盈利释放节奏，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至1.3/1.7/2.1亿元（原预测1.7/2.3/3.1亿元），分别下调约21.8%/28.3%/31.3%，对应PE分别为99.0/79.7/61.8倍。公司在手订单充足、主营盈利持续改善，物理AI商业化及半导体、光通信检测装备业务拓展有望贡献新增量，维持“增持”评级。

●2026-10-26 天准科技：三季度营收增速回升，新签订单继续高速增长 (湘财证券 周成)

●基于公司强劲的订单表现，我们调整前期盈利预测，预计天准科技2026-2028年营收分别为24.51亿元、32.11亿元、39.46亿元（此前2026-2028年营收预测值为23.43/29.58/35.45亿元），对应归母净利润为1.85亿元、2.89亿元、3.72亿元（此前2026-2028年归母净利润预测值为1.83/2.57/3.27亿元）。我们认为，天准科技作为“AI×精密光机电”双核驱动AI产业链高端装备厂商，凭借多年在纳米级运动控制、超高精度光学系统与工业视觉AI算法上的know-how，持续打磨AI量检测装备、AI制程装备、具身大脑方案三大业务矩阵，并以具身智能、光通信CPO量检测、半导体明场检测等新品补齐中高端场景与差异化竞争力。公司有望充分受益于AI算力资本开支、光通信高速升级、机器人与具身智能量产落地及半导体国产替代的多重共振，推动商业版图扩张与盈利质量迈上新台阶。长期来看，在工业AI产业化、高端装备自主可控的行业大趋势下，公司成长空间广阔、发展潜力充足。维持“买入”评级。

●2026-10-24 天准科技：2026三季报点评：AI制程与具身智能收入高增，净利润同比扭亏为盈 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为1.7/2.5/3.3亿元；对应当前股价PE为79/55/41倍，考虑到公司成长性，维持“增持”评级。

●2026-09-24 天准科技：双核驱动、多线共振：天准工业AI装备迈入新周期 (湘财证券 周成)

●我们预计天准科技2026-2028年营收分别为23.43亿元、29.58亿元、35.45亿元，对应归母净利润为1.83亿元、2.57亿元、3.27亿元。我们认为，天准科技作为“AI×精密光机电”双核驱动AI产业链高端装备厂商，凭借多年在纳米级运动控制、超高精度光学系统与工业视觉AI算法上的know-how，持续打磨AI量检测装备、AI制程装备、具身大脑方案三大业务矩阵，并以具身智能、光通信CPO量检测、半导体明场检测等新品补齐中高端场景与差异化竞争力。公司有望充分受益于AI算力资本开支、光通信高速升级、机器人与具身智能量产落地及半导体国产替代的多重共振，推动商业版图扩张与盈利质量迈上新台阶。长期来看，在工业AI产业化、高端装备自主可控的行业大趋势下，公司成长空间广阔、发展潜力充足。维持“买入”评级。

●2026-09-23 天准科技：持续深化AI产业链战略布局，拓宽下游应用赛道 (华鑫证券 庄宇,张璐,尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为25.33、33.46、42.02亿元，EPS分别为0.88、1.37、1.81元，当前股价对应PE分别为93、60、45倍。公司深耕机器视觉与工业AI装备赛道，依托深厚先发技术优势，持续丰富高端产品矩阵、拓宽下游应用赛道，经营规模持续稳步增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-10-27 华大智造：Q3业绩保持增长，利润与现金流持续改善 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥)

●公司已形成覆盖短读长、长读长、智能自动化和多组学的产品矩阵，存量装机耗材化及多组学放量为后续盈利修复提供基础。考虑到行业价格端竞争、海外业务模式调整和研发投入较高，略下调盈利预测。预计公司2026-2028年营业收入32.00/37.31/43.39亿元（原为32.80/38.51/44.48亿元），同比增速15.1%/16.6%/16.3%；预计2026-2028年归母净利润-0.50/0.84/1.77亿元（原为-0.18/1.26/2.28亿元）。维持“优于大市”评级。

●2026-10-27 鱼跃医疗：第三季度营收与利润同比转增，海外业务持续推进 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥)

●公司为国产家用医疗器械龙头，CGM等热门新产品放量空间较大。考虑到呼吸治疗及家用健康检测板块业务波动、短期费用投入规划以及汇兑、政府补助等非经常项目的影响，略下调2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入83.35/94.46/106.61亿元（原为83.77/94.92/107.12亿元），同比增速4.8%/13.3%/12.9%；预计公司2026-2028年归母净利润14.20/17.57/21.01亿元（原为14.89/17.69/21.15亿元），同比增速-4.2%/+23.8/+19.6%，当前股价对应PE=19.3/15.6/13.0倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-27 奥特维：季报点评：Q3盈利能力改善带动扣非净利提升 (华泰证券 杨云逍)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润为6.63/7.82/10.02亿元，对应EPS为2.11、2.48、3.18元。可比公司27年iFind一致预期PE均值为22倍（前值27倍），给予公司27年22倍PE（前值27倍），下调目标价为54.56元（前值66.96元）。

●2026-10-27 长川科技：业绩快速增长，盈利能力进一步提升 (群益证券 朱吉翔)

●我们预计公司2026-28年净利润26.9亿元、35.5亿元和46.3亿元，YOY增长102%、增长32%和增长31%，EPS4.14元、5.46元和7.14元，目前股价对应2026-28年PE分别为44倍、33倍和25倍，给予买进的评级。

●2026-10-27 恒立液压：3Q26 EBIT +25% YoY largely in-line;Precision industries to beat full-year guidance (招银国际 冯键嵘)

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●2026-10-27 柳工：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+14.7%符合市场预期，股权激励彰显长期发展信心 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●汇兑扰动下公司业绩增速放缓，但随着公司海外提价逐步落地+高毛利矿山业务加速增长，中长期成长空间有望打开。我们适当下调公司2026-2028年归母净利润为17.0（原值19.0）/21.3（原值26.4）/24.3（原值30.8）亿元，当前市值对应PE9/8/7X，维持“买入”评级。

●2026-10-27 伊之密：2026年三季报点评：营收稳步增长，汇兑损失影响短期利润 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国内模压成型装备龙头之一，利润阶段性承压。我们审慎下调公司2026-2028年归母净利润分别为6.1（原值7.6）/7.5（原值9.3）/9.5（原值11.4）亿元，当前股价对应动态PE分别为13/11/8倍，维持公司“增持”评级。

●2026-10-27 恒立液压：2026年三季报点评：非经损益扰动不改Q3实际业绩高增，全球化+机器人打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●汇兑和非经短期扰动业绩表现，但随着海外爬产顺利、工业丝杠与机器人业务逐步放量，中长期成长空间有望打开。我们适当调整公司2026-2028年归母净利润为31.6（原值32.8）/42.8（不变）/52.1（原值52.0）亿元，当前市值对应PE36/26/22X，维持“买入”评级。

●2026-10-27 东威科技：2026年三季报点评：业绩保持快速增长，下游需求维持高景气 (湘财证券 轩鹏程)

●我们调整2026-2028年公司营业收入为18.6、30.4、46.2（前值19.3、30.2、46.1）亿元，同比增长69.1%、63.9%、51.9%（前值76.0%、56.0%、53.0%）；归母净利润2.9、5.0、7.9（前值2.8、4.4、6.8）亿元，同比增长136.4%、73.6%、58.5%（前值131.2%、57.6%、53.6%）。对应2026年10月26日收盘价，市盈率为42.7、24.6、15.5倍。鉴于公司业绩仍在加速增长，而估值已大幅回落，故维持公司“买入”评级。

●2026-10-26 大族激光：2026年三季报点评：下游需求旺盛，多业务盈利改善 (国信证券 吴双)

●公司是国内激光设备龙头，具备激光器、核心器件及行业设备协同优势。考虑到AI相关设备需求增长、消费电子创新项目持续推进，以及锂电盈利结构优化，我们维持公司2026---2028年归母净利润预测为26.47/41.59/52.81亿元，对应PE分别为24/15/12倍，维持“优于大市”评级。