法狮龙(605318)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-15 法狮龙：从高端顶墙定制到人工智能 (天风证券 鲍荣富)

●公司的传统吊顶业务在行业整体承压的环境下，展现出较强的韧性与可持续成长潜力，同时坚定布局AI领域，多管齐下信心充足。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别达到2.1/7.9/10.7百万元。我们看好公司后续科技业务发展。首次覆盖给予“增持”评级。

●2022-08-18 法狮龙：半年报点评：全面变革已经开始，收入持续高增长 (国盛证券 沈猛)

●公司全面变革下业绩拐点已经出现，未来具有较高的成长性。预计公司2022-2024年营收分别为9.17亿、12.76亿、17.79亿，归母净利润分别为0.76亿、1.18亿、1.69亿，三年业绩增速为49.3%，对应PE分别为29.1X、18.7X、13.1X，维持“买入”评级。

●2022-08-01 法狮龙：全面变革发力高端建筑顶墙，开启十年百亿新征程 (国盛证券 沈猛)

●公司全面变革下业绩拐点已经出现，未来具有较高的成长性。预计公司2022-2024年营收分别为9.17亿、12.76亿、17.79亿，归母净利润分别为0.76亿、1.18亿、1.69亿，三年业绩增速为49.3%，对应PE分别为26X、17X、12X，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-10-30 潮宏基：三季度业绩略承压，产品升级、高端化、国际化推进 (开源证券 黄泽鹏)

●考虑金价波动影响终端金饰消费需求，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为7.65/9.00/10.50亿元（原值为8.66/10.35/12.15亿元），对应EPS为0.86/1.01/1.18元，当前股价对应PE为8.7/7.4/6.4倍。我们长期看好公司消费者洞察力与产品力，品牌势能提升和国际化有望推动公司持续成长，当前估值合理，维持“买入”评级。

●2026-10-30 潮宏基：2026年三季报点评：高基数下业绩承压，门店结构持续优化 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●考虑26Q3高基数叠加终端需求波动，短期收入同比承压，随着9月以来终端店均销售逐步回暖，叠加加盟渠道持续拓展、核心商圈门店升级及产品结构优化，公司中长期成长动能有望持续释放。我们将公司2026---2028年归母净利润预测由8.79/10.54/12.39亿元调整至7.02/8.83/10.56亿元，同比分别+41.3%/+25.7%/+19.7%，对应当前股价PE分别为9.5/7.6/6.3倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 周大生：Q3延续加盟渠道尾部门店优化 (华泰证券 樊俊豪,惠普)

●考虑到金价高位波动，终端消费具有一定不确定性，我们审慎下调公司2026-28年归母净利预测28%/11%/12%至8.82/12.11/13.55亿元。公司股东回报丰厚：2023-2025年分红率分别为78%/102%/89%；基于10月29日收盘价，我们预计周大生2026-28年股息率分别为6.2%/8.5%/9.5%，而可比公司2026-28年平均股息率分别为4.9%/5.3%/6.2%，我们认为公司高股息属性提供了估值性价比。参考可比公司27年PE均值9倍（前值为26年12倍），我们给予一定溢价作为高股息的估值补偿，给予公司27年11倍PE（前值为26年12倍），给予目标价12.3元（前值为13.6元）。维持“买入”评级。

●2026-10-30 潮宏基：Q3收入短期承压，产品结构持续优化 (万联证券 李滢)

●公司Q3收入受到行业大环境的影响短期承压，但旗下珠宝品牌“潮宏基”引领国内珠宝设计潮流，近年来推出多款差异化产品系列，加盟业务持续发力，品牌势能持续提升，未来成长空间值得期待。我们维持此前的盈利预测不变，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为6.90/8.23/9.64亿元，对应2026年10月30日收盘价的PE分别为10/8/7倍，维持“买入”评级。

●2026-10-29 周大生：前三季度业绩承压，自营、电商收入双增 (万联证券 李滢)

●考虑到金价高位波动导致终端销售承压，我们调整此前的盈利预测，预计公司2026-2028年EPS分别为0.90/1.05/1.17元/股（原值为1.14/1.26/1.40元/股），对应2026年10月28日收盘价的PE分别为15/13/11倍，维持“增持”评级。

●2026-10-29 周大生：渠道结构调整，26Q3业绩承压 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为76.34/85.74/93.89亿元(前值为79.04/88.22/96.6亿元)，分别同比变化-13.4%/+12.3%/+9.5%；归母净利润分别为9.11/12.03/13.68亿元(前值为11.18/12.48/14.08亿元)，分别同比变化-17.4%/+32%/+13.7%；EPS分别为0.84/1.11/1.26元，对应PE分别为12.45/9.43/8.29倍。维持“买入”评级。

●2026-10-28 周大生：三季度业绩承压，渠道结构调整，高端化布局持续 (开源证券 黄泽鹏)

●考虑金价大幅波动影响终端金饰消费需求，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为10.00/11.66/13.00亿元（原值为12.96/15.00/16.88亿元），对应EPS为0.92/1.07/1.20元，当前股价对应PE为11.1/9.5/8.5倍。公司多品牌矩阵巩固市场份额并进行产品结构优化，强化自营和电商渠道建设，高端门店全面升级，估值合理，维持“买入”评级。

●2026-10-28 周大生：2026年三季报点评：减值扰动短期利润，收入结构优化毛利率提升 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●周大生作为国内头部珠宝品牌，注重品牌年轻化和产品创新，持续推进品牌矩阵与渠道结构优化，自营及电商渠道表现亮眼。考虑到金价波动下加盟渠道仍处调整期，我们下调2026-2028年归母净利预测由11.6/13.3/15.2亿元至9.1/10.5/11.9亿元，同比分别-17%/+14%/+14%，对应最新收盘价PE约12/11/9X，我们认为公司加盟渠道出清接近尾声，自营与电商双轮驱动下收入结构持续优化，盈利能力有望提升，叠加26年存货减值计提较为充分，27年起业绩有望恢复增长，维持“买入”评级。

●2026-10-26 老凤祥：主动优化渠道，毛利率逆势修复 (西部证券 张诗宇)

●公司作为百年黄金珠宝龙头，品牌与渠道积淀深厚。短期业绩受到金价高位波动、黄金税收新政及加盟商订货意愿走弱等阶段性扰动。公司主动收缩低效门店、优化城市结构、聚焦产品创新与渠道数字化，中长期有望通过“提质增效”改善单店盈利。我们预计2026-2028年EPS分别为2.51/2.63/2.80元，对应PE为12.8/12.2/11.5倍，维持“增持”评级。

●2026-10-23 华秦科技：2026年三季报点评：前三季度营收快速增长，陶瓷基复材并购增强核心竞争力 (国海证券 董伯骏,王鹏,赵博轩)

●公司在航空发动机领域持续提升关键材料供应商的市场地位，同时拓展航空器机身以及其他高端制造领域关键核心材料产品供应，有望充分受益国内航空航天景气大周期。预计公司2026-2028年营业收入分别为17.60、23.13、29.53亿元，归母净利润分别为4.11、5.91、7.97亿元，对应的PE分别为42、29和22倍，维持“买入”评级。