博迁新材(605376)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-24 博迁新材：一技多金属，AI再进阶 (财通证券 谢哲栋,张建业)

●我们预计公司2026-2028年营收20.27/32.17/44.11亿元，归母净利润3.3/8.4/12.1亿元，对应PE为90/39/26倍。基于公司自主PVD工艺构筑的深厚技术壁垒和平台复制能力、全球MLCC镍粉龙头地位，有望深度受益于AI高景气带来的业绩扩容。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-22 博迁新材：半年报点评：收入延续高增，镍粉扩产规划与铜粉放量打开成长空间 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●据中国电子元件行业协会数据，2026年全球MLCC市场规模预计约1341亿元（同比+16.5%），2030年有望达2129亿元。作为国内MLCC用镍粉龙头，公司有望充分受益AI驱动MLCC行业成长带来的高端需求和光伏铜代银产业趋势，我们据此上修盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为4.0/7.0/11.6亿元（26/27年前值为4.1/5.0亿元），对应PE89/51/31x，维持“买入”评级。

●2026-09-07 博迁新材：半年报点评：营收同比大增，减值拖累环比表现 (浙商证券 李超,沈涛)

●预计公司2026-2028年实现营收为22.95、36.47、53.98亿元，同比+99.28%、58.89%、48.01%，实现归母净利润4.43、10.62、18.01亿元（较前次报告归母净利的6.79/15.71/21.16亿元下调，主因对预估的产能投产节奏调整及销售均价调整），同比+102.29%、139.39%、69.66%，对应PE分别为78.61、32.84、19.35倍。维持公司“买入”评级。

●2026-09-01 博迁新材：2026年中报点评：镍基主业收入高增，铜基产业化打开第二增长极 (东吴证券 刘奕町,曾朵红,米宇)

●由于2026H1公司处于产能爬坡期，扩产费用较高导致业绩略有承压，我们预计2026H2依然有所影响，但MLCC行业及光伏景气度依然较高，2026H2-2027年毛利率或有修复，我们调整2026-2028年公司归母净利润分别为5.3/11.6/16.6亿元（前值为6.6/11.6/16.6亿元），对应PE69/32/22X，基于公司作为国产替代龙头、全球粉体制造技术领先公司，维持“买入”评级。

●2026-09-01 博迁新材：铜基产品量价齐升，镍基产品快速增长 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●考虑公司港股发行费用，新投产能爬坡各项成本费用增加，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.4亿元、10.7亿元、20.6亿元，对应公司8月31日收盘价149.34元，相当于2027年36.5倍的动态市盈率，维持“买入-B”的评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-10-29 大金重工：2026年三季报点评：Q3确收量减少，单吨净利维持高位 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到海外项目交付及收入确认节奏延后、汇率波动对盈利的影响，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至12.1/16.7/22.5亿元（原预测14.7/21.2/28.5亿元）。我们预计同比增长9.7%/37.9%/34.6%，对应PE分别为19x/14x/10x。考虑到公司海外海风桩基竞争优势及自有运输船队逐步完善，维持“买入”评级。

●2026-10-29 嘉益股份：第三季度业绩正增长，持续推动新增业务释放 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●面对市场和客户需求的变化，公司重点从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面采取应对措施。公司产品结构丰富多元、海外产能提供支撑，预计后续业绩有望趋稳。基于公司持续推动新增业务释放，第三季度业绩正增长，我们预计公司2026-2028年营收分别为20.93/22.61/23.98亿元（前值为16.69/18.53/20.02亿元），分别同比增长-11.1%/8%/6%；归母净利润分别为3.3/3.79/4.12亿元（前值为2.59/3.1/3.54亿元），分别同比增长-24.5%/14.7%/8.9%；EPS分别为2.27/2.6/2.83元，对应PE分别为12.9/11.25/10.33倍。维持“增持”评级。

●2026-10-29 华锐精密：业绩延续高增，产业布局持续完善 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026年-2028年收入为13.7、17.2、21.1亿元，同比+36.9%、+25.9%、+22.1%，归母净利润分别为4.0、5.3、6.4亿元，同比+116.4%、+31.4%、+19.9%。我们给予6个月目标价101.0元，对应2026年35xPE，给予“买入-A”评级。

●2026-10-29 科达利：结构件业务稳健增长，机器人业务快速推进 (国信证券 王蔚祺,李全)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。基于原材料价格波动对公司经营影响，我们下调公司盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润21.60/29.13/36.50亿元（原预测为22.69/31.08/38.18亿元），同比+22%/+35%/+25%，EPS为7.54/10.17/12.75元，动态PE为20/15/12倍。

●2026-10-28 大金重工：海风订单有望走出低谷，造船订单持续高景气 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到汇率、海外订单交付节奏等因素，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润10.40/14.00/21.27亿元（原预测值为14.8/21.1/28.6亿元），当前股价对应PE分别为22/17/11倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-28 好太太：26Q1-3营收利润稳健增长，全渠道精耕夯实增长底盘 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●好太太以领先技术持续构建智能家居核心竞争力，进一步丰富全屋智能产品套系，随着省运营平台持续建设、线上渠道加速拓展、工程渠道结构优化，公司有望实现稳健增长。我们预计好太太2026-2028年营业收入为17.32、19.57、21.44亿元，同比增长12.24%、12.99%、9.53%；归母净利润为2.25、2.54、2.85亿元，同比增长10.51%、13.23%、12.18%，对应PE为22.6X、20.0X、17.8X，给予26年26xPE，对应目标价14.56元，维持买入-A的投资评级。

●2026-10-28 哈尔斯：26Q3收入稳健增长，深化OEM与品牌业务双轮驱动 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为36.31、42.67、50.01亿元，同比增长12.1%、17.5%、17.2%；归母净利润为1.21、2.58、3.66亿元，同比增长72.5%、113.3%、41.7%，对应PE为25.9x、12.2x、8.6x，维持“买入”评级。

●2026-10-28 大金重工：季报点评：看好Q4海外交付及订单节奏修复 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●由于海外交付及订单节奏有所延后，我们下调公司26-28年归母净利润为11.93/19.11/27.47亿元（较前值分别调整-14.37%/-25.55%/-19.81%），对应EPS为1.61/2.58/3.71元。我们切换至2027年估值，可比公司Wind一致预期PE均值为13.0倍，考虑到公司为海外管桩龙头，市场份额及产业链布局领先，给予公司2027年16xPE，对应目标价为41.28元（前值47元，对应2026年25xPE）。

●2026-10-28 盛德鑫泰：季报点评：季度业绩走弱，产品结构有望改善 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求向好支撑其盈利修复，高端产品占比提升有望支撑其估值走高，考虑到当前钢管价格持续偏弱以及成本变动等因素，我们预计公司2026年~2028年实现归母净利分别为1.3亿元、1.7亿元、2.2亿元，对应PE为21.0、16.0、12.8倍，维持“增持”评级。

●2026-10-28 银龙股份：前三季度业绩稳健增长，高端预应力与轨交出海打开成长空间 (中泰证券 谢校辉,邢博阳)

●公司高附加值产品占比逐步提升，利润有望快速增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.25、6.73、8.44亿元，根据最新股价，对应PE分别为10、8、6倍，给予“增持”评级。