新亚强(603155)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-11 新亚强：主营产品毛利下滑业绩承压，电子级化学品发力驱动成长 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2025-2027年营业收入为6.18、7.39、8.55亿元，归母净利润分别为1.01、1.14、1.44亿元，对应PE分别55、49、38倍，考虑公司在有机硅精细化学品行业处于领先地位，特种化学品有望放量，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-11 新亚强：硅氮烷领军企业，电子级国产替代前景广阔 (东北证券 喻杰,汤博文)

●公司深耕有机硅功能性助剂领域，行业赛道稀缺且电子级产品具有高成长性，预计2025-2027年归母净利润1.77/2.38/3.13亿元，对应PE分别为23X、17X、13X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-16 新亚强：夯实周期底部，静待需求复苏 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.57/2.89/4.14亿元，EPS分别为0.69/1.28/1.83，对应PE分别为34/19/13倍，考虑到公司作为有机硅助剂行业细分龙头，同时深化苯基有机硅材料产业链布局，未来成长仍可期。维持“买入”评级。

●2023-10-29 新亚强：三季报点评：下游需求放缓，公司三季度业绩承压 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●考虑到有机硅行业承压，调低公司2023-2025年业绩预期，预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为1.42、2.31、3.64亿元，对应PE为38、23、15倍，考虑到公司的研发优势，维持“买入”评级。

●2023-09-06 新亚强：周期底部承压，或已迎来阶段性筑底 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.21/3.45/4.53亿元，EPS分别为1.42/1.53/2.01，对应PE分别为16/15/12倍，考虑到公司作为有机硅助剂行业细分龙头，产销量位居行业前列，同时进一步扩充优势产品产能，深化苯基有机硅下游深加工产品布局，未来成长仍可期。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-07-15 宝丰能源：2026年半年度业绩预告点评：煤制烯烃龙头受益油煤价差走扩，Q2业绩强劲增长 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司是煤制烯烃龙头企业，受益油煤价差扩大。我们预计公司26-28年归母净利润为164.6/179.0/188.3亿元，对应PE为9.8/9.0/8.6x，考虑公司未来宁东四期+新疆+内蒙项目打造长期成长性，给予“增持”评级。

●2026-07-15 荣盛石化：上半年业绩高速增长，大炼化龙头优势凸显 (国信证券 杨林,张歆钰)

●随着炼化行业供给侧优化，叠加需求端稳步增长，公司PX-PTA-聚酯链盈利能力显著修复；此外在供需错配下，硫磺价格快速上行，显著增厚公司利润。公司作为国内民营炼化龙头，拥有稀缺的成品油出口配额，一体化和规模化优势突出，化工品占比持续提升，盈利弹性巨大。2026年上半年业绩预告大幅增长，验证了行业景气回升和公司的盈利能力。我们上调公司业绩预期，预计公司2026-2028年实现归母净利润85.8/94.2/106.2亿元（前值为54.9/61.4/66.2亿元），同比增长911.1%/12.7%/9.4%，当前股价对应估值分别为13/12/11倍，维持“优于大市”评级。

●2026-07-15 鼎龙股份：26H1业绩高增，平台化布局持续加速 (中信建投 陈俊新,杨晖)

●公司持续推进新领域的开拓和全球化布局，半导体材料板块有望继续保持稳健增长趋势，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润12.12、16.79、22.49亿元，对应PE分别为65.0x、46.9x、35.0x。考虑到公司为CMP抛光垫国内龙头企业且新材料业绩快速发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-15 亚钾国际：钾肥板块量价齐升，1H26归母净利润12.8-15.0亿元 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测为36.1/51.1/59.6亿元，对应EPS分别为3.90/5.53/6.45元，对应PE分别为10.5/7.4/6.3x，维持“优于大市”评级。

●2026-07-15 国瓷材料：稀土重构陶瓷格局，国产替代正当时 (国投证券 贾宏坤,王华炳,周古玥)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.33/13.02/19.08亿元，同比+52.96%/+39.56%/+46.50%。考虑到：1）AI算力高景气带动MLCC、硅微粉、氮化铝陶瓷基板三大赛道需求持续放量；2）海外龙头受原料、产能约束供给受限，行业国产替代空间加速打开；我们认为公司具有较高成长性，给予2027年13倍PB，对应目标价100.75元，予以“买入-A”投资评级。

●2026-07-14 国瓷材料：齿科业务持续成长，功能陶瓷材料龙头在AI时代加速产业化 (中信建投 杨晖,申起昊)

●AI及航天产业快速发展背景下，公司MLCC粉体、先进封装陶瓷基板、球形硅微粉、卫星陶瓷管壳等管线有望更快地商业化落地，并且公司在各板块均具备一定的技术与产业链先发优势，多业务曲线有望同步兑现业绩增量，我们预期公司2026-2028年有望实现净利润9.0/11.6/13.6亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-14 宝丰能源：业绩超预期，烯烃景气周期有望持续复苏 (兴业证券 张樨樨,黄凯,姜美丹,厉泽昭)

●考虑到油价中枢的抬升和烯烃景气周期的修复，我们调整公司2026/2027/2028年归母净利润预测至177/193/210亿，7月13日股价对应PE为9/8/7倍，维持“买入”评级。

●2026-07-14 新凤鸣：聚酯景气修复下的一体化龙头 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司26-28年归母净利润为20.2/24.9/28.7亿元，同比增长98.7%/23.0%/15.2%，对应EPS为1.21/1.48/1.71元。参考可比公司26年Wind一致预期平均15xPE，考虑公司涤纶长丝业务占比较高，且PTA新投产装置占比较高，故具备更强的业绩弹性，给予公司26年18xPE，对应目标价21.78元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-13 瑞丰高材：传统业务业绩拐点出现，新业务夯实长期发展 (天风证券 鲍荣富,唐婕,王丹,郭建奇)

●考虑到公司6万吨工程塑料助剂项目投产，上游原材料价格上涨带动产品价格提升，我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入22.04、26.47、31.38亿元，同比分别为+11.96%、+20.06%、+18.58%；归母净利润分别为1.26、2.00、3.16亿元，同比分别为+316.25%、+58.41%、+57.94%；EPS分别为0.45、0.72、1.13元/股。我们选取助剂公司呈和科技、键邦股份、圣泉集团作为可比公司，2027年PE均值为30.73倍，对应上市公司目标价为21.98元，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-07-13 丽臣实业：表活龙头规模效应持续强化，业绩持续高增长 (中信建投 杨晖,申起昊)

●公司是表面活性剂行业龙头，拥有全国前二的主要产品产销规模。我们预期2026-2028年公司有望实现净利润2.7/3.0/3.4亿元，考虑到海外市场拓展带动产销量提升及精益管理推进，公司业绩有较好的增长弹性，成长抓手较为清晰，我们给予公司26年17倍PE，对应目标价34.68元，首次覆盖，给予买入评级。