神通科技(605228)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-23 神通科技：2026年半年报点评：2026H1业绩同比高增44%，经营现金流显著改善 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●考虑到公司主动式油气分离器已实现稳定交付，同时积极拓展与汽车下游智能座舱和高级辅助驾驶有关的激光雷达等光学镜片产品，未来成长可期。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润为2.27/3.84/5.13亿元，对应EPS为0.47/0.80/1.07，上调至“买入”评级。

●2026-05-01 神通科技：“主动式油气分离器+激光雷达镜片”未来可期 (浙商证券 杨占魁)

●2024年受合资客户销量下滑影响营收降至13.89亿元、归母净利润亏损0.32亿元；2025年随A客户放量及高毛利产品量产，营收同比增35.7%至18.84亿元，归母净利润扭亏达1.33亿元，新能源转型成效显著。我们预计公司2026-2028年营业收入为21.73/27.00/31.63亿元，归母净利润为2.27/3.84/5.14亿元，对应PE为30.4/18.0/13.4X，首次覆盖，予以"增持"评级。

●2026-03-19 神通科技：“主动式油气分离器+激光雷达镜片”未来可期 (东北证券 张煜暄)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润为1.42/2.32/3.69亿元，对应PE为46.65X/28.55X/17.95X，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2025-08-08 神通科技：主动式油气分离器驱动汽零主业，光学镜片等创新业务构筑未来蓝图 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为16.37、19.40、22.38亿元，EPS分别为0.34、0.40、0.47元，当前股价对应PE分别为42.0、35.6、30.5倍，基于公司在汽车零部件行业上的引领作用，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-11 神通科技：汽车注塑基本盘稳固，光学镜片开启第二曲线 (上海证券 仇百良,刘昊楠)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为17.37、24.31和26.82亿元，同比+6.04%、+39.95%和+10.35%；归母净利润分别为0.79、1.23和1.53亿元，同比+43.88%、+55.71%和+24.67%；对应2024年9月10日股价，公司2024-2026年预计PE分别为44.06、28.29、22.69。考虑公司传统业务基本盘稳固，已成功进入丰田、A客户等客户供应商体系；推出创新产品第四代主动式油气分离器，该产品将进入大众集团全球采购名录。光学镜片、智能化产品有望快速放量，公司投建光学镜片生产基地项目，预计于2025年投产，2030年达产。公司试产线相关光学镜片产品已通过多家客户验证并取得订单/意向订单，部分已有小批量供货。此外，公司神通光场屏、数字钥匙等智能化产品也将贡献业绩增量。综上，我们认为，公司业绩有望进入快速增长阶段，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-10-22 贝斯特：系列点评九：2026Q3营收稳增 盈利小幅承压 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司深耕精密加工领域，基于工装夹具生产的多年积累切入新能源零部件、工业母机等赛道。预计2026-2028年营收16.43/17.73/18.94亿元，归母净利润2.91/3.29/3.62亿元，EPS为0.58/0.65/0.72元。按照2026年10月22日收盘价16.57元，对应PE分别为29/25/23倍，维持“推荐”评级。

●2026-10-20 宇通客车：盈利能力持续攀升，三季度扣非利润同比增长22% (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好公司海外竞争力持续兑现，考虑到海外市场持续开拓，维持盈利预测，预计26-28年净利润亿元60.1/67.9/75.4亿元，EPS为2.71/3.07/3.40元，维持“优于大市”评级。

●2026-10-20 宇通客车：Q3业绩超预期，高端化逻辑持续兑现 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是全球大中型客车销量冠军及中国客车出口龙头，高价值量新能源出口持续放量，推动产品结构优化与盈利能力提升。考虑到海外客车电动化大势所趋，宇通均价持续领先同业，未来业绩弹性有望持续释放。我们预计公司2026-2027年归母净利润61亿元、73亿元，对应当前股价PE为11X、9X。

●2026-10-20 宇通客车：2026年三季报点评：2026Q3毛利率同比提升亮眼，扣非归母净利润同比增长22.3% (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●我们预计公司2026-2028年实现营业总收入428、456与514亿元，同比增速3%、7%与13%；实现归母净利润58、61与71亿元，同比增速为4%、5%与17%、EPS为2.62、2.76与3.23元，对应当前股价的PE估值分别为11.1、10.5与9.0倍，维持“增持”评级。

●2026-10-20 宇通客车：Q3盈利超预期，看好优质高分红龙头出口拓展稳健向上 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为439/472/514亿元，同比增速分别为6%/8%/9%；归母净利润分别为60/66/75亿元，同比增速分别为7%/11%/13%，对应PE分别为10.8x/9.7x/8.6x，给予“买入”评级。

●2026-10-20 福田汽车：重卡出口双爆发，盈利能力同比显著提升 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为19.5/25.0/31.3亿元（2026-2028前值为21.3/26.9/34.7亿元），下调原因是汇兑损失超预期。2026-2028年对应PE分别为10.7/8.4/6.7，维持“买入”评级。

●2026-10-17 比亚迪：9月销量延续环比增长，高端化持续推进 (湘财证券 卢宇峰)

●我们预测公司2026-2028年营收8771/10064/10976亿元，同比增长9%/15%/9%，归母净利润404/541/641亿元，同比增长24%/34%/19%。公司具备全产业链自主研发与垂直整合优势，已建立起二代刀片电池及闪充技术、“天神之眼”智能辅助驾驶、纯电专属平台、DM-i超级混动、DMO超级混动越野平台等自研技术体系，随着海外高增长（本地化产能）、国内中高端车型（方程豹、腾势、大唐、大汉）放量、碳酸锂成本压力缓解，有望驱动销量结构与盈利质量双重改善。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-16 宇通客车：2026年三季报业绩点评：毛利率持续提升，销售回款改善 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2026-2028年营业收入预测为455/495/538亿元，同比+10%/+9%/+9%，维持2026-2028年归母净利润为62.0/70.3/81.6亿元，同比+12%/+13%/+16%，对应PE为10.1/8.9/7.7倍，维持“买入”评级。

●2026-10-16 宇通客车：2026年三季报点评报告：Q3扣非归母净利润同比+22.25%，看好Q4交付上行 (华龙证券 李浩洋)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为60.15/65.90/71.66亿元，当前股价对应PE为10.4/9.5/8.8倍，维持“买入”评级。

●2026-10-15 宇通客车：Q3业绩点评：盈利韧性持续验证，海外成长有望消化政策扰动 (浙商证券 文姬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为451.4、493.2、537.9亿元，同比分别增长9.0%、9.3%、9.1%；归母净利润分别为60.9、67.8、76.5亿元，同比分别增长9.6%、11.4%、12.8%；对应EPS分别为2.75、3.06、3.46元，对应P/E分别为9.87、8.86、7.85倍。维持“买入”评级。