龙蟠科技(603906)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-15 龙蟠科技：磷酸铁锂正极材料新一线，量价有望受益行业格局改善 (浙商证券 邱世梁,汪成)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为9.1、15.4、17.3亿元，26年扭亏，27-28年分别同比增长69%、12%。对应PE分别为17、10、9倍。磷酸铁锂行业供需结构改善，公司产能逐步释放有望迎来业绩增长，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2025-10-30 龙蟠科技：海外布局领先，铁锂行业或反转 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司25-27年营业收入分别为81.4/145.2/176.5亿元，同比增速分别为6.1%/78.3%/21.6%，归母净利润为-2.5/1.6/4.3亿元，同增60.5%/164.4%/167.0%，对应EPS分别为-0.37/0.24/0.63元，10月28日收盘价对应PE为-/67/25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-08-26 龙蟠科技：铁锂出海迎收获，碳酸锂步入正轨 (长城证券 于夕朦,吴念峻,于振洋)

●公司出海产能建设领先，与头部客户深度绑定提升产能消化确定性，行业集中度提升与景气度改善有望带来可观业绩弹性，但考虑到铁锂涨价周期节奏放缓，下调盈利预测，预计公司2025-2027年实现营业收入86.86、104.47、123.86亿元，实现归母净利润0.88、2.84、6.4亿元，同比增长113.8%、224.4%、125.2%，对应EPS分别为0.13、0.42、0.93元，当前股价对应的2025-2027年PE倍数为114.8X、35.4X、15.7X，维持“买入”评级。

●2025-05-29 龙蟠科技：铁锂正极销量高增，印尼工厂放量可期 (中信建投 许琳)

●2024年公司实现营收76.73亿元，同比-12%，归母净利润-6.36亿元，同比减亏48%，扣非后-6.88亿元，同比减亏45%。预计2025-26年公司归母净利润1.7、4.7亿元，对应PE49、18倍。

●2025-03-31 龙蟠科技：出海+一体化布局，静候弹性兑现 (长城证券 于夕朦,吴念峻,于振洋)

●预计公司2024-2026年实现营业收入96.07、115.55、136.99亿元，实现归母净利润3.07、5.18、7.18亿元，同比增长148.3%、68.9%、38.6%，对应EPS分别为0.46、0.78、1.08元，当前股价对应的2025-2027年PE倍数为23.2X、13.7X、9.9X。公司出海产能建设领先，与头部客户深度绑定提升产能消化确定性，集中度提升与行业景气度改善有望带来可观业绩弹性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-07-15 宝丰能源：2026年半年度业绩预告点评：煤制烯烃龙头受益油煤价差走扩，Q2业绩强劲增长 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司是煤制烯烃龙头企业，受益油煤价差扩大。我们预计公司26-28年归母净利润为164.6/179.0/188.3亿元，对应PE为9.8/9.0/8.6x，考虑公司未来宁东四期+新疆+内蒙项目打造长期成长性，给予“增持”评级。

●2026-07-15 荣盛石化：上半年业绩高速增长，大炼化龙头优势凸显 (国信证券 杨林,张歆钰)

●随着炼化行业供给侧优化，叠加需求端稳步增长，公司PX-PTA-聚酯链盈利能力显著修复；此外在供需错配下，硫磺价格快速上行，显著增厚公司利润。公司作为国内民营炼化龙头，拥有稀缺的成品油出口配额，一体化和规模化优势突出，化工品占比持续提升，盈利弹性巨大。2026年上半年业绩预告大幅增长，验证了行业景气回升和公司的盈利能力。我们上调公司业绩预期，预计公司2026-2028年实现归母净利润85.8/94.2/106.2亿元（前值为54.9/61.4/66.2亿元），同比增长911.1%/12.7%/9.4%，当前股价对应估值分别为13/12/11倍，维持“优于大市”评级。

●2026-07-15 鼎龙股份：26H1业绩高增，平台化布局持续加速 (中信建投 陈俊新,杨晖)

●公司持续推进新领域的开拓和全球化布局，半导体材料板块有望继续保持稳健增长趋势，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润12.12、16.79、22.49亿元，对应PE分别为65.0x、46.9x、35.0x。考虑到公司为CMP抛光垫国内龙头企业且新材料业绩快速发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-15 亚钾国际：钾肥板块量价齐升，1H26归母净利润12.8-15.0亿元 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测为36.1/51.1/59.6亿元，对应EPS分别为3.90/5.53/6.45元，对应PE分别为10.5/7.4/6.3x，维持“优于大市”评级。

●2026-07-15 国瓷材料：稀土重构陶瓷格局，国产替代正当时 (国投证券 贾宏坤,王华炳,周古玥)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.33/13.02/19.08亿元，同比+52.96%/+39.56%/+46.50%。考虑到：1）AI算力高景气带动MLCC、硅微粉、氮化铝陶瓷基板三大赛道需求持续放量；2）海外龙头受原料、产能约束供给受限，行业国产替代空间加速打开；我们认为公司具有较高成长性，给予2027年13倍PB，对应目标价100.75元，予以“买入-A”投资评级。

●2026-07-15 联化科技：公司业绩超市场预期，看好新能源及小核酸医药CDMO业务逐步兑现 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计联化科技2026-2028年收入分别为79.42/99.67/119.23亿元，同比增长23.5%/25.5%/19.6%，归母净利润分别为6.40/8.35/11.21亿元，同比增长76.8%/30.5%/34.3%，对应EPS分别为0.69/0.90/1.21元。结合公司7月13日收盘价，对应PE分别为22/17/12倍。我们看好公司新能源材料业务有望逐步放量，小核酸等医药CDMO领域有望拓展，维持“买入”评级。

●2026-07-14 国瓷材料：齿科业务持续成长，功能陶瓷材料龙头在AI时代加速产业化 (中信建投 杨晖,申起昊)

●AI及航天产业快速发展背景下，公司MLCC粉体、先进封装陶瓷基板、球形硅微粉、卫星陶瓷管壳等管线有望更快地商业化落地，并且公司在各板块均具备一定的技术与产业链先发优势，多业务曲线有望同步兑现业绩增量，我们预期公司2026-2028年有望实现净利润9.0/11.6/13.6亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-14 宝丰能源：业绩超预期，烯烃景气周期有望持续复苏 (兴业证券 张樨樨,黄凯,姜美丹,厉泽昭)

●考虑到油价中枢的抬升和烯烃景气周期的修复，我们调整公司2026/2027/2028年归母净利润预测至177/193/210亿，7月13日股价对应PE为9/8/7倍，维持“买入”评级。

●2026-07-14 新凤鸣：聚酯景气修复下的一体化龙头 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司26-28年归母净利润为20.2/24.9/28.7亿元，同比增长98.7%/23.0%/15.2%，对应EPS为1.21/1.48/1.71元。参考可比公司26年Wind一致预期平均15xPE，考虑公司涤纶长丝业务占比较高，且PTA新投产装置占比较高，故具备更强的业绩弹性，给予公司26年18xPE，对应目标价21.78元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-14 宝丰能源：油煤价差扩大，煤制烯烃盈利能力大幅提升 (华安证券 王强峰)

●伴随公司新建煤化工项目有序推进，全球市占率稳步提升，聚烯烃价差逐步改善，我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年分别实现归母净利润181.84、198.43、211.30亿元（前值分别为152.22、166.05、178.04亿元），同比增长60.2%、9.1%、6.5%，对应PE分别为8、8、7倍，维持“买入”评级。