园林股份(605303)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2026-09-04 中国建筑：现金流同比改善，期待H2基本面修复 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●我们调整盈利预测。预计2026-2028年，公司归母净利润351.43/384.91/407.64亿元，同比-10.05%/+9.53%/+5.91%，对应9月3日股价5.14/4.69/4.43xPE。维持“增持”评级。

●2026-09-04 中国电建：财报点评：核心业务毛利率回升，海外订单高速增长 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●我们调整盈利预测。预计2026-2028年，公司归母净利润90.49/94.59/100.83亿元，对应9月3日收盘价估值分别为8.78/8.40/7.88xPE。维持“增持”评级。

●2026-09-04 四川路桥：Q2收入利润增速提档，省内业务保持稳健 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为76.78/80.91/85.60亿元，同比增速分别为+5.23%/+5.38%/+5.79%，当前股价对应的PE分别为10.50/9.96/9.42倍。考虑到公司订单储备充足，有望支撑盈利能力稳步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-04 中国交建：海外营收快速增长，经营性现金流改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为7243.9亿元、7503.2亿元和7710.6亿元，分别同比增长-0.9%、3.6%和2.8%，归母净利润分别为129.3亿元、137.6亿元和144.0亿元，分别同比增长-12.3%、6.4%和4.7%，动态PE分别为7.5倍、7.0倍和6.7倍。给予“买入-A”评级，2027年9倍PE，12个月目标价7.65元。

●2026-09-04 中国建筑：房建/基建业务毛利率显著提升，经营性现金流大幅改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为19377.2亿元、20368.3亿元和21050.1亿元，分别同比增长-6.9%、5.1%和3.3%，归母净利润分别为327.8亿元、356.6亿元和379.2亿元，分别同比增长-16.1%、8.8%和6.3%，动态PE分别为5.5倍、5.0倍和4.7倍。给予“买入-A”评级，2026年6倍PE，对应6个月目标价4.8元。

●2026-09-03 上海港湾：中报点评：短期利润率承压，关注商业航天进展 (华泰证券 方晏荷,黄颖,孔舒,樊星辰,石峰源)

●考虑到公司短期收入结算进度和盈利能力承压，我们下调公司26-28年归母净利润预测至0.28/0.38/0.50亿元(较前值分别调整-64%/-58%/-57%)。考虑到国内火箭可回收实验成功有望推动行业中长期盈利改善，公司第二曲线有望快速成长，维持“买入”评级。

●2026-09-03 中国建筑：中报点评：毛利率和经营现金流同比改善 (华泰证券 方晏荷,黄颖,孔舒,樊星辰,石峰源)

●因2H25基数较低，我们预计26下半年公司盈利同比指标有望较上半年改善。维持公司26-28年归母净利润为364/349/353亿元。采用分部估值法，可比建筑/地产公司26年PE均值为4.87/14.97x，认可给予公司26年259亿建筑净利/105亿地产净利4.87/14.97xPE，调整目标价至6.87元(前值8.23元，对应26年259亿建筑净利/105亿地产净利5/20xPE，均为可比均值)，维持“买入”评级。

●2026-09-03 中钢国际：国内新签订单和收入高增 (华泰证券 方晏荷,黄颖,孔舒,樊星辰,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测6.67、7.04、7.35亿元，对应EPS为0.47、0.49、0.51元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为17.55倍，考虑到国内业务利润率承压、汇兑损失拖累利润率水平，给予公司26年14倍P/E，调整目标价至6.58元（前值8.84元，对应26年19xP/E，26年可比均值19xP/E），维持“买入”。

●2026-09-03 中国建筑：2026年中报点评：毛利率提升，新质生产力项目订单增速亮眼 (中信建投 竺劲)

●我们预测公司2026-2028年EPS为0.90/0.90/0.91元（原预测为0.96/0.96/0.96元），维持买入评级不变。

●2026-09-03 中国中冶：2026年中报点评：聚焦核心业务，境外营收快速增长 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●我们预测公司2026-2028年EPS为0.24/0.26/0.28元(原预测2026-2028年EPS0.30/0.31/0.31元)，维持买入评级不变。