康尼机电(603111)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-27 康尼机电：海轨交维保+出海双线提速，新能源零部件产业化构筑新增长极 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为48.65、58.91、70.10亿元，EPS分别为0.58、0.73、0.90元，当前股价对应PE分别为12.8、10.2、8.2倍，考虑康尼机电轨交主业维保与海外业务加速放量以及新能源业务持续拓展，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2020-04-06 康尼机电：轨道交通系列报告：门系统龙头再出发 (中信建投 吕娟)

●预计公司2020-2022年实现营收分别为3874.98、4542.65、5337.98百万元，同比分别增长14.03%、17.23%、17.51%，实现净利润461.80、553.57、667.10百万元，同比增长-28.99%、19.87%、20.51%，对应PE分别为14.22、11.86、9.84倍，给予“增持”评级。

●2020-04-03 康尼机电：回归主业，轻装上阵，盈利与经营状况改善明显 (银河证券 李良,范想想)

●随着公司剥离亏损资产，回归主业，公司经营状况将逐步改善，业绩迎来修复。由于国内城市轨道交通投资将保持较快增速，作为细分板块的行业龙头，公司未来订单增长具有较强确定性。公司自2014年以来在高铁领域持续增长，带动产品结构优化。我们认为，随着铁总复兴号招标推进，未来公司高铁领域份额也将同比增长。我们预计公司2020、2021年将分别实现归母净利4.77、5.60亿元，对应每股收益0.48、0.56元/股，4月2日收盘价格对应PE为14.7x、12.5x，维持“推荐”评级。

●2020-04-02 康尼机电：年报点评：剥离龙昕再出发，轨交和新能源车业务前景光明 (国海证券 范益民)

●预计公司2020-2022年营业收入分别为41.3亿元、50.1亿元、59.9亿元，归母净利润分别为4.41亿元、5.80亿元、7.7亿元，对应当前股价，动态PE分别为16、12、9倍。考虑轨道交通行业良好的发展前景以及龙昕科技已剥离出上市公司，首次覆盖给予“增持”评级。

●2020-03-30 康尼机电：康尼机电：城轨新增与动车维修市场推动公司持续增长——轨道交通系列报告【中信建投机械吕娟团队】 (中信建投 吕娟)

●预计公司2019-2021年实现营收分别为3320.78、3777.55、4317.38百万元，同比分别增长2.83%、13.82%、14.35%，实现净利润632、431、531百万元，2019年净利润大幅增长主要是由于剥离龙昕科技产生的净收益约2.5亿元。给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-08-30 中航沈飞：2026年中报点评：2026H1实现归母净利润4.73亿元，同比-58.37% (国盛证券 干亮,方晓舟)

●我们认为随着制约产线运行的主要问题已基本见底并得到有效缓解，2026H2公司基本面有望实现快速增长，我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为30.27、36.29、42.47亿元，对应PE为44X、36X、31X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 涛涛车业：高尔夫球车持续放量，全球化产能兑现红利 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●智能出行行业处在增长快车道，公司传统品类性价比优势明显，北美市占率领先，并开辟电动高尔夫球车、电动自行车、大排量全地形车等新品类，以及不断培育人形机器人、无人驾驶等新增长曲线，营收利润规模有望3年内实现翻番。预计公司2026-2028年实现归母净利润13.33/18.00/22.64亿元，EPS为12.22/16.51/20.76元，当前股价对应PE为19.24/14.24/11.32倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 中航沈飞：2026年中报点评：产线制约见底，H2基本面有望大幅改善 (国盛证券 干亮,方晓舟)

●我们认为随着制约产线运行的主要问题已基本见底并得到有效缓解，2026H2公司基本面有望实现快速增长，我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为30.27、36.29、42.47亿元，对应PE为44X、36X、31X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 洪都航空：洪都航空(600316)：军贸竞争力持续强化经营拐点显现 (华西证券)

●

●2026-08-29 松发股份：盈利能力快速提升，造船订单饱满产能充足 (中信建投 许光坦,籍星博)

●公司新接订单势头强劲，订单结构持续优化升级，在船舶上行大周期中充分演绎量价齐升的逻辑，叠加高效产能持续释放和生产经营效率提升，高盈利弹性释放可期。我们预计公司2026-2028年实现营业收入541.33、783.24、906.17亿元，同比分别增长150.16%、44.69%、15.70%，归母净利润分别为92.04、155.56、200.05亿元，同比分别增长246.73%、69.00%、28.60%，对应PE分别为20.70、12.25、9.52倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-28 内蒙一机：业绩短期承压系销售结构变化，十五五开局新质装备多线突破 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.20\0.22\0.24，对应公司8月27日收盘价11.23元，2026-2028年PE分别为54.9\51.6\46.9，维持“增持-A”评级。

●2026-08-28 航宇科技：2026年中报点评：在手订单饱满海外业务高增 (国海证券 赵博轩,董伯骏,王鹏)

●公司是航空航天、燃气轮机及高端装备行业提供复杂零部件精密制造系统性解决方案的供应商，受益于全球航空航天产业景气度持续上行，国内商用大飞机产业化提速、以及燃气轮机、商业航天、核电等领域需求拉动，预计未来发展态势积极。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为25.89/32.78/40.57亿元，归母净利润分别为2.88/3.94/5.29亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-28 洪都航空：26H1业绩高增，海外收入占比大幅提升 (财通证券 杨博星,任旭欢)

●公司是国内教练机龙头，机、弹一体优势显著。我们预计公司2026-2028年实现营业收入105.54/141.14/179.47亿元，归母净利润1.43/2.33/3.19亿元。对应PE分别为147/90/66倍，维持“增持”评级。

●2026-08-28 中国中车：轨交装备龙头经营持续稳健，铁路装备、新产业驱动增长——中国中车点评报告 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年归母净利润为143.6、154.0、165.8亿元，同比增长9.0%、7.2%、7.7%，对应PE为12、12、11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 爱玛科技：2026Q2收入利润同比降幅收窄，单车价格持续上行 (开源证券 吕明,骆扬)

●考虑到新国标切换阶段性影响行业及公司产品动销，我们下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为14.88/20.16/23.36亿元（原值为：20.15/23.16/27.37亿元），对应EPS1.72/2.33/2.70元，当前股价对应PE为12.8/9.4/8.1倍，公司渠道+产品+品牌竞争力仍强，公司长期成长空间充足，维持“买入”评级。