嵘泰股份(605133)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-19 嵘泰股份：中报点评：拓展新能源及海外业务，推进机器人业务布局 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为2.54、3.25、4.12亿元（原为3.08、3.94、4.93亿元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值35倍，目标价31.15元，维持买入评级。

●2026-09-02 嵘泰股份：汽车电子稳健发展，机器人稳步推进 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.05/2.69/3.26亿元。对应PE分别为37/28/23倍，维持“买入”评级。

●2026-04-30 嵘泰股份：季报点评：毛利率逆市改善，拟实施股权激励促进盈利能力提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●公司1季度营业收入9.00亿元，同比增长36.0%；归母净利润0.45亿元，同比减少7.4%；预测2026-2028年归母净利润分别为3.08、3.94、4.93亿元，维持可比公司26年PE平均估值37倍，目标价40.33元，维持买入评级。

●2026-04-17 嵘泰股份：2025年年报点评：全年营收高增，海外布局&机器人布局持续推进 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●公司发布2025年年报，2025年全年实现营收32.3亿元，同比+37.2%，归母净利润1.9亿元，同比+16.8%，扣非归母净利润1.6亿元，同比+15.8%。我们预计公司2026-2028年营收40/48/55亿元，同比+23.5%/+19.5%/+14.7%，归母净利润2.5/3.2/3.8亿元，同比+32.0%/+26.6%/+17.7%，维持“买入”评级。

●2026-04-16 嵘泰股份：年报点评：汽车电子业务将是增长点，完善机器人产品矩阵 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为3.08、3.94、4.93亿元(原2026-2027年为3.22、4.02亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值37倍，目标价40.33元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-11-01 爱柯迪：2026年三季报点评：Q3收入高增，股权激励落地彰显信心 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到2026年终端需求的不及预期、原材料涨价、人民币升值对公司利润造成的阶段性负面影响，我们将公司2026-2028年归母净利润的预测下调至9.93/13.99/17.72亿元（前值为14.86/17.78/19.77亿元），当前市值对应2026-2028年PE为14/10/8倍，但公司在手订单充沛，费用率已环比改善，新兴业务已突破从0-1，有望帮助公司打开第二成长曲线，因此我们维持“买入”评级。

●2026-11-01 银轮股份：季报点评：单季收入创新高，液冷、发电及具身智能业务是新增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.18、1.84、2.58元（原为1.37、1.92、2.53元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值35倍，目标价41.30元，维持买入评级。

●2026-11-01 新泉股份：季报点评：盈利及毛利率逆势增长，持续推进机器人布局 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为9.22、14.51、19.27亿元（原为10.87、14.71、18.98亿元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司27年PE平均估值27倍，目标价53.19元，维持买入评级。

●2026-10-31 潍柴动力：2026年三季报点评：Q3扣非利润创历史新高，电力能源业务动能强劲 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到天然气重卡渗透率的下滑及汇兑/非经对公司Q3的影响；我们将公司2026-2027年的归母净利润预测小幅下调至145.39/195.14亿元（原为150.37/203.24亿元），并维持对公司2028年归母净利润为246.43亿元的预测，当前市值对应市盈率为12/9/7倍，公司兼具红利和成长属性，柴发+气发+SOFC打开短、中、长期发展空间，因此我们维持“买入”评级。

●2026-10-31 拓普集团：2026年三季报点评：利润环比改善，机器人与全球化布局同步推进 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到2026年乘用车终端需求的不及预期及人民币升值超预期对公司利润阶段性的负面影响，我们下调公司2026-2028年归母净利润预期至24.85/31.99/41.73亿元（原为32.76/40.70/47.46亿元），当前市值对应2026-2028年PE为30/23/18倍。但公司机器人+车+液冷协同发展未来可期，26H1机器人执行器已实现高增，26年前三季度收入同比增长已展现公司发展潜力，因此我们维持“买入”评级。

●2026-10-31 银轮股份：2026年三季报点评：海外业务高增，新兴产业持续放量 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们将公司2026-2027年归母净利润预测下调至9.69/14.01亿元（原为12.18/15.35亿元），并维持对2028年公司归母净利润为19.77亿元的预测，当前市值对应2026-2028年PE分别为25倍、18倍、12倍，公司当前业绩受偶发因素影响，随着后续新兴产业的进一步放量以及海外业务的高速增长，公司盈利能力将逐步回升，因此我们维持“买入”评级。

●2026-10-31 潍柴动力：Q3扣非归母净利润环比向上，AIDC发电业务加速放量 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计公司2026-2028年营收2506/2805/3087亿元，同比+8.1%/+11.9%/+10.0%，归母净利润143/175/205亿元，同比+30.5%/+22.6%/+16.9%，维持“买入”评级。

●2026-10-31 银轮股份：Q3营收再创新高，汇兑与公允价值变动压制利润释放 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●看好公司加速成长全场景热管理龙头，预计2026-2028年公司营收190/235/281亿元，同比+21%/+24%/+19%，归母净利润9.9/14.7/19.9亿元，同比+3%/+49%/+35%，维持“买入”评级。

●2026-10-31 潍柴动力：2026Q3业绩符合预期 AIDC电源业务加速突破 (国联民生证券 崔琰,杜丰帆)

●我们认为公司当前正处于从重卡发动机提供商进化为AIDC解决方案提供商的过程，整体估值有望迎来重构。我们预计公司2026-2028年营收分别为2，531.37/2，800.10/3，117.02亿元，归母净利为145.4/183.1/233.2亿元，对应EPS分别为1.68/2.12/2.70元。按照2026年10月30日收盘价20.19元，对应PE分别为12/10/7倍，维持“推荐”评级。

●2026-10-31 长安汽车：26Q3业绩承压，全球化战略持续深化 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●长安汽车26年销量和营收受市场需求影响承压，但高盈利的出海增长和新能源子品牌扭亏，考虑到利润受原材料涨价和汇兑损失冲击，我们调整此前的盈利预测，预计26-28年营业收入分别为1470.13/1657.50/1900.69亿元（前值为1794.52/1931.21/2135.60亿元），同比增速分别为-10%/13%/15%，我们预计归母净利润分别为27.85/40.65/51.11亿元（前值为54.97/71.09/81.68亿元），同比增速分别为-32%/46%/26%，维持“买入”评级。