嵘泰股份(605133)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-19 嵘泰股份：中报点评：拓展新能源及海外业务，推进机器人业务布局 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为2.54、3.25、4.12亿元（原为3.08、3.94、4.93亿元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值35倍，目标价31.15元，维持买入评级。

●2026-09-02 嵘泰股份：汽车电子稳健发展，机器人稳步推进 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.05/2.69/3.26亿元。对应PE分别为37/28/23倍，维持“买入”评级。

●2026-04-30 嵘泰股份：季报点评：毛利率逆市改善，拟实施股权激励促进盈利能力提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●公司1季度营业收入9.00亿元，同比增长36.0%；归母净利润0.45亿元，同比减少7.4%；预测2026-2028年归母净利润分别为3.08、3.94、4.93亿元，维持可比公司26年PE平均估值37倍，目标价40.33元，维持买入评级。

●2026-04-17 嵘泰股份：2025年年报点评：全年营收高增，海外布局&机器人布局持续推进 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●公司发布2025年年报，2025年全年实现营收32.3亿元，同比+37.2%，归母净利润1.9亿元，同比+16.8%，扣非归母净利润1.6亿元，同比+15.8%。我们预计公司2026-2028年营收40/48/55亿元，同比+23.5%/+19.5%/+14.7%，归母净利润2.5/3.2/3.8亿元，同比+32.0%/+26.6%/+17.7%，维持“买入”评级。

●2026-04-16 嵘泰股份：年报点评：汽车电子业务将是增长点，完善机器人产品矩阵 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为3.08、3.94、4.93亿元(原2026-2027年为3.22、4.02亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值37倍，目标价40.33元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-19 中通客车：Q2业绩受益内外销双高增，看好非洲等出口拓展贡献利润弹性 (中泰证券 何俊艺)

●公司已公布2026年中报，国内更新需求、海外市场拓展及集团协同有望支撑中期成长，产品结构修复与规模效应有望推动盈利能力逐步改善。预计公司2026-2028年营收分别为84/105/128亿元，同比增速分别为14%/26%/21%；归母净利润分别为5/6/8亿元，同比增速分别为39%/22%/32%，对应PE分别为12x/10x/7x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-19 比亚迪：闪充开启释放上行周期，关税扰动不改趋势明确 (浙商证券 文姬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9，205.1、11，449.1、13，093.8亿元，同比分别增长14.5%、24.4%、14.4%；归母净利润分别为460.2、646.3、752.9亿元，同比分别增长41.1%、40.4%、16.5%；对应EPS分别为5.05、7.09、8.26元。对应P/E分别为16.70、11.89、10.21倍。维持“买入”评级。

●2026-09-18 长安汽车：三大计划筑基，出海与新能源双轮驱动 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●我们预计26-28年公司营业收入分别为1700/2055/2360亿元，同比分别+3.7%/+20.9%/+14.8%；归母净利润分别为39.5/59.2/81.5亿元，同比分别-3.0%/+49.8%/+37.6%。公司当前市值对应26-28年PE分别18/12/9x。考虑到公司出口业务进入放量期、新能源品牌销量爬坡及自主板块盈利修复，估值具备安全边际。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-18 宇通客车：Q2业绩符合预期，看好优质高分红龙头出口拓展稳健向上 (中泰证券 何俊艺)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为439/458/505亿元，同比增速分别为6%/4%/10%；归母净利润分别为57/62/70亿元，同比增速分别为3%/8%/13%，对应PE分别为10.2x/9.4x/8.4x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 光洋股份：轴承龙头内生外延，静待FPC&机器人业务放量扭亏 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司2026H1汇兑损失及减值计提对利润形成拖累，同时机器人、FPC等新兴业务收入高增但仍处亏损状态，我们将公司2026-2027年归母净利润预测下调至1.52/1.90亿元（前值为1.88/3.20亿元），并预测公司2028年归母净利润为3.35亿元，当前市值对应2026-2028年PE为64/51/29倍。我们认为随着后续FPC和机器人业务逐步放量，公司上述业务有望逐步实现扭亏为盈，进而提升公司整体盈利能力，因此我们维持“买入”评级。

●2026-09-17 潍柴动力：柴发+气发+SOFC三轮驱动，AI电力时代公司价值重塑 (华源证券 李泽,陈嵩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为159.2/200.4/230.1亿元，同比增速分别为45.7%/25.8%/14.8%，截至2026年9月16日，股价对应PE分别为13.8/11.0/9.6倍。选取杰瑞股份、中国动力、东方电气为可比公司，可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PE为25.3x。公司作为国内柴发/气发/SOFC均有较深度布局的头部企业，有望充分受益于AI电力需求的持续景气，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 潍柴动力：主业增长稳健，电力能源业务快速发展 (首创证券 邹序元)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为2550.01亿元、2849.62亿元和3073.99亿元，同比增速分别为10.0%、11.7%和7.9%；归母净利润分别为147.09亿元、176.13亿元和212.88亿元，同比增速分别为34.6%、19.7%和20.9%，对应EPS分别为1.70元/股、2.04元/股和2.46元/股，以2026年9月16日股价计算，对应PE分别为15倍、13倍和10倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 中国重汽：2026H1分红比率创新高，重卡持续高景气下2026年量、利有望持续增长 (国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入659、728与908亿元，同比增速14%、10%与25%；实现归母净利润20、25与37亿元，同比增速为18%、28%、47%；EPS为1.68、2.14与3.14元，对应当前股价的PE估值分别为12、9与6倍，维持“买入”评级。

●2026-09-16 富临精工：高压实磷酸铁锂放量，机器人有望成为第二条成长曲线 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2026-2028年收入分别为247、415、511亿元，EPS分别为0.51、1.15、1.70元，当前股价对应PE分别为26、12、8倍，考虑到高压实磷酸铁锂持续放量及智能电控机器人战略布局，给予“买入”投资评级。

●2026-09-16 飞龙股份：中报点评：业绩短期承压，新业务拐点将至 (中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为3.68亿元、4.86亿元、6.30亿元，对应EPS分别为0.64元、0.85元、1.10元，对应PE分别为83.27倍、63.05倍、48.69倍。公司是国内汽车热管理领域的领军企业，传统汽车业务的稳健经营和全球化布局为公司转型提供了坚实的安全垫，同时拓展应用场景，液冷等新兴领域已实现批量供货，公司核心成长逻辑稳步兑现，随着下半年液冷产品规模交付，公司业绩有望迎来拐点。考虑到公司估值水平暂处近年来高位，下调公司投资评级至“增持”。