雪龙集团(603949)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-05-20 雪龙集团：离合器风扇渗透率提升，公司中长期业绩弹性十足 (长城证券 汪毅)

●预计公司2022-2024年营收分别为4.50、5.24、6.30亿元，增速分别为-4.8%、16.3%、20.3%，归母净利润分别为1.16、1.55、1.84亿元，增速分别为-9.5%、33.9%、18.2%，对应当前市值，PE分别为48.6、36.3、30.7，维持“买入”评级。

●2022-03-09 雪龙集团：冷却风扇龙头，产品升级带动增长 (信达证券 武浩)

●预计公司2022-2023年营收分别为4.67、6.68亿元，同比增长7.7%、42.8%；归母净利润分别为1.30、2.09亿元，同比增长13.6%、60.4%。考虑到公司的商用车冷却风扇总成龙头地位，标的具有一定的稀缺性，且公司2021-2023年归母净利复合增速为35%的较高水平，使用PEG相对估值法，公司2022-2023年PEG分别为3.24X、0.42X，公司2023年PEG小于行业均值。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2021-01-20 雪龙集团：2020年业绩预告点评：20Q4利润同比环比均大幅超预期增长，得益于国五升国六和商用车高景气度 (长城证券 孙志东)

●根据公司业绩预告，上调公司盈利预测，预计公司2020-2022年净利润分别为1.5亿元、2.1亿元、2.8亿元，对应同比增速分别为49.3%、39.4%、32.8%，对应当前市值，PE分别为20.4倍、14.6倍、11.0倍，维持“强烈推荐”评级。

●2020-12-31 雪龙集团：受益商用车国五升国六，冷却风扇产品升级、量价齐升 (长城证券 孙志东)

●保守预计公司2020-2022年净利润分别为1.4亿元、2.0亿元、2.6亿元，对应同比增速分别为40.1%、42.1%、31.3%，对应当前市值，PE分别为22.6倍、15.9倍、12.1倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-06 岱美股份：中报点评：2季度毛利率逆市环比改善，汇兑因素拖累盈利增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润10.34、11.11、12.20亿元（原为9.60、11.18、12.43亿元，调整毛利率及费用率等），维持可比公司26年PE平均估值30倍，目标价14.40元，维持买入评级。

●2026-09-05 潍柴动力：跨越重卡周期，迎接AI新生 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们维持对公司2026-2028年归母净利润分别为150.37/203.25/246.43亿元的预测，以2026年9月4日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为15/11/9倍。公司估值显著低于可比公司均值，公司重卡链受益行业复苏，凯傲与潍柴雷沃平滑周期影响，电力能源打开增量，平台型龙头价值有望持续重估，维持“买入”评级。

●2026-09-05 中国重汽：经营效率提高，看好新能源和出海驱动 (华泰证券 宋亭亭,王立献)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为20.2/24.9/28.1亿元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为13倍，考虑到公司新能源进展更为顺利，出海龙头地位稳固，给予公司26年15倍PE，对应目标价25.96元，维持买入评级。

●2026-09-04 飞龙股份：液冷在手订单饱满，客户进展节奏清晰 (中信建投 程似骐,陶亦然,孟龙飞)

●当前公司短期盈利受行业竞争及成本端压力影响，但液冷业务订单与客户储备持续积累，且项目推进节奏清晰，后续批量交付有望成为业绩增长的重要驱动力。公司一方面通过HP项目、英维克、申菱环境、同飞股份等头部客户切入高端数据中心液冷市场，并依托中国台湾、日本等渠道推进海外市场；另一方面积极拓展AI数据中心备用电源、储能、氢能及人形机器人等新兴应用，扩大热管理技术平台的应用场景。随着液冷项目逐步进入量产阶段，公司第二成长曲线有望加速兑现。我们预计公司2026-2028年营业收入53.27/63.76/72.86亿元，归母净利润4.86/7.03/9.43亿元，对应当前PE分别62.43/43.15/32.16x，维持“买入”评级。

●2026-09-04 银轮股份：三大板块全面增长，数字能源与具身智能构筑新成长极 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，三大业务板块在手订单充足，业绩增长确定性较强；中长期看，公司依托“车规级换热技术”向多领域延伸，数据中心液冷需求爆发叠加发电业务放量，数字能源第二曲线加速成长，具身智能领域前瞻布局打开更广阔成长空间。我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收188.74/226.88/270.51亿元；实现归母净利润11.12/14.33/17.99亿元，对应EPS分别为1.31/1.69/2.12元，对应26年9月3日PE为34/26/21倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2026-09-04 科博达：短期业绩承压，看好客户结构持续改善和智驾域控放量 (兴业证券 董晓彬)

●公司持续深化与头部客户的战略合作，看好全球化项目陆续定点量产，智驾域控项目放量扭亏，单车价值量不断攀升。我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润7.89亿、10.31亿、12.97亿元，同比分别-4.8%、+30.6%、+25.7%，对应9月3日收盘价，PE分别为20.3X、15.6X、12.4X，维持“增持”评级。

●2026-09-03 光洋股份：汽车轴承小巨人，全面布局人形机器人赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为34.9、42.5、51.2亿元，归母净利润分别为1.5、2.1、3.0亿元，轴承业务稳步增长，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-03 新泉股份：业绩基本符合预期，战略纵深强化 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷,陈怀山)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约183/216/255亿元，归母净利润分别为8.84/9.89/11.41亿元，对应PE分别约35/31/27倍，考虑到公司全球化与多元化布局可能带来的业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-09-03 中原内配：气缸套产品位居行业前列，持续发力活塞业务 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.49亿、6.43亿、7.70亿，EPS分别为0.93元、1.09元、1.31元，PE分别为12.54倍、10.71倍、8.94倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-02 比亚迪：2026年8月份销量点评：销量连续环比改善，出口再创新高、二代刀片切换加速 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●我们基本维持预计公司26-28年归母净利润404/506/637亿元，同比+24%/+25%/+26%，对应PE20/16/12x，维持“买入”评级。